近年来电影市场的火爆票房促使各大院线纷纷进行布局，各地影院“遍地开花”，而近期金逸和万达等影视巨头欲登陆A股市场，更是引起资本市场的各方关注。关于院线股的投资秘密，事实上很多投资者可能并不知道。

　　秘密一：爆米花最赚钱

　　院线各块业务的净利润率中，属于卖场衍生服务产品如爆米花净利润率最高，可达70%左右，远高于电影票的净利润。“因为电影发行商的相关定价规定和电影网上售票的透明性，电影票的净利润率基本上是锁定的，影院唯一可以增加附加值的业务是像爆米花这样的卖品服务，这种周边产品的毛利润很高。”如万达院线2013年卖品收入为4.77亿元，而广告收入则为1.57亿元，以爆米花为代表的卖品销售实际上是名副其实的现金金牛。

　　秘密二：院线不全是亲儿

　　影院进行规模扩张的方式有两种，自建影院、发展加盟影院。根据民族证券数据统计，2014年一季度，金逸院线一共有185家影院，其中自营影院114家，加盟影院71家；上影院线自有影院28家，加盟影院228家；而万达目前则拥有150家影院，且全部都是自营影院。

　　无论是加盟影院还是自营影院，都是各大院线跑马圈地的手段，目的是拥有规模优势，抢占市场份额和行业话语权，某券商分析师表示：“加盟影院一般能以相对较低的成本进行影院联盟，快速占据市场份额，形成规模优势，但是在统一管理方面可能存在一些弊端；自营影院可以形成较好的管理系统，但是资金成本很高，也有一些风险因素，只有一些强大资本支撑的院线，才会选择这种方式进行全国布局，如万达院线等。”

　　秘密三：各有各的山头

　　各大院线在进行影院布局的同时，也渐渐形成自己的核心区域范围，华东、华北、华南分别是上影、万达、金逸的主要经营区域，但北上广深等一线城市的影院市场基本已经饱和，各大院线规模扩张的速度有所放缓。

　　而关于影院建设呈现放缓趋势，某券商分析师认为：“一线城市基本上每个区都有很多家电影院，现在的主要趋势是往二、三线城市发展。电影院需要选好位置，降低未来经营风险，这也导致院线扩建的进度开始放慢。”