融资或达200亿美元 有望成美国最大IPO

　　3月25日，一位员工从印有阿里巴巴公司标志的展示柜前走过

　　本报讯（华商晨报 华商响网记者 张林林）阿里巴巴集团北京时间5月7日向美国证券交易委员会提交了招股说明书（IPO），拟在纽约证券交易所或纳斯达克全球市场挂牌。

　　根据此前分析师给出的估值，持有阿里巴巴8.9%的马云在阿里巴巴上市后，有望成为中国首富。

　　为何选择现在上市？

　　EnfoDesk易观智库认为，阿里巴巴此次上市时间受多方面影响。首先阿里和雅虎达成协议，为了回购雅虎手中的一半股份，公司必须在2015年12月之前上市。其次，今年初京东商城宣布上市，给阿里集团带来了不小的压力。第三，阿里和腾迅两大互联网巨头在移动端入口的争夺愈演愈烈，阿里近年来进行了一系列投资，包括新浪微博、高德地图、陌陌、快的打车等，这些投资都是为了弥补自己的移动端的短板，上市时机成熟。

　　为何选择赴美上市？

　　中国电子商务研究中心主任曹磊认为，阿里选择赴美上市是看中美国资本市场盘子大等因素。对其国外业务来说，上市有利于阿里巴巴在海外知名度的提升，促进美国业务的发展。早在2010年，阿里就收购了两家美国电商公司，分别为Vendio和Auctiva，借此跟亚马逊等展开竞争。

　　数据显示，2013年“中国零售平台”的交易总额达到15420亿元，约合2480亿美元，比eBay和亚马逊加起来还要多。阿里巴巴如进入美国市场还需要经过一段磨合期，是否能被美国用户接受，能否抵挡住来自亚马逊、eBay等本土电商的抗衡，都还是个未知数。

　　对行业来说，依据互联网领域的“丛林法则”，阿里上市将使行业竞争更加激烈，竞争对手之间的品牌资源争夺战、价格战或许会在日后成为常态。“大鱼吃小鱼”的收并购将日渐普遍。

　　马云有望成中国首富？

　　阿里巴巴招股书披露，马云占阿里巴巴8.9%的股份。招股书中透露，4月份时阿里巴巴对自己的估值约为1090亿美元，如果将一些股权薪酬和部分优先股转换计算在内，估值将达到1160亿美元。但华尔街认为，在进行股票发售时，阿里巴巴可能寻求更高的估值，他们的分析师给出的估值预期在1360亿美元至2450亿美元不等。如果按照1360亿美元计算，马云的身价可达121亿美元，与当前首富王建林相差无几。而如果按照2450亿美元计算，马云身价则会高达218亿美元，成为中国首富。

　　根据彭博亿万富翁榜单计算，阿里巴巴执行主席马云的身价已经达到125亿美元，离王健林的126亿美元只有一步之遥，而加上其他个人资产，也有望成为中国首富。 　　

　　业内分析

　　融资额可能超过200亿美元 　　阿里巴巴向美国证券交易委员会提交的IPO文件中公布的融资数额为10亿美元，但业内人士认为，最终融资额可能将约为200亿美元。

　　这将成为美国股市到目前为止规模最大的IPO。

　　在IPO文件中，阿里巴巴宣布将融资10亿美元。不过，这只是用于承销商计算承销费的一个暂定数字，未来仍有可能改变。预计阿里巴巴将到实际上市的不久前才会公布发行多少股股份。

　　根据彭博社的数据，目前阿里巴巴的市值估计为1680亿美元，高于标准普尔500指数中95%的公司。而阿里巴巴也将成为继谷歌之后最具价值的互联网公司。

　　根据消息人士的说法，阿里巴巴计划在IPO中出售12%的股份。根据外界的估值，这意味着阿里巴巴的IPO融资总额将约为200亿美元，高于2008年Visa的IPO融资规模，即196.5亿美元。 新浪

　　阿里上市将助推中概股 　　从外媒的报道看，市场对阿里巴巴IPO的反应颇为积极。阿里提交IPO申请时正值美国时间的5月6日傍晚，在美国社交网站Twitter上，阿里IPO消息迅速成为其排名前三的热门话题。

　　从去年下半年开始，互联网中概股表现抢眼，百度、360等公司的股价去年涨幅均超过50%，唯品会的股价在两年间从4美元涨至76美元。此外，搜狐、新浪、携程等公司在美国资本市场也有不俗表现。

　　此次阿里在美国上市，有分析人士担忧其会对资本市场造成冲击，从而打压中概股，但也有人持不同看法。“阿里巴巴盘子太大，可能会把市场上关注中概股的资金吸走，不利于之后上市的公司，”互联网评论人士洪波认为，资金匮乏是短期的，“长期来看，如果阿里巴巴在美上市受到追捧，会推动投资者关注中概股。”

　　马云将更加稳固掌控阿里

　　阿里巴巴招股书透露了阿里巴巴高管的持股比例。马云持有20610万股，占比8.9％；蔡崇信持有8350万股，占比3.6％。此外，CEO陆兆禧、COO张勇等高管持股比例均未超过1％。

　　阿里巴巴的早期投资方日本软银和美国互联网公司雅虎，两家公司合计持有阿里巴巴接近60％股份，软银占比34.4％；雅虎占比22.6％。

　　不过马云、蔡崇信与软银达成协议，软银不得在没有马云、蔡崇信同意的情况下撤掉任何由阿里巴巴合伙人递交的集团董事；同时，需将30％的投票权投向马云和蔡崇信。

　　此外，阿里巴巴于2012年回购了雅虎公司持有的部分股份。该交易条款规定，如果阿里巴巴在2015年12月之前公开上市，就有权进一步回购雅虎所持股份。

　　综上来看，以马云为代表的创始人对公司拥有更多控制权。 据新华社