影响股市行情、股价涨跌的因素很多很复杂，如实体经济基本面、通胀率、房地产市场价格趋势、货币流动性之紧宽和利率之高低、汇率的波动、产业政策取向、上市公司经营业绩的变动、黑天鹅事件的冲击、国际金融证券市场的大幅震荡……那么下一步影响、决定沪深A股市场趋势的主要因素是什么呢？笔者的结论是：未来3到5个月，A股市场新股发行IPO注册制即将推行，这必然会明显改变A股市场的股票、资金供求关系，进而成为影响、决定沪深两市行情的关键、首要因素，因此各位投资者有必要给予正在酝酿、拟议中的注册制足够多的关注。

　　近年来，呼吁A股市场由核准制为注册制的声音一直不断，不少专家学者和业内人士主张推行注册制，把新股发行决定权还给融、投双方。在今年的9月19日，证监会发言人张晓军表示“预期年底前推出注册制改革方案，相关工作在正常进行中。”注册制渐行渐近，事实上，注册制改革是资本市场自身的一项重要变革，是解决金融市场深层次矛盾的重要途径，也是中国经济转型升级的关键一环。

　　施行注册制是A股市场实现健康发展、正常运行的题中应有之义、必要条件之一，当然是利好。但是，在施行之前和初期，很有可能会对目前正在运行中的A股市场构成不大不小的利空，主要体现在以下两点。

　　一是扩容压力，中国是大国经济体，企业太多，想融资的企业可以说是源源不断，必将对市场的资金面形成压力；二是形成对核准制（审批制）下已上市的绩差股的压力。如果再同时推出货真价实的退市制度，在叠加效应下压力当会更大。当然，在股票市场，不论是所谓利好还是所谓利空，都不是绝对的，而是相对的，即利好可以转化为利空，而所谓利空也可以转化为利好。是利好还是利空，还要看投资者如何发挥主观能动性，如何应对、利用。这话怎么理解呢？好理解，如果注册制推出，一下子有很多企业进行IPO，那么它的发行价很有可能不会高，这种情况下大家就不妨积极参与新股申购，或在新股上市后买卖交易。看看浙江世宝的K线图，各位当会理解我此言不虚。

　　笔者认为，未来一、二年，A股市场的大趋势是向上，由于影响、决定行情的因素多而复杂，行情震荡在所难免，投资者若想跑赢大盘、战胜对手，关注影响、决定行情趋势的主要因素，并且善于闪转腾挪弹性操作，至为重要。