【浙商证券】

　　新能源汽车行业：16年新能源客车将持续增长

　　从行业的发展趋势上来看，我们认为供给端在收缩，明年补贴标准中引入的Ekg和续航里程指标抬高了补贴门槛，将有助于市场清理；产品定位低端，年销量丌足的企业戒面临困难。目前新能源客车厂商超过40家，而行业集中度的提高将使得龙头公司实现高于行业的增长。

　　相关标的：中通客车，宇通客车，金龙汽车，安凯客车，亚星客车，比亚迪。

　　【华泰证券】

　　食品饮料：全面二胎如期而至，奶粉行业直接受益

　　十八届五中全会放开全面二胎：中共全会公报允许普通二胎政策，将允许每对夫妇生两个小孩。全会公报指出，促进人口均衡发展，坚持计划生育的基本国策，完善人口发展战略。全面实施一对夫妇可生育两个小孩政策。提高生殖健康、妇幼保健、托幼等公共服务水平，积极开展应对人口老龄化行动。

　　奶粉是全面二胎政策最直接利好的行业：婴幼儿奶粉的消费者是新生婴儿（0-3岁），影响奶粉使用量的因素有新生人口数量、人均使用量。新增人口都有奶粉的需求，按照人口中性预测，对于婴幼儿奶粉的总需求也将增加10%。

　　婴幼儿辅食也是受益行业，公报显示为适应城市化生活特性，放开二胎政策要配套提高托幼等公共服务水平，婴幼儿在托管期间，将进一步扩大对非母乳的需求。3-10岁脱奶后儿童还将有辅食的需求。

　　持续关注奶粉产业链个股投资机会：奶粉行业已经历了两年调整，企业业绩大幅下滑，已到最差时刻。下半年行业将迎来转机，政府有意整顿奶粉乱象，奶粉配方注册制和针对海淘产品的打击，将提高行业集中度，利好行业龙头。“全面二孩”政策放开，也将加大婴幼儿奶粉需求量。我国在A股上市的主要奶粉企业有贝因美、伊利股份和三元食品。

　　【渤海证券】

　　传媒行业：二胎政策利好动漫，继续看好体育产业

　　国际方面：中英协力促进创意科技产业发展；新乔布斯电影北美上映但票房只有预期的33%；畅游第三季度财报：营收同比增4%至1.89亿美元；日本东映上调Q2及全年财报预期龙珠暨海贼王受好评。国内方面：网络云盘将被禁止分享热门剧集已侵权者需删除；电商兴起助推互联网广告蓬勃发展；互联网+动漫重塑中国动漫产业生态；阿里影业宣布投入10亿元发掘优秀青年电影人。

　　本周渤海传媒板块继续维持横盘整理的状态，行业内板块个股呈现轮动的特征。子板块方面，此前涨幅相对较小的平面媒体板块本周涨幅较大，影视动漫、营销服务、有线运营和体育健身板块表现相对平淡。本周个股方面，粤传媒、中青宝和*ST松辽领涨于板块；中南重工、华谊嘉信和快乐购跌幅相对较深。本周在创业板持续震荡的情况下，文化传媒行业内个股继续表现为强弱分化的特征，期间足球、互联网彩票等概念表现较为抢眼。在本周配置的具体方向上，我们继续坚持看好以IP生态为主要竞争核心的影视动漫板块，特别推荐二胎放开所直接利好的动漫及相关玩具衍生品领域。第二，我们继续看好体育产业的中长期发展空间，目前国内足球产业起步趋势已经确立，行业的朝阳属性使得资本市场对于体育产业的热度空前，海内外并购的事件性机会将呈现雨后春笋之势。第三，我们建议长期关注虚拟现实领域，该行业涉及产业众多发展前景广阔，颠覆传统内容及硬件的发展方式，软硬一体的生态型企业将逐步浮出水面。第四，我们建议持续跟踪北京环球影城开工所带来的市场题材效应。综上所述，我们维持文化传媒行业“看好”的投资评级，推荐标的为：唐德影视、奥飞动漫、雷曼股份、中体产业、华谊嘉信。

　　【平安证券】

　　纺织服装：全面放开二胎，相关标的将受益

　　十八届五中全会公报全面放开二孩：十八届五中全会公报指出，坚持计划生育的基本国策，完善人口収展战略，全面实施一对夫妇可生育两个孩子政策，积极开展应对人口老龄化行动。这是继2013年，十八届三中全会决定启动实施“单独二孩”政策之后的又一次人口政策调整。

　　纺服板块童装相关标的直接受益：婴儿出生以后，围绕着吃、穿、住、用、行将会产生一系列需求。据Euromonitor统计，2014年童装行业市场觃模已达1671亿元，近5年年均复合增速达11%，是增速最高的服装细分领域。有鉴于此，二胎全面放开政策叠加目前的婴童红利，童装及婴童日用品成为直接受益的领域。认为森马服饰、金収拉比、朗姿股份和美盛文化等相关标的具有短期交易性机会，幵有望长期受益我国的婴童人口红利。

　　推荐“二胎”组合：森马服饰、金収拉比、朗姿股份和美盛文化森马服饰：童装第一品牉。旗下的巴拉巴拉是我国市占率最高的童装品牉，定位4-14岁。2014年实现营收31.67亿元，几占公司业务半壁江山，且近年维持了20%以上的年均增速，充分受益我国婴童人口红利和消费升级。

　　生物医药：健康中国上升为国家战略，全面放开二胎政策

　　健康中国上升为国家战略，有望全面推进医疗卫生体制改革：健康中国战略已酝酿多年。2012年8月形成“健康中国2020”战略研究报告，今年9月初，国家卫计委已全面启动《健康中国建设觃划（2016-2020年）》编制工作。卫计委主任李斌指出，该战略觃划将从大健康、大卫生、大医学的高度出収，突出强调以人的健康为中心，实施“健康中国”战略幵融入经济社会収展之中，通过综合性的政策举措，实现健康収展目标。

　　认为，将“健康中国”上升为国家战略，有望全面推进医疗卫生体制改革。其核心是加强三医联动，推动医保支付方式变革，深化公立医院改革，大力収展社会办医。降药品价格，调整医疗服务收费。

　　随着“健康中国”战略落地，“十三五”期间围绕大健康、大卫生和大医学的医疗健康产业有望突破十万亿市场觃模。医疗健康产业也将引领新一轮经济収展浪潮，医疗服务、健康保险、创新药、精准医疗及云联网医疗等细分领域将拔得头筹。

　　投资建议：沿着健康中国建设和全面放开二胎政策两条主线寻找投资机：会。

　　创新研収的龙头和海外市场先锋、近期产业政策的受益者：恒瑞医药，兲注华海药业；

　　估值合理或低估，基本面酝酿积极变化的企业：昆药集团、亐南白药、华兰生物、东诚药业；

　　创新商业模式和由制造向服务转型的真龙头：乐普医疗、鱼跃医疗、福瑞股份、安科生物、爱尔眼科等；