一 上周市场回顾:
上周市场整体呈现回踩后拉升的格局,又是震荡整理的一周。周一早盘,沪指冲高触及3000点,随后受压回落。午后以券商、地产为首的权重股遭遇大量资金流出,沪指跳水回撤至五日线处。创业板早盘同样强势,但随后受大盘影响同样震荡走低,尾盘收绿。周二,延续震荡下行的走势,有色券商等护盘无力,沪指跌落20日线。创业板走势更弱,几乎全线绿盘。周三,受到耶伦鸽派讲话影响,三大股指高开,沪指早盘较弱,午后权重股、题材股齐发力强势拉升,临近尾盘突破3000点关口。创业板盘中较主板表现强势,单边上涨逾4%。周四,沪指小幅高开,随后维持震荡走势,午后以券商带领放量拉升,触及前高附近的3022点,而后震荡回落,尾盘险守3000点。创业板盘中较主板弱势力,尾盘微跌。周五,PMI七个月以来首次高于荣枯线,沪指低开,随后震荡下行,中午收盘回落至2900点。午后两桶油、煤炭有色等权重股极力护盘,沪指随即拉升呈现V型反转,尾盘翻红重回3000点。创业板整体弱于主板,波幅也相对较小,尾盘收绿未能翻红。
截至上周五收市,上证综指收报3009.53,微张0.19%,涨幅5.61点。创业板指收报2205.37,收跌1.47%,跌幅32.92点。深证成指收报10379.65,微跌0.72%,跌幅75.72个点。
对于后市走势,中投在线研究中心了解到,私募机构在这里产生了分歧,因为反弹已经在窗口区间徘徊两个星期,部分机构仍旧看好后市,认为中期的机会已经来临,二季度存在时间窗口,有A股腾挪的空间。也有半数私募相对谨慎,盘整时间过久会耗费掉投资者的一些热情,短期内仍具有不确定性,保持相对谨慎的态度。仓位方面比较上周相差不大,多是在一定的仓位下进行一些灵活操作,很少有大举加仓或减仓的行为。
二 一周私募焦点:
私募热衷撮后产业并购基金
在A股并购重组最活跃的2015年,乃至更早许多的年份,撮合并购重组成为一门利润极高的生意。据媒体援引一家上市公司董秘坦言,已经有不少于10家PE或私募来和他们商议成立产业并购基金的事情,由产业基金扮演上市公司产业孵化器的角色,提前锁定具有战略意义的优质资源,待培育成熟后再注入上市公司。
部分私募销售机构获批牌照 小机构或被淘汰
去年底,基金业协会发布《私募投资基金募集行为管理办法(试行)(征求意见稿)》(下称《征求意见稿》),对私募基金销售资质提出明确要求。从证监会最新公布的名录来看,截至今年2月份,已经有346家机构取得基金销售业务牌照,其中,独立基金销售机构的队伍由去年底的79家增长到93家,扩张最为迅速。新增的14家独立销售机构包括深圳前海排排网基金销售公司、深圳金斧子投资咨询公司深圳前海财厚资产管理公司、深圳华融金融服务公司等。对小型销售机构来说有难度了,“办法”对独立基金销售机构申请基金销售业务资格有明确规定,如注册资本或出资不低于2000万元人民币,且必须为实缴货币资本;高级管理人员已取得基金从业资格,从事基金业务2年以上或在其他金融相关机构5年以上;取得基金从业资格的人员不少于10人等等。
私募监管重心转向募集管理办法即将推出经过长期审慎艰苦的论证和广泛征求意见,《私募投资基金募集行为管理办法》已经制定完成,通过了中国基金业协会理事会的表决,即将推出。此外,另外多项管理办法也正在起草制定当中。国基金业协会党委书记、会长洪磊同时表示,基金业协会工作重心将从原来的事前登记备案逐步转向事中事后监测检查和纪律处分。
机构挖掘“借壳”概念股
奇虎360私有化方案周三正式通过,“借壳回归A股”成为市场对360的普遍期待。据美国监管文件显示,截至目前,有31家中概股公司的私有化正在有条不紊地进行中。从已退市和已达成私有化协议的公司案例看,大型资本机构作为第一梯队已经率先入场,中小投资者似乎无缘“内场”参与,国内接触类似业务的资管人士表示,“投资者仍可关注资管、信托 、新三板以及A股上市公司各显神通的玩法。”
壳资源价值显现 私募基金频频举牌
从新价值到创势翔,越来越多的知名阳光私募以举牌的形式强势介入上市公司。新价值旗下以“举牌”命名的基金已经投资了约10家上市公司,创势翔则在3月11日和3月18日连续举牌两家上市公司。据数据统计,在近期民生证券、海通策略、西南证券罗列了82家最具潜力的壳资源公司中,截至2015年3月22日,已有12家更新年报。通过其公布的十大流通股股东信息,共有7家潜在壳公司被私募基金持股,涉及私募管理人11家。
美国风投公司募资额创2000年互联网热潮后最高水平
据外媒30日报道,创投调查机构Dow Jones VentureSource的初步数据显示,在第一季度即将结束之际,美国风投基金累计流入资金约130亿美元,创下2000年互联网热潮以来的最高水平。近几周来,许多著名风投公司募集了规模上10亿美元的新基金,包括Accel Partners和Founders Fund。另外据知情人士透露,凯鹏华盈(Kleiner Perkins CAufield &;Byers)和Andreessen Horowitz等其他一些知名度非常高的公司也寻求在未来几个月募集基金。投资咨询公司康桥汇世集团(CambridGE Associates)的数据显示,美国风投基金截至去年9月30日的10年期回报率为11%,标普500指数为6.8%。
FOF平均收益率25.5% 多路机构布局昔日冷门业务
业内人士表示,经过去年股灾行情后,FOF加速发展,参与的机构数增加、产品的规模和数量都有较大的增长。截至3月29日,FOF产品总数量为648只,其2015年平均收益率为25.5%。而在2015年7月以前,共有391只FOF基金,但2015年7月-2016年3月的9个月里FOF共增加了257只,9个月增幅为66%。
“一哥”操盘风格已由长变短盲目跟风风险大
此前,王亚伟的操盘特点是中长线,而从公募转私募后,转为中短线。因为报表披露有一定的滞后性,普通小散户千万不要跟着王亚伟的股票仓位盲目操作。事实上,即使买了王亚伟掌管的千合资本旗下的产品,也未必保赚不赔。
三 上周私募业绩
上周A股涨跌分化,沪指弱势回升,中小创指数则微有下跌,阳光私募基金业绩也有所下降。中投在线研究中心统计,尽管收益率在1%以上的私募基金产品仍然超过千只,但收益率在10%以上的产品减少至60只,增幅超过20%的仅有9只,而此前一周分别达到216只、24只;收益率最高为127.44%,超过此前一周最高118.73%。
负收益的产品有所减少,虽然下跌超过1%的产品达258只,超过此前一周的210只,但仅有9只下跌在10%以上,其中4只跌幅超过20%,较此前一周有所减少;下跌最多为37.25%,较此前一周的50.15%也明显收窄。
按投资类型来看,上周股票型阳光私募基金产品业绩也有所回落。当周收益率超过1%的产品仍超过千只,但仅有49只股票型产品增长超过10%,其中9只产品增幅超过20%,而此前一周分别达189只、20只。
相比之下,上周收益率下跌的股票型产品跌幅有所收窄。有净值公布的产品来看,上周下跌超过1%的产品虽然仍有184只,超出此前一周的131只,但其中跌幅超出10%的仅6只,而此前一周达到18只;4只产品下跌在20%以上,也略低于前一周。
其他概念类基金来看,量化型私募基金上周业绩也略有回落。取得正收益的量化产品为318只,其中49只产品收益率在1%以上,而此前一周分别达350只、130只;收益率最高为10.14%,较此前一周的16.39%也有所回落。负收益的量化私募产品上周跌幅略有收窄,有115只产品录得下跌,其中25只下跌在1%以上,下跌最多为6.83%,而此前一周有48只下跌在1%以上,6只产品趺幅超过10%。
FOF产品上周收益略为走低。统计显示,上周有净值公布的产品中,正收益产品为40只,其中收益率在1%以上为11只,收益最高达到9.22%,而此前一周22只产品增长超过1%,收益最高为15.22%;负收益的量化产品为14只,有三只产品下跌在1%以上,最多下跌1.53%,而此前一周有20只录得负收益,下跌最多为1.21%。
债券类阳光私募上周业绩也出现滑落,有净值更新的产品中,有79只获得正收益,其中7只产品增幅超过1%,而此前一周分别为81只、13只;上周收益率最高的债券产品仅为增长2.50%,而此前一周达到14.71%;并且,负收益的产品数量有所增加,有21只产品收益为负,此前一周为11只;有4只产品下跌超过1%,最多下跌了13.96%,而此前一周仅一只产品跌幅超过1%,为2.46%。货币市场基金来看,收益率在0.07%-0.02%之间。
四 上周私募持仓变动情况:
上周沪深两市下探回升,中投在线研究中心了解到,私募机构在仓位变动上相对较小,没有大举入场或者立场的动作。大部分都是在现有仓位上灵活操作,或者试探性加仓。中线布局的思路已经比之前更普遍,总体来看,私募机构上周持仓量稳定略有提高。
创世翔投资:现在仓位较高,看好一些中小市值、壳资源股票,在市场底部时积极买入。
千合资本:仓位提高,短线操作。
神农投资:如果市场下跌,将逐步加仓。
兴聚投资:维持持仓,积极寻找龙头个股,如果市场底部形成,有明显的机会出现,将积极参与到反弹中去。
展博投资:短期内公司将结合灵活的仓位进行波段操作。
重阳投资:较高净多仓位。
五 下周市场展望:
下周交易提示:
三只新股开启申购 全部顶格申购共需市值29万元
下周共有三只新股开启申购。周二,飞科电器发行价格18.03,申购数量上限13000股,顶格申购需配市值13万元;周三,东音股份发行价格预估11.97,申购数量上限1万股,顶格申购需配市值10万元;周五,维宏股份,发行价格预估18.82,申购数量上限6000股,顶格申购需配市值6万元。
证监会:新三板挂牌公司转板到交易所制度正在研究
证监会新闻发言人张晓军1日在证监会例行发布会上表示,随着新三板逐步发展,挂牌公司的规模和数量得到了提升,目前全国股转系统挂牌公司转板到证券交易所的相关制度正在研究当中。当前一些互联网媒体在报道股转公司挂牌公司时存在一些问题。全国股转系统的挂牌公司可以直接转板到证券交易所上市,但转板上市的前提是挂牌公司必须符合证券法规定的股票上市条件,在股本总额、股权分散程度、公司规范经营、财务报告真实性等方面达到要求。
私募看后市:
上证在3000点附近盘整已经有两周时间,私募看法几乎对半,分歧大于上周。据统计有47.29%的私募机构认为当前风险得到相当程度的释放,不宜过分悲观,A股已经迎来投资良机,将乐观参与其中;此外,52.71%的私募机构认为短期仍具不确定性,保持谨慎操作。在投资布局上,私募大佬们略有分歧,有的看好国企改革板块、主题概念板块,有的关注景气向上、成长性强的行业。
银叶投资:从技术上看,上证指数近日站稳多根重要均线,反弹有进一步发展的趋势。新是引领发展的第一动力,因此以新兴产业为主体的中小创又有了新的表现机会,近期更加看好新能源汽车、虚拟现实、互联网+等新兴产业所隐藏的机遇。
海中湾投资段成玉:短期内杀跌动能不足,场外资金等待入场的比较多,应该会有波段性行情。从发展空间来看中小创的机会要大于大盘蓝筹股。
汇利资产何震:一方面,影响市场的一些不确定因素在消除;另一方面,经济基本面有向好趋势,一季度经济数据可能比预期的好,同时从微观层面来看也有复苏迹象,还有市场之前跌得确实比较多。总体来说,比较看好当前反弹行情,可能会有不小的上涨空间。
创势翔投资钟志峰:当前反弹行情不错,但能够走多远还要边走边看。此前投资者认为两会后要跌,但政策面一片暖风,而资金面也不缺钱,市场有机会就把资金吸引进来,行情往往在大家不看好时起来,市场预期不一致时安全性反而更高。
深圳鼎诺投资黄弢:这轮反弹持续性可能不会很强,因为指数虽涨但成交量没有跟上,投资者参与市场的积极性较低。大家普遍较为谨慎,之前都把仓位降下来了,现在心态仍不是很稳,也就买点股票,适度把握机会。
重阳投资:近期市场波动中市场分化风格逆转,蓝筹股表现更强。市场分化的原因在于市场对宏观要素、政策预期的变化,以及风险偏好的下降。在经济转型过程中,金融市场政策变革和风险偏好的下降决定了市场将呈现结构性分化。展望未来,重阳投资认为市场总体风险已经得到相当程度的释放,对后市不宜过分悲观。
景林资产:2016年的投资机会与投资潜力要弱于2015年,需要加强宏观风险的防范,并持续深挖较为稀缺的个股才能扳回损失。随着供给侧改革的推进和房地产与制造业投资的回落,预计我国宏观经济长周期下行的压力愈发明显,经济增长动力不足,全年金融市场震荡和长期增长前景变得愈发不确定是主要挑战。
和聚投资:目前A股风险已经得到明显释放,基本处于底部区域,投资成本较低,可将根据实际情况继续加仓。和聚投资将充分发挥投资优势寻找优质个股,同时也关注衍生品市场、套利市场的各种套利机会。
神农投资:对于全年的投资,无需过度悲观。A股经过两个月的急跌洗礼,市场估值已经趋于合理,特别是沪深300为代表的大盘股,估值水平已经接近14年2000点水平,预计上半年大概率会有一波像样的反弹。
汇利资产:目前随着市场的调整,某些标的的投资价值更加突出,这些标的下跌空间不大,并且能带来业绩增长和估值修复,其风险收益比还是非常吸引人的。最近满足这些标准的股票越来越多,相信未来市场将会不断上演弱反弹、暴跌交叉进行的行情,部分优质个股将会提前见底逐步走出独立行情,出现难得的加仓良机。把握机会,敢于在暴跌中买入、在上涨中卖出,可能是今年的主要收益模式。
拾贝投资:近期政策制定者和市场的沟通有效性有所加强,投资者对于短期汇率的担忧暂时告一段落,同时对于政府坚决保持增长区间的决心也有所感受,货币政策保持略微宽松,去产能去库存的政策会陆续出台,投资者的风险偏好可能会有短期的修复。未来拾贝投资将秉承审慎态度,选择估值和成长、分红匹配的公司作为投资标的,以期获得中长期合理回报。
鸿道投资:目前的市场仍呈存量博弈特征,总体偏谨慎。今年政府不会持续搞需求刺激,如果市场因需求刺激幻想的落空出现调整,今年政府大的政策取向是把经济问题推到明年,政府会去托底,这将迎来今年最好的一次投资机会,如果成长股能跟随市场调整则将出现明显的投资机会。