继8月11日人民币中间价当日大幅下调逾1000点之后，8月12日，央行宣布下调人民币中间价至6．3306，较前一日中间价下跌1．6％，这是央行连续第二天大幅下调人民币中间价。

　　业内人士普遍认为，人民币的大幅贬值，将对包括股票、债券等在内的资产价格产生巨大影响。

　　整体而言是利好

　　“就股市而言，整体来说是一个利好。”国泰君安期货公司外汇研究员王洋告诉记者，首先来看，这意味着央行或全面降准。资金流出配合人民币贬值，国内基础货币造血机制失效，央行全面降准箭在弦上；其次是国内通缩的风险或得到缓解，人民币贬值降低大宗商品等进口，对于大宗商品而言总体利空，但是若下半年国际通货膨胀有提升的趋势，那么通过输入通胀的渠道，国内通缩的风险或得到缓解；再者，有利于经济的复苏，人民币贬值缓解出口压力，是稳增长成本最小的方式，实体经济将在三季度逐步向好，对股市构成支撑。

　　这样，居民资产就可能流向股市。在人民币适度贬值、国内利率趋于下降的情况下，银行储蓄及房地产投资的吸引力下降，“活过来的A股”将吸引资金从银行、楼市流向股市。

　　民生证券宏观组负责人朱振鑫也表示，由政府主导的人民币一次性贬值，再加上经济预期较差，易让市场形成负面预期，短期内将冲击资产价格。不过，央行也宣称，当前不存在人民币汇率持续贬值的基础，中长期看，A股市场还是处于最好的时代，汇率变化还不足以扭转整个资产价格的走势，更不会改变整体市场的运行规律。

　　不改A股上行预期

　　博时基金宏观策略部刘思甸博士认为，汇率形成机制的变化是极其正面的改革措施，但市场的意见需要一段时间才能达成较为一致的状态，其间汇率以及伴随的舆情波动可能会对市场有所影响。

　　总体来看，较为确定的收益来源仍然是国资改革，以及有业绩支撑的部分行业。对于船舶制造、钢铁、航空航运等国企标的，投资者也可加以关注。中长期看，新能源汽车作为国家战略，将持续受到国家政策的扶持，这使该主题在未来持续具备想象空间，同时自上而下的推广仍将会有持续的政策利好催化剂。除此之外，下半年财政发力稳增长，也将对地下管廊建设等基础设施题材有所推动。

　　8月份A股震荡行情或将持续，但当下去杠杆化的效果已逐步显现，流动性的问题也大为好转，随着管理层救市行动的继续和投资者信心的恢复，有望逐步回归理性并将择机向上突破阻力。但新华鑫回报混合拟任基金经理姚秋指出，相比上半年，赚钱效应将有所下降，债市有望迎来较为有利的反弹行情。整体来看，中长期投资者可继续保持较高的偏股型基金仓位，中短期投资者则可采取稳健策略，合理进行股债资产的配置。

　　对于目前市场重要推动因素之一的国企改革，南方国策动力拟任基金经理刘霄汉指出，宏观经济在政策的刺激下可能会阶段性企稳，政策改善驱动下的经济结构转型带来的政策红利，宏观经济阶段性企稳带来的改善预期，会给二级市场带来一定的结构性机会，我国正处于重要的战略发展时机，新的国策也将不断推出。而这些国家的重点政策代表了国家经济转型的重点发展方向，相关受益行业以及行业内的龙头公司将会充分受益，具备较好的投资机会，同时，有切实题材的军工和国企改革的股票也同样可为。

　　招商证券基金分析师宗乐认为，国企改革动作频频，国企改革主题值得关注。截至目前，已有逾20个省份发布了深化国资国企改革实施意见，随着国企改革顶层规划的落地，各省市国企改革方案实施细则将加快落地。同时，预计下半年将是国企改革实施细则的集中披露期，届时各地国企改革措施将让资本市场应接不暇。

　　利好美元资产

　　除了对股市的利好之外，资产配置中美元资产情况如何？博时基金固定收益总部国际组投资总监何凯认为，这一政策将继续利好美元资产。

　　何凯表示，这一政策顺势而为，缓解了近年来人民币对美元相对稳定、对其余货币大幅升值的状况，同时也缓解了国内经济以及利率持续下行对人民币币值造成的压力。同时，一次性大幅贬值是为了防止形成强烈的趋势性贬值预期，造成系统冲击。但中长期看可能仍然存在温和贬值的需要。此外，此次贬值还伴随着人民币汇率形成机制的改革，有利于人民币汇率的市场化，并为人民币加入SDR减少制度障碍。

　　关于对投资的影响，何凯坦言，此次贬值虽在意料之外，但属情理之中，并且整个情况仍在央行控制之下，不会形成系统性冲击。未来人民币或存在进一步温和贬值的动力，建议投资者进一步配置美元资产。但在资产选择过程中还应注意选择自身波动性较小，回报预期较为稳定的资产，这样才能更为充分地享受美元升值的红利。