江湖传闻，A股有四大“魔咒”：1.中石油、中石化暴涨，要跑；2.每年4.19，要跑；3.奥运会、世界杯这些大赛开始前，要跑；4.招商证券开策略会前，要跑。
没错，招商证券策略会杀伤力果然不一般。市场人士表示，每逢招商证券开会，大盘必跌，这已经毫无争议成为A股做空的“大杀器”，与丁蟹效应有异曲同工之妙，所谓香港有丁蟹，大陆有招商。
其实，今天大盘本是英国脱欧风险减弱PK招商证券（600999）策略会魔咒的战场，谁曾想，一个神奇的“因果律”发威，左右了大盘的趋势，他就是我们熟悉的“网红”李大霄！
上午10点整，大盘处于全天最高点，李大霄发布微博称：正式宣布突破！向上突破！
10点01分，大盘急转直下，一路下挫，盘中飘绿，有散户调侃：李大霄不说话，大盘早就上万点了。 一口毒奶，“招商策略会魔咒”再现！
小编相信大部分股民心中的想法都是一样的：
什么是招商策略会“魔咒”？
对于“招商策略会魔咒”再度显灵，小编想说，不服不行。
招商证券策略会魔咒可是由来已久，大家可以看，百度百科都有了，还专门对此做了详细解释。
罗列2012年以来召开策略会期间的市场概况发现，每逢招商证券开会，大盘必跌。
时间 大盘表现
2016年年度策略会 2015年12月8日-10日 召开首日A股跌1.89%
2015年年度策略会 2014年12月9日-10日 沪指9日当天暴跌5.43% ，10日涨2.93%
2014年中期策略会 2014年6月18日-19日 沪指18日跌0.54%，19日跌1.55%
2014年年度策略会 2013年12月11日-12日 沪指11日跌1.49%，12日跌0.06%
2013年中期策略会 2013年6月18日-19日 沪指18日涨0.14%，19日跌0.73%
2013年年度策略会 2012年12月13日-14日 沪指13日跌1.02%，14日涨4.32%
2012年中期策略会 2012年6月19日-20日 沪指19日跌0.66%，20日继续跌0.34%
2012年年度策略会 2011年12月13日-14日 沪指13日跌1.87%，14日继续跌0.89%
“招商魔咒”就是典型的事件触发型魔咒了——逢招商证券开会大盘必跌。就连招商策略也因此遭受“连坐”，被不少投资者冠名A股“大杀器”的恶名。
不过，一位资深证券业人士表示，“招商魔咒”听起来确实很不靠谱，一家券商召开的普通策略会，跟大盘涨跌显然找不到必然联系。实际上，魔咒之所以成为魔咒，是因为市场形成了共识，一旦大家有了一致预期，就会对操作形成潜在暗示，从而影响市场。尤其在弱市中，各类魔咒“显灵”的概率较大。
有专业人士认为，一些空方会抓住散户投资者对“魔咒”的恐慌心理，在特定情况下连续主动砸盘，进而引导市场情绪和投资者思维惯性，最终便形成所谓的“魔咒”。这就好比开着奥迪车的人更容易看到路上的奥迪，因为一些随机的因素随着人们的不断关注已经变成了一种普遍现象。
机构观点：
光大证券：合理估值区间在2500-3300
“A股关键问题还是太贵了”？目前全部A股整体法和中值法计算的市盈率分别约20倍和60倍，即使考虑目前无风险利率15%左右的降幅，仍显著高于2012年11月时的水平。这也成为很多价值型投资者不看好A股的主要原因。但是，由于2012年以来，A股上市公司结构和业务的巨大变化，我们必须用结构性思维看待估值问题，这也是经济转型大背景下必须始终坚持的分析方法。
沪深300:估值相对合理
首先，目前沪深300所隐含的股息回报率约为2.5%，较无风险收益率折价20%，这一折价率已经回到了2012.01-2014.10的均衡区间之内。在无风险收益率不变和净利润零增长的假设下，这一区间所对应的沪深300指数范围大致为(2700,3600)。其次，即使和全球其他市场相比，目前沪深300的估值也基本合理。经过去年6月以来的理性调整，目前沪深300的估值再度回归至标普500附近；虽然与恒生大中型股指数相比，沪深300仍溢价1倍左右，但这主要是港股的结构性问题所致。
创业板：“以时间换空间”
以创业板为代表的小市值公司的高估值，本质上是市场存量资金抱团导致的，是市场流动性并未完全退潮的表现。逻辑上看，目前创业板70倍估值主要是由结构性因素导致的，内生成长、外延成长、“壳”价值大约各占1/3。在经济转型、现有发行制度不发生实质性变化和外延成长短期无法证伪的背景下，如果市场流动性环境不发生明显收缩，创业板的结构性高估值很难有效降低。同时考虑到目前小股票已经成为存量资金的囤积地，估值也很难进一步提升。所以，对于以创业板为代表的高估值小股票而言，“以时间换空间”是下阶段概率最大的情形。
保持区间思维，驻守价值型成长
在小股票估值“以时间换空间”的大概率情景假设下，沪深300的合理估值区间，大致对应上证综指2500-3300的区间，短期上证在区间均值2900附近运行。基本面上看，企业盈利显著拐点和无风险收益率的逆周期变化，是区间破局的两大重要因素。在这两个信号确定之前，我们建议按照(2500-3300)的区间思维看待市场波动。配置上，仍首选业绩确定同时估值相对合理的价值型成长股。包括农业产业链中的畜禽养殖及下游的饲料，景气度持续提升的白酒行业及医药行业里的中药、医疗保健，旅游中的景点和出境游，新能源汽车产业链中的锂电池，以及智能硬件中的芯片制造等。大金融板块可以提供较高的防御性，但估值提升的空间和时间不确定性较大。我们对过高估值品种和纯“壳”股的观点较为谨慎。
巨丰投顾：复制尾盘放量杀跌释放一信号 冲高回落值得深思
总体看，认为今天在消息事件影响下大盘冲高至2900点上方，但券商股暴力拉抬，导致市场恐慌情绪，大盘再次陷入调整，午后股指完全回补跳空缺口，新能源汽车概念股集体退潮带动个股大幅跳水。今日尾盘杀跌，更大可能性是主力资金调仓换股所致，除了新能源汽车、次新股，市场几乎没有获利盘，这个位置杀跌，值得深思。
附：今日招商策略会内容
招商证券在北京举行了主题为“打造新引擎，蓄力新跨越”的2016年中期投资策略会，并在本次会议上发布了2016年下半年宏观经济、A股市场、H股市场、公司行业等系列投资策略报告。
招商证券宏观研究主管分析师谢亚轩在会上阐述了对2016年下半年经济形势的基本观点：生产能力过剩与购买力不足是同一问题的两面，解决问题也应该从两方面共同入手，在调整供给侧结构性矛盾的同时，进一步挖掘需求侧的潜力。短期看，GDP增速维持在目标区间的动力源(13.24 -3.15%,买入)于基建和房地产大量新开工项目带来的稳定投资需求；中期看，以人的城镇化为核心的房地产去库存将是结构性改革过程中重要的经济稳定动力；需求的相对稳定是供给侧改革深入开展的适当条件。
货币政策层面，央行为防范系统性风险推出宏观审慎管理体系（MPA），其核心约束是宏观审慎资本充足率，意在通过制约广义信贷增速稳定M2和社融增速。预计2016年末M2的增速在13.1%，低于15年末，下半年通胀无忧，2016年全年通胀水平为2.0%，四季度通胀高点难以超过上半年。
谢亚轩还指出，自2016年初以来，跨境资本外流的形势已持续五个月改善，但6月英国脱欧公投和7月美联储议息是两个可能引发国际资本外流的潜在风险因素。预计，中国外汇市场的供求情况有望在3季度末开始出现改善。主要原因有三个：一是季节性因素可能带来贸易顺差规模的进一步扩大；二是，人民币很可能在2016年9月正式进入SDR货币篮子，带动一些经济体参考该货币篮子增加配置人民币资产；三是，中国股票和债券市场的开放政策有望持续发酵，为中国带来更多的国际资本流入。三季度末人民币汇率具备再次走强的条件。
在日前发布的投资策略报告中，招商证券策略研究主管分析师王稹认为2016年下半年市场依然处于“转型牛??螺旋市”的状态。局部的赚钱效应依然存在，且时常令人振奋，这种估值的自我实现与交易型的牛市格局反过来影响着投资者的心态与行为。在系统性下跌风险逐步消除的过程中，市场资金逐步开始尝试性参与主题投资，可能会呈现出主题投资的繁荣景象。一方面，投资本质看重的是企业价值的提升，无论是外延还是内生。 “传统价值成长”板块具有稳定收益，成功的并购重组既提升企业价值也带动市场人气，稳定收益被越来越多的稳健投资者关注。另一方面，“价值提升”逐步搭筑一层层的平台，各种概念板块在此舞台上持续炫舞。市场呈现出两种投资主线：慢爬坡式的追求稳定收益类、主题投资相关的快速轮动类。虽然部分风险事件可能瞬间影响投资者情绪，但是拉长了来看，目前尚没有可预见的特殊事件能够改变市场的当前状态。在持续的结构性高估值环境下，在关注企业价值成长的同时，需要注重影响市场的若干要素：资金流向（预期）、市场波动、事件驱动（爱基,净值,资讯）、市场情绪。通过分析股票市场资金供求、机构投资者仓位、年内经济形势、上市公司利润、投资者情绪、风险因素等各种驱动要素，我们预计下半年的市场走势有可能是宽幅震荡向上的走势。
本次会议还邀请了华录百纳、盛路通信、七星电子、华盛天成、中航电子、威海广泰、森马服饰、东方园林等30余个行业的近200家重点上市公司与投资者进行深入的交流。
（全景网综合媒体报道）