东方证券:从“输血”到“造血” 金融工具助力脱贫攻坚

  [“保险+期货”这种创新的扶贫模式,不仅化解种植户的种植风险和资金难题,更帮助种植户树立和完善农业风险管理意识,切实发挥金融服务实体经济的作用]

  脱贫攻坚已进入关键时期。在地方发展特色产业带动贫困户脱贫致富过程中,金融机构扮演着极为重要的角色。

  为响应政策号召,服务“三农”发展,打赢脱贫攻坚战,东方证券股份有限公司(下称“东方证券”)旗下全资子公司上海东证期货有限公司(下称“东证期货”)于2017年在云南省富宁县开展了白糖“保险+期货”试点项目,惠及804户农户,帮助农户获得了24万元的赔付款,助力其规避了农产品价格波动带来的风险。

  授之以鱼,更授之以渔。“保险+期货”这种创新的扶贫模式,不仅化解种植户的种植风险和资金难题,更帮助种植户树立和完善农业风险管理意识,切实发挥金融服务实体经济的作用。这也体现出东方证券精准扶贫的初衷与目标——深入探索扶贫途径与方式,以自身优势找准精准扶贫发力点,激活贫困地区的“造血”功能。

  2018年,东方证券进一步扩大精准扶贫工作覆盖面,全面启动了“保险+期货”项目,以期在更大范围内帮助更多农户规避风险。项目将覆盖12个国家级贫困县,涉及橡胶、白糖等6个商品期货品种,预计惠及近3万户农户。

  蔗农不再看天吃饭

  东方证券“保险+期货”的扶贫模式,不仅为农户提供农产品价格托底保障、将天灾虫害等不可抗因素造成的损失降到最低,更是探索在农产品期货期权市场中以对冲风险的方式,帮农户们建立应对和管理风险的信心。

  那农村民委安灯小组属云南省文山州富宁县新华镇,海拔1035米,年平均气温21℃,山区地形,距离镇13公里。这个小村庄里的农户,祖辈都以种植甘蔗和少量稻谷、玉米、花生等农作物而自给自足。

  身为建档立卡贫困户的黄成章,就是那农村民委安灯小组的蔗农之一。他和妻子平时就以种植8亩甘蔗地为生,供两个儿子在大学读书,家庭负担极为繁重。然而,赖以为生的甘蔗种植还要面临各种风险。每当遇到各类自然灾害,或者市场价格剧烈变动时,家庭收入都会遭受损失。

  和其他蔗农们一样,黄成章无法控制甘蔗歉收带来的风险。“前几年,甘蔗只要一歉收,我就整夜睡不着觉,非常发愁,盘算着怎么才能给儿子交学费,又要向哪个亲戚借钱。”

  看天吃饭的担心和忐忑,在去年突然有了变化。为让农民收入得到保证、落实国家号召、发挥金融机构优势,东方证券子公司东证期货与云南省文山壮族苗族自治州富宁县人民政府合作开展了“白糖期货价格指数扶贫保险”项目,并于2017年5月正式签署意向书。

  这是东方证券推进的首单“保险+期货”精准扶贫项目,也是郑州商品交易所2017年“保险+期货”试点项目。项目探索出农业风险管理之路,深入推进农产品期货期权市场建设,更为农户提供农产品价格托底保障。

  “保险+期货”实质上是一种价格指数保险。与一般的价格指数不同,其以期货市场价格作为农产品价格指数保险产品中的“价格指数”,来确定目标价格和赔付标准。当贫困县建档立卡农户因农产品价格下跌而出现收入受损时,保险公司将向农户提供保险,以此来实现农产品的价格托底保障。

  同时,保险公司向期货公司风险管理子公司买入场外期权进行再保险,风险管理子公司通过合理有效的场内对冲策略,使得场内期货和期权的盈利尽可能弥补现货商品的亏损,从而通过期货市场和期权市场对冲农产品价格下跌的风险。由此,“保险+期货”也得以形成风险分散、各方受益的闭环。

  在东方证券此次试点项目中,保险公司和期货公司、风险子公司目标一致、合作密切,充分发挥了自身专业性,不断创新扶贫模式。

  在项目开展之前,上述参与方进行了多次调研,发现当地种植甘蔗的农户最关心的就是糖料蔗价格。于是,在保险条款设计中就将当地白糖现货的价格设为参照目标,此价格与糖厂收购的糖料蔗价格密切相关,被当地农户所认可。而为了更好调动农户的参保积极性、确保农户收益,保险合约中设计了必然赔付条款,即使结算价格高于执行价格,农户仍能得到一笔最低赔付金。

  项目优先选择种植甘蔗的贫困户,以及雇佣贫困户进行甘蔗种植的种植大户、合作社等,最终受益蔗农为804户,帮助受损农户获得了24万元的赔付款,使得大量农户规避了农产品价格波动带来的风险。

  “保险+期货”项目的成功落地,调动了当地农户的参保积极性,为农户送来了“定心丸”,从而稳定当地的糖料蔗种植面积,给当地糖厂带来稳定的原材料来源,更好地服务实体经济。

  对于贫困户黄成章而言,“腰包鼓了,腰板也挺直了,更重要的是,心定下来了,种植甘蔗再也没有后顾之忧了,打算来年再多种植几亩甘蔗地。”有了稳定的甘蔗收入,再加上农闲时在乡村小学做保安挣来的工资,黄成章也更有信心供养儿子上学的开销,日子越来越有盼头。

  现在,黄成章的大儿子已经大学毕业,去了广州一家电子厂工作。二儿子黄明现正上大四,打算毕业后做一名乡村老师。谈起初衷,黄明现说:“山村里的教育环境比较落后。我希望毕业后能够留在家乡,教育家乡的孩子,用一个灵魂唤醒另一个灵魂。”

  “输血”更“造血”

  伴随精准扶贫项目的持续和深入开展,农户们从最初对保险、期货等金融工具的一无所知,转而开始积极参与,并认真学习风险管理工具与原理,这让东方证券从事扶贫工作的相关同事感到极为振奋。

  “扶贫不只是掏钱的事,而是一项长久的事业。我们希望农户在脱贫后,在观念上依然能有风险管理意识,持续盈利。”东证期货总经理卢大印坦言,他特别希望把“保险+期货”做成一种事业;伴随着模式的创新和推广,让非贫困县、非贫困户的农民也认识到其中的好处,主动参与投保,进行风险对冲。

  事实上,鉴于我国乡村地区发展不平衡、不充分的现状,农产品供求不平衡的难题一直困扰着各地种植户们。尤其是农民队伍缺乏知识、技能和创新意识,无法完全抵御天气等自然因素带来的风险,这就导致农产品价格十分不稳定,农民收入无法得到保障。

  云南省普洱市景谷县的橡胶种植户们对此深有感触。县里最大的民营橡胶厂是景谷民森橡胶,自2013年成立后,借着橡胶价格走高而红火过几年,后投资5000万元扩大再生产。在鼎盛时期,其收购、加工能力可达万吨,覆盖46个合作社、6000多户胶农,涉及建档立卡贫困户1050户。

  但好景不长,2015年之后,国际胶价格一路下跌。去年还能达到13元/公斤的一级生胶价格,今年仅能达到9.4元/公斤,而二、三级生胶的价格更是低至8.4元/公斤、7.4元/公斤。短短一年时间,景谷民森橡胶已经赔了500万元,厂长陶文仕越来越着急。

  2018年8月下旬,景谷县来了一些特殊的客人。东方证券扶贫工作组工作人员、东证期货总经理助理高超,东证润和资本管理有限公司场外期权负责人陈栋,以及安信农业保险公司总监王利民等一行人从上海赶来,他们向当地农户了解情况,并介绍了“保险+期货”模式的原理与效果。

  培训当天,陶文仕以及其他龙头企业的负责人将上海来的客人团团围住,请教关乎企业存亡的问题。在了解风险管理的原理和工具后,他们连连表示:“我们正需要‘保险+期货’这种金融模式,你们来得特别及时。”

  景谷县县长刀建华表示,景谷县地处边疆地区,地方官员、地方企业、老百姓对金融知识了解不多,也不知道如何抵御市场风险。随着这几年的金融扶贫,大家由不认识逐渐到认识,由不熟悉逐渐有所了解,“保险+期货”是非常好的金融形式,可以帮助企业和老百姓抵御市场风险。

  一直深度参与扶贫项目的卢大印更有感慨:在扶贫项目开展之初,贫困县农户的观念依然停留在“扶贫必有补偿”的浅显层面,扶贫的单位也多以出资援助等形式为主。但扶贫是一项长久性的事业,不只是掏钱的事。

  卢大印表示,当前,国内已基本探索出农户买价格保险实现收益保障、保险公司购买场外期权对冲风险、期货公司风险管理子公司通过场内期权覆盖风险的基本模式,由此实现闭环。从发达国家的成熟经验看,通过收入险保障农民收益、以期货及期权等衍生品工具来促进增收和管理风险的模式是稳定而可行的,且市场发展空间很大。未来,农户熟悉金融工具后,也可以像发达国家种植户一样,直接买场外期权进行风险对冲。

  “‘保险+期货’项目在向农户普及风险管理的知识,有助于帮助农民在脱贫后,也能自动形成保险的意识与机制。这将切实利于地区产业链的发展,也将帮助农户形成真正脱贫的盈利模式。”卢大印强调。

  现阶段,“保险+期货”用市场化的手段来防范农产品价格剧烈波动的风险,在农产品出现价格下跌的情况下,依然能保障种植户的收益,提高农产品种植的积极性,防止价格大起大落给行业发展和种植户带来不利影响。同时,该模式还将减少政府行政干预农产品价格的次数,有利于市场发挥配置资源的功能,更好地引导农业生产。

  伴随试点的持续推进、规模的增长,尤其是广大种植户风险管理意识的提升,金融服务实体经济的作用也将发挥得更加显著。

  东方精准扶贫全面扩容

  近几年,中央一号文件明确指出要稳步扩大“保险+期货”试点,推进农业供给侧结构性改革。基于此前试点项目的良好效果和成功经验,结合后期的充分调研,2018年,东方证券进一步扩大了扶贫工作覆盖面,全面启动“保险+期货”项目,以期在更大范围内帮助更多农户规避风险。这也是东方证券精准扶贫的又一个新征程。

  早在2016年,中央一号文件指出,探索开展农产品目标价格保险,以及收入保险,稳步扩大“保险+期货”试点。2017年,中央一号文件指出加快农村金融创新,深入推进农产品期货、期权建设。积极引导涉农企业利用期货、期权管理市场风险,稳步扩大“保险+期货”试点。今年,中央一号文件更是提出要探索开展稻谷、小麦、玉米三大粮食作物完全成本保险和收入保险试点,加快建立多层次农业保险体系,并首次提出探索“订单农业+保险+期货(权)”试点。

  2018年,东方证券迈出了精准扶贫工作和“保险+期货”项目试点的重要一步。东方证券和东证期货拟共出资约1500万元开展“保险+期货”精准扶贫项目,预计惠及近3万户农户。值得注意的是,这是业内首个由券商和期货公司共同实施的覆盖范围如此之广的“保险+期货”扶贫项目。

  项目拟选择云南、四川、湖北等地约12个国家级贫困县,为每个贫困县的建档立卡贫困户提供农作物价格指数保险。今年8月,东方证券与东证期货的扶贫工作组就已前往云南景谷县、澜沧县、孟连县,针对橡胶和白糖两个品种进行考察调研。下半年,他们还会继续前往新疆、内蒙古、甘肃、宁夏、湖北等省份的国家级贫困县开展“保险+期货”项目,覆盖鸡蛋、玉米、棉花、苹果等6个商品期货品种。

  东方证券表示,通过几年的扶贫工作,深感结合当地情况进行“造血式扶贫”才是实现乡村振兴的根本途径,“保险+期货”不仅可以使贫困户直接受益,还能刺激农户生产,成效显著。去年,东证期货首次尝试的白糖“保险+期货”项目非常成功,因此公司今年将进一步加大投入,更好地满足乡村振兴的多样化金融需求,服务实体经济。

  “我们希望尽自己最大的努力,推动‘保险+期货’这个模式落地。如果有更多的证券公司和期货公司进行千万级的投入,农民也自发地认为必须要以这种模式来保障生产和增收,那么这个模式就会迅速壮大和成熟起来。”卢大印称。据了解,东方证券此次“保险+期货”项目目前已完成云南省景谷县橡胶品种及黑龙江省绥滨县大豆品种的投保工作,东方证券和东证期货共计出资约400万元,覆盖到了3000多户贫困户。

  在扩大扶贫覆盖面的同时,东方证券与东证期货也在项目模式上不断打磨创新。

  根据农户产品销售渠道少、资金匮乏的现状,未来其试点项目还将在其中选择条件成熟的2~3个县,进行“订单农业+保险+期货(权)”模式的试点。同时,在条件成熟时引入龙头企业,确保农户产品销售渠道;与银行合作,帮助农户凭借订单向银行申请农业生产贷款,用于购买生产所需材料,实现“订单+保险+期货+银行”模式。

  东方证券介绍,这种创新是在现有试点模式中加入订单农业、银行合作,进一步完善农业风险管理,化解种植户的种植风险和资金难题,同时保障农产品的质量。

  比如,东证期货旗下子公司在使用期权对冲风险的同时,也会加快交割库建设。当种植户的农产品不好销售时,先由公司买下放入交割库,在合适时间进行销售,帮助农户化解生产经营风险。此外,公司还与银行合作,出资设立苹果基金,具体形式是为苹果种植户提供资金、种子、肥料以及生产设备,甚至帮助农户进行代采购。种植户只负责生产,没有后顾之忧,期货公司先行将苹果价格初步锁定,利润率也有保障。

  授之以鱼,更授之以渔。在过去的两年多里,东方证券快速而积极地响应国家号召,与多个贫困县确立了精准扶贫关系,陆续开展了“东方菇娘”、“东方红宜红茶”等产业扶贫项目。更难能可贵的是,东方证券深入探索扶贫途径与方式,以自身优势找准精准扶贫发力点,激活贫困地区的“造血”功能,围绕产业扶贫、金融扶贫、教育扶贫、公益扶贫、消费扶贫等多个方面开展扶贫工作。

  此次“保险+期货”项目的全面启动,不仅扩大了东方证券精准扶贫工作的覆盖面,惠及更多建档立卡贫困户,同时也证明了这一产业扶贫模式的可复制性。未来,东方证券和东证期货将进一步满足乡村振兴的多样化金融需求,更好地服务实体经济。

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