周一惨跌5.53%，周二喜涨6.12%

　　周一惨跌5.53%，周二喜涨6.12%，创业板指数如此“折腾”，不论涨跌的幅度，都远远超过主板。昨天，创业板共计将近180只股票涨停，创业板指数收于2546.16点，总成交1112.26亿元。接受采访的市场分析人士指出创业板股票股性活跃，但估值依然偏高，可以短线介入，中长线持有不可取。

　　一方表示

　　估值依然偏高

　　三种方式挤泡沫

　　6月股灾，创业板股票一度充当“领跌先锋”，先于主板调整，而且大热门股东方财富、乐视网、掌趣科技、机器人、万达信息、光线传媒、暴风科技、同花顺、全通教育等，股价均被“腰斩”。安硕信息甚至跌去75%。深陷其中的股民、基金、争相逃命引致踩踏，市场一度避之唯恐不及。但昨天收盘，这些股票都涨停或接近涨停。

　　尽管跌了这么多，但创业板平均市盈率仍约90倍。市场对创业板股票的追捧，是否合理？是否具有持续性？

　　英大证券研究所所长李大霄认为，创业板高估的情况依然存在，市盈率从最高155倍落到90多倍，还没有跌到底。这个板块快速上涨已经孕育了快速下跌的巨大动能。从市净率考察，创业板原先的PB将近13倍，现在还有8倍左右。所以创业板还要挤泡沫。

　　李大霄认为，创业板消化泡沫的方式至少有三种：第一是急跌，这个过程正在进行中。短线的反弹改变不了中线下跌的趋势。第二是时间换空间。第三是收购并购，但市场留给创业板重组并购的空间在收窄。IPO注册制使得优质资产更愿意取道IPO入市，而不愿意被兼并。李大霄认为，创业板的跌幅、调整时间都要超过主板。

　　国泰君安证券研究员冯亮认为，从投机的角度讲，创业板股票优于大盘蓝筹股，因为股性更活跃，但反弹持续性不强。尤其这个月业绩集中公布，很多创业板股票的业绩增长肯定跟不上股价涨幅，主力资金现在面临的难题是如何解套，因此很多股票反弹可能都是假象，中长线持有创业板股票风险很大。

　　另一方称

　　市盈率低于纳斯达克

　　仍有发展空间

　　太平洋证券分析师周雨却看好创业板。他的研究显示创业板业绩增长高于主板、中小板。在不考虑估值的情况下，创业板的盈利状况更好一些，其次是中小板，第三是主板。短期来看，虽然市场下跌空间已经很小，但是，在财富效应遭到破坏的情况下，投资者处于观望的阶段。后市，市场的上涨动力或将来源于“养老金入市”等重大事件。行业板块方面，可考虑创业板中的休闲服务、电子、通信、计算机、电气设备、环保、医药生物、国防军工。概念板块方面，新能源、充电桩、新能源汽车、迪斯尼、机器人尤其值得关注。

　　创业板估值究竟高不高？光大证券海外市场研究部分析师秦波通过对比研究得出结论：创业板估值与纳斯达克相比并不太高。纳斯达克整体2014年静态PE为30X左右，如果按照20亿美元以下区间划分，超2100家公司平均PE达200X左右。

　　秦波说，纳斯达克累计上市公司2570家左右。在行业构成上，纳斯达克与我们创业板有一定相似。大TMT类公司占据了纳斯达克超过60%的市值，生物制药型公司市值占比也在14%左右。除了苹果、谷歌、亚马逊、微软、facebook、吉利德科学等超级明星公司外，还有很多非常优秀的公司交投非常活跃，即便剔除掉5亿美元市值以下公司（近1500家，数量占比58%，市值占比3%），纳斯达克余下的公司数量仍然相当于上交所的公司数量，从市值上来看，更是高于上交所的市值。秦波说，“从长远发展角度看，创业板仍然有很大的空间。”