医药股今日集体大涨，截至发稿，板块涨幅超过2%；个股方面，亚太药业、中恒集团、仟源医药、达安基因、华仁药业等均涨停，普莱柯涨逾9%，北大医药涨逾6%。

　　消息面上，近期股市大涨之前私募基金不仅并未逢低加仓，而且整体仓位已连降7个月。在平均仓位不到四成的情况下，私募基金持续增持和重仓持有以医药股为代表的内生性增长板块。

　　在继续采取低仓防守策略的情况下，私募基金持仓行业集中在医药股等预期稳定增长的板块。根据华润信托报告，按照资金流向来看，私募基金9月份重点增持了医药生物、公用事业、建筑建材、农林牧渔、商业贸易等行业板块，主要减持了黑色金属、电子、化工、金融服务、机械设备等权重板块。

　　行业持仓百分比数据显示，截至9月底，私募基金重仓的前五大行业为医药生物、公用事业、金融服务、信息服务和食品饮料，其中，医药生物市值占私募基金持股总市值的四分之一以上，公用事业板块占比接近14％，显示私募基金在弱市里行业配置求稳的思路。

　　银河证券认为，制药行业增速持续下行，而行业整体估值反映并不充分，提示潜在系统性降估值风险，因此首选从“非药”中选股。当前投资策略的大背景是打破以药养医，重塑新的医药卫生体系。重塑新体系需要大力推动社会资本办医，重塑新体系也需要借助“互联网+”的工具，重塑新体系的过程意味着新事物的层出不穷。投资策略上：1、首推社会资本办医，重点关注爱尔眼科、信邦制药。2、持续关注“互联网+”，关注慢病管理，关注医院互联网化。重点关注乐普医疗、和佳股份、鱼跃医疗、信邦制药、佐力药业、常山药业等公司。3、医药流通行业产业链角色有变化可能，关注GPO、PBM和医药电商。看好连锁药店行业产业整合和产业地位提升。4、创新是永恒主题，持续关注“精准医疗”主题，重点关注丽珠集团等。5、国企改革政策风频吹。6、关注跨界转型，新的变化带来新的希望。

　　联讯证券认为，医药行业增长已进入新常态且估值处于较高水平，给予行业中性评级，未来大部分个股仍将跟随大盘走势，难以走出独立的防御性行情，精选个股将更加重要。对于第四季度，建议投资者从三方面进行选股。

　　（1）研发型药企：新药开发能力是医药制药企业最核心的竞争力，通过持续不断的新药研发积累，技术壁垒高，受药品招标和同行竞争影响较小，从而具有较宽的护城河的优质白马股，未来将强者恒强，建议关注：恒瑞医药、华东医药、京新药业、信立泰、恩华药业等。

　　（2）业绩高速增长确定性强的新兴成长股：受益于医疗服务、高性能医疗器械、生物制药等子行业，未来市场前景广阔，业绩持续保持高速增长的公司，建议关注：爱尔眼科、泰格医药、博腾股份、凯利泰、乐普医疗、和佳股份、华业资本、万昌科技等，由于目前大部分个股估值还较高，建议投资者逢低分批买入。

　　（3）错杀的低估值股：经过此次股市的大幅调整，部分业绩持续增长的优质个股经过下跌后，价格已经被低估，存在安全的投资机会，建议关注：太安堂、东阿阿胶、上海医药、康美药业、华业资本等。