在经过此前近4个月的下跌之下，目前市场风险大幅释放，特别是杠杆率已经回落到相对较低的位置，估值基本与盈利和无风险利率相匹配，部分板块甚至已经被低估;政策面暖风频吹，同时降准降息、高层力挺经济和股市等，市场情绪有望继续从悲观向理性回归。

　　经过此前调整，过高的估值已经得到了较大程度的修正。A股市场基本回到年初水平上下，又重新进入了价值区间范围内。同时，近期基本面发生较大变化，股指有望逐渐企稳，投资者信心也有望逐渐恢复。

　　兴业证券分析称，根据利空出尽的时点，快则在9月底“习奥会”前后，晚则在10月中旬“十八届五中全会”前后，最迟在中央经济工作会议前，将出现“利空出尽”之后的大级别行情。

　　其中驱动的因素包括6点：一是汇率阶段性稳住，打消市场对于汇率和其他风险资产负反馈的疑虑。二是财政政策加力，降低经济系统性风险。三是四季度货币环境料继续保持宽松，为配合积极的财政政策，央行可能再次降准。四是风险偏好回暖后，A股市场正反馈不断强化。五是“便宜”是硬道理，带血的筹码反弹预期更强，投资者都能找到有价值的股票。六是业绩真空期，成长股可以讲故事，市场酝酿结构性行情。

　　在此笔者认为，让人倍感失望的三季度即将落幕，场外配资清理也接近尾声，杠杆资金风险得到有效释放，市场逐渐恢复常态，市场四季度有望走出震荡向上行情，投资者可重点关注国企改革、超跌和医药生物等主题。