午后两市股指涨幅扩大，截至收盘，沪指涨0.88%；深指涨1.56%；创业板指数涨幅2.89%。盘面来看，医疗器械、基因测序、彩票等题材表现居前，前期表现热烈的虚拟现实午后也再度回潮；目前仅一带一路、铁路基建等题材逆市走弱。

　　市场方面近期不确定因素增多，除去即将面临的IPO重启外，7月市场大跌期间发布的一系列“维稳”措施在今年年底和明年年末也将面临退出的窗口。再加上暴恐事件的发酵，以及美联储加息临近，短期对市场的扰动因素较多。

　　华泰证券资深市场人士认为，结合取消券商净买入要求和提升融资担保比例等情况来，市场正常化步伐在加快。短线看震荡整理的格局需待明朗。

　　当然，长期来看，维稳措施的退出、IPO的重启均表明，A股恢复常态的节奏正在就加快，也有助于市场慢牛格局的形成。

　　从近期的一系列利空因素笼罩下，A股的市场表现可以看出，目前的市场心态也正在朝着健康、理性的方向转化，因此短期扰动因素并没有能够对市场走势产生太明显的影响。正如申银宏源的桂浩明所说，这些迹象均表明，市场上真正做空的力量并不是很大。相反，很多资金在等着逢低吸纳，显然预示着后市看涨。

　　当然，市场的重新走强，仍然有待于不确定因素的进一步稳定，以及新一轮改革措施和长期资金的加快入市等催化剂的作用。从这个角度来看，短期内A股将围绕3600点一线进行反复，不会马上形成突破。

　　后市投资者在保证合理仓位的同时，可以适当关注供给侧改革带来的消费升级过程中的机遇。具体包括保险、环保、旅游休闲及电子商贸等四大主题，可以适当参与。

　　【市场焦点】

　　土俄冲突加剧地缘政治紧张 全球金融市场表现分化

　　欧非大陆的天空再度被喧嚣声划破宁静。俄罗斯一架苏-24战斗机24日在土耳其和叙利亚边境叙利亚一侧坠毁。土耳其方面说，土军方击落这架战机。俄罗斯方面则表示，这架战机遭到地面火力攻击，在叙利亚境内坠毁。

　　基金排名战冲刺“最后一公里”

　　离年终投资收官还剩一月有余，基金年终排名战暗流涌动。尽管在监管整肃的大环境中，往年“砸盘”、“抬轿”等行为趋于收敛，但在排名压力下，基金在“最后一公里”冲刺的动力仍存。从目前排名看，年末市场风格的走向或将决定偏股基金最终的座次排位。

　　四项要求指引方向 股市改革好戏连台

　　可以预期，包括注册制改革、监管转型在内的多项改革措施将连续推出。“十三五”期间，中国股市制度建设、监管架构、市场结构可能发生巨大变化，多层次资本市场体系有望从“倒金字塔”变向“正金字塔”。

　　券商自营交易获松绑 每日净买入要求取消

　　监管层已下发通知，取消券商自营股票每天净买入的要求，券商自营交易恢复正常，可灵活调整仓位。

　　【市场动态】

　　次新股收购资产获资金关注

　　观察近期盘面，热钱其实主要关注新股与次新股，主要因为新股与次新股已成为收购资产的平台，比如溢多利、联创科技、环能科技等，均在上市后不久就启动收购资产程序，这就使得此类个股的估值不能简单以市盈率来计算。

　　12月中小板单月解禁市值创历史新高

　　12月两市合计限售股解禁市值为3921.63亿元，比11月的1354.32亿元，增加了2567.31亿元，为其近3倍。12月份解禁市值环比大增。

　　保证金上周净流入52亿元 连续两周净流入

　　投保基金最新数据显示，上周（11月16日至20日）证券保证金净流入52亿元，已连续两周净流入。

　　【后市观点】

　　十大机构论市：国家队传递重要信号 主力摸清意图

　　主力正是摸清了这意图，周二便再次弃大盘蓝筹股，继续转战中小板与创业板类题材，从而再次掀起小盘股另类涨停新高潮，盘面八二现象也极为明显。

　　IPO“心结”待解 3600点震荡缓压

　　近日扰动市场最大的无疑是IPO重启，无论是心理还是资金面，市场的IPO“心结”仍在，而解开这一心结的方式可能来自于中长期投资逻辑的重塑。

　　并购重组夯实A股牛市根基

　　从宏观而言，价值发现是组织结构的优胜劣汰。上市公司并购重组是实现我国产业快速调整组织结构，实现产业组织优化，完善资源配置，提升国家竞争力的重要途径。

　　A股风险偏好提升 莫尼塔：小盘科技股有资金面支持

　　莫尼塔指出，目前无风险收益率持续下行，进入股市的资金和场内存量活跃资金以高风险偏好为主，这就意味着小盘科技股更有资金面支持。

　　大盘与年线缠斗14天 神奇指标暗示突破方向

　　沪指15次出现在年线附近持续震荡超过8个交易日的情况。通过对这15次行情的研究，注意到一个神奇指标，对于未来行情如何展开或有启示性建议。

　　安联投资：明年A股或见资金流入 四大主题将受益

　　经历今年的大幅波动后，陈致强认为，中国股票市场的投资机遇主要集中在保险、环保、地产、旅游休闲及电子商贸四大主题，宏观经济方面也将企稳，货币政策上有进一步放宽的空间。

　　券商自营“松绑”：A股迎来中长期买点

　　在对于“明年春季躁动”的憧憬前提下，市场风险偏好不太可能持续回落，而是更多呈现结构性的机会，“继续看好符合经济结构转型、符合产业升级的相关板块”。

　　次新与券商“双轮驱动” A股再攻年线

　　消息面传出证监会取消对券商自营股票交易限制的消息更是使得投资者一度神经紧张，股指能否突破目前年线附近的盘局也成为了最大的疑问。

　　李迅雷：加配金融资产正当其时

　　首席经济学家李迅雷在第六届期货机构投资者年会上表示，中国经济增长就是人口现象，现在人口红利的消失导致中国经济上升动力不足，但是经济转型也带来一定的投资机会，加配金融资产正当其时。

　　资产证券化成深改利器 三大领域站上“风口”

　　在利率市场化进入新的阶段之后，金融创新的下一个利器是什么？笔者以为，非资产证券化莫属。因为资产证券化已经成为盘活信贷与住房公积金等存量资金、促进国企改革等领域深化改革的一个重要工具。

　　任泽平：预计中国明年全年GDP增速6.5%

　　国经济增速换挡正在从快速下滑期步入缓慢探底期，增速已接近中长期底部。未来经济将呈L型，但仅是加杠杆下的弱平衡，金融风险事件将逐步显露。经济结构将发生巨变，从重化工业向高端制造业和现代服务业升级，凤凰涅槃。四季度经济在微刺激和信贷放量推动下，环比有望暂稳。2016年一季度再下台阶，全年GDP增长6.5%。