上周五（27日），A股出现8月份以来暴跌。从两融数据来看，上周五融资余额为11943.08亿元，融券余额为29.47亿元，沪深融资融券余额合计11972.55亿元，较上一交易日减少232.73亿元。融资买入额为1094.54亿元，较上一交易日小幅减少129.2亿元，期间偿还额为1324亿元，较上一交易日减少38.23亿元。

　　从行业净买入看，所有行业净买入额均为负值，融资客偿还较为积极。前五名分别为轻工制造、建筑材料、休闲服务、食品饮料、和家用电器等。净买入额分别为-4,553.52万元、-5,279.80万元、-5,896.38万元、-9,836.43万元和-19,690.34万元。后五名分别为非银金融、计算机、房地产、传媒、交通运输，净买入额分别为-455,242.61万元、-188,249.64万元、-162,132.01万元、-128,380.46万元、-117,781.23万元。

　　从两融交易个股来看，融资净买入额前五名分别为中恒集团、正泰电器、盛和资源、天成控股和富瑞特装，融资净买入额分别为21,735.53万、16,147.40万、12,752.75万、12,283.49万和11,438.49万。融资净买入额后五名个股分别为中信证券、光大证券、兴业证券、东方财富和太平洋，金额分别为-44,396.83万、-35,817.21万、-34,836.8万、-34,192.01万和-33,087.40万。

　　值得注意的是，融资客大笔偿还非银金融个股，尤其是券商股。不过，机构仍看好券商股后市。东北证券认为，随着IPO的重启以及推进注册制、新三板分层制度出台等相关政策面利好消息的释放，券商的投行业务有望在明年实现一个突破性的进展。加之考虑到人民币加入SDR，大型券商股有望因其合理安全边际、估值不高等因素受到青睐，因此建议投资者关注：华泰证券（经纪业务份额第一、积极转型财富管理）、广发证券（创新业务推进迅速、综合实力强劲）、国金证券（互联网金融、民营体制较为灵活）、东方证券（自营占比高、业绩弹性较大）。

　　市场普遍认为融资做多对股价有一定的拉动作用。从融资买入额占当日成交比例的数据来看，全柴动力、锦富新材、宁波韵升、海信科龙和华东医药的融资买入额占成交比分别为45.03%、44.98%、43.09%、40.81%和40.71%。

　　上周五市场突然暴跌，两融余额也随之降低。对于后市，西南证券刘艾认为，对大盘后市不必过分悲观，上周市场对消息面或做了过度的负面解读。从政策面看，面对经济不景、转型对风投的巨大资金需求、及商业银行明里暗里的不良资产，管理层力挺A股以利快速扩大直接融资特别是股权融资。政策面环境利多难以生变。

　　刘艾认为，从周线图表看 ，新经济权重较大的三大主角指数创业板指、中小板指和深综指只是借消息顺势做正常的技术性调整，仍未出其在周线圆底颈线位一线振荡整理的范围。另外，至上周收盘，这三大指数的20周均线刚刚或即将上穿40周均线，发出或即将发出大中期持仓信号。当然，三大主角指数在其周线圆底颈线位整理后的变盘方向究竟是上是下，与后市诸多不确定因素有关。上述圆底右端成交量远大于圆底左端成交量，符合其整理后向上变盘的价量关系要求。

　　中航正元资产管理有限公司投资总监唐伟元认为，由于从今日开始连续3天佑新股申购，市场连续暴跌的可能性极小，但是，市场或再一次今日横盘整理模型，横盘区间是3600点和3350点，建议注意在3350点附近把握进场机会，在3600附件减仓，仓位不易满仓，踏准近期热点才为操作上策。