经过持续9个交易日的地量砥砺后，A股本周前两个交易日展开全线大反攻。沪指强势攻占3900点，剑指4000点整数关；创业板指也一度站上2700点关口，显示市场情绪出现了明显的回暖。不过短期震荡市能否破局依然需要进一步的确认，同时央企改革主题内部权重股连续领涨的难度较大。因此投资者应注意不要盲目追涨。

　　A股如期展开强势反弹，虽在意料之外，但也在情理之中。促成A股大幅反弹的因素有很多，总结起来有以下几个方面。

　　从资金杠杆方面看，场外配资市场存量的清理持续开展、第三方配资系统服务商加快内部转型、银行逐步收紧配资业务以及两融余额规模屡创新低，高杠杆融资风险正逐渐被化解。尽管部分高估值板块仍需调整，但A股去杠杆或步入尾声。

　　从场外资金规模看，8月8日起，股票型基金的仓位下限由此前的六成调整至八成。股基仓位80％下限正式实施后，保守估计约有1.274万亿元尚可入市。这将有效增加市场资金供给，激发市场投资信心。

　　从大盘技术层面看，一是连续9个交易日极度地量，上证指数在3600点一线严重缺乏做空动能，向上突破成唯一选择；二是前期三个低点3373点、3537点、3549点形成一条上升支撑线，有形成底部的可能，当股指运行到楔形整理的前端，阶段性反弹必将水到渠成。

　　不过仅从本周初的走势便判断行情获反转仍言之尚早。一方面，阶段性反弹行情需要多个交易日持续的放量、热点题材等做多主线的延续；另一方面，近期市场的强势很大程度上与以央企改革、券商为代表的“重量级选手”的上涨有关，而这些股票体量较大，该热点的持续性存疑。因此在资金大举入市以前，震荡市的格局仍将延续，投资者当前不宜盲目追高。