2010年被全球香水巨头法国科蒂集团以3.5亿美元收购时，国产品牌丁家宜或被“雪藏”的外界担忧就一直不绝于耳。没想到，丁家宜品牌创始人庄文阳离开科蒂至今才短短三年时间，创立18年的这个老字号化妆品牌就被彻底抛弃，这期间到底发生了什么？

　　在华停售团队解散

　　丁家宜显然已经成了法国科蒂集团的累赘。

　　科蒂集团5月份发布的三季度财报显示，截至今年3月31日，由于T Joy丁家宜品牌的账面减值致使科蒂三季度亏损2.533亿美元。

　　这实际上意味着，在收购中国护肤品公司丁家宜后，科蒂并未交出满意的答卷。由于业绩不达预期，科蒂不得不对当年3.5亿美元进行的那笔收购采取减值处理。

　　丁家宜一位前高管向《金证券》记者证实，2011年庄文阳离开后，丁家宜次年的销售额就下降了50%。

　　科蒂本周表示，将通过中国销售公司利丰来分销其阿迪达斯、芮谜(Rimmel)和花花公子等品牌产品，同时将停止在华销售丁家宜系列护肤产品，以专注于其他品牌。科蒂与利丰的这一合作将于7月1日开始。记者获悉，目前科蒂已将丁家宜负责团队解散。

　　全面收购丧失话语权

　　一个18年的知名品牌，在被并购几年后如此谢幕令人唏嘘。

　　曾经负责代销科蒂集团旗下阿迪达斯个人护理用品及香水的上海家化一位前高管向《金证券》记者一针见血地指出：外资与中资经营理念肯定有碰撞，一旦股权全面被收购，磨合期失利的必然是中资方。

　　他直言，丁家宜庄文阳将股权全面转让给科蒂，这是一处致命伤。据了解，国产知名品牌“小护士”在将全部股份转让给欧莱雅后，最终没落。

　　日化行业专家冯建军告诉《金证券》记者，2010年丁家宜与科蒂合作时，并没有透露最终转让的股权，只是称“大部分股权”，交易于2011年1月完成。

　　而当年支持丁家宜不会被“雪藏”的行业人士的论据正是：丁家宜原股东仍持有40%左右的股权。

　　然而2013年科蒂的上市招股书里却清晰显示，丁家宜卖掉了全部股权，交易细节是：该收购总额为24亿元人民币（约3.517亿美元），收购款分三次支付，支付完毕后，科蒂持有丁家宜100%股份。

　　“股权旁落他人，当双方发生纠纷时，原始创业团队就没有话语权。家化内斗的根源同样是这样。”前述上海家化前高管感叹。

　　庄文阳将卷土重来？

　　庄文阳为何当初全面出售股权？其动机如今已难追究。不过，2011年庄文阳未离职前，丁家宜仍取得7%的销售增长，第二年业绩才大幅下降。

　　丁家宜一位离职的老员工告诉《金证券》记者，2012年，正是庄文阳团队高管离职高潮。

　　值得关注的是，就在丁家宜被抛弃前的今年4月，庄文阳突然现身苏州并召开新闻发布会，称和原丁家宜核心团队将一起回归化妆品市场，在国内以引进品牌、代理销售等方式“卷土重来”。

　　上述老员工向《金证券》记者透露，庄文阳曾和科蒂签署过一份竞业禁止协议，因此离开丁家宜后一直没有大动作，今年协议限制已经解除。

　　采访中记者获悉，科蒂停止在华销售丁家宜系列护肤产品后，未来有可能出售“丁家宜”相关资产。

　　日化专家冯建军则指出，以丁家宜发展至今的品牌现状，即便是继续倒手卖给别的外资也难以挽救目前的颓势。最好的接盘人是内资企业，毕竟丁家宜在消费者心中的地位仍然比较好，属于大众化的产品。

　　《《《延伸阅读

　　本土日化品牌“外嫁”频折戟 

　　昔日本土化妆品品牌“外嫁”风光无限，但是被并购后，退出中国市场的状况屡见报端。不只如此，外资自有品牌退出中国市场的情况也日益增多。去年12月31日，进入中国市场37年的美国化妆品品牌露华浓宣布退出中国市场，随后欧莱雅旗下的卡尼尔也宣布退出中国市场。

　　外资在中国日化行业的轮番退出动作，究竟有什么意味？

　　日化专家冯建军对《金证券》记者表示，外资企业的运营不接地气。以外资并购为例，从当前销售状况看，大凡外资并购的日化类产品销售都不是特别好，这些企业对于产品的宣传、成员渠道的管理都相对尊崇国外的管理理念，没有“入乡随俗”的决心就很难获得销售上质的飞跃。同时，外资企业对并购的品牌“珍惜”程度不够，也让原本创业团队信心受挫。

　　事实上，不少外资品牌并购首当其冲的元素，是被并购企业广阔的分销渠道网络及丰富的终端资源。

　　冯建军认为，外资进入中国，获利自然是第一目标。快速、准确地将日化产品推向适合的人群正是他们所追求的。如果以自身品牌直接打入国内市场，即便品牌在国际上更具知名度，但受到分销渠道网络外拓难度以及最终销售终端数的限制，销售状况未必能够超越被并购的产品原有销量。

　　以丁家宜为例，科蒂本身在新兴市场就不如欧莱雅等大集团，希望借丁家宜打开新兴市场渠道大门。但科蒂最终发现，很难绕开庄文阳及其心腹旧部成立的六家销售代理公司。外资渠道上难以把控，再加上国际化经营理念存在差异，最终酿成创业团队出局，外资空守一个壳，老字号品牌最终成为牺牲品。