沪深股市昨天出现大跌，沪指险守2000点，IPO重启成为下跌直接因素，其影响究竟有多大？沪指能否在2000点见底？大跌之下股民应该如何操作？记者请来中投证券资深投顾徐晓宇、中证期货高级分析师翟亚军、海南宏润投资总监黎仕禹，展开圆桌访谈。

　　深圳特区报：IPO重启是否是诱发下跌的主要原因？

　　徐晓宇：有关系，但不是内因。每年年初央行重新开始一年放贷、投资者将一年积蓄投资进股市等，是市场资金最宽裕的时候，但到现在已经是强弩之末，市场难以找到新增资金，后继乏力。目前市场大概是8000亿左右的资金，对应27万亿的市值，难以推动股市大涨。

　　翟亚军：上波反弹就是因为新股暂停，现在又重新开始，股市本身就供大于求，投资者情绪受挫加上资金出逃，引发大跌。

　　黎仕禹：IPO将正式上会，投资者多日情绪集中宣泄，加上空方利用投资者情绪放大利空，造成一个小型股灾，今年的行情已经因为IPO出现两次下跌，投资者对一个只考虑融资不考虑投资的市场产生巨大失望情绪。

　　深圳特区报：创业板和次新股跌幅居前，IPO对这个板块影响是否最大？

　　徐晓宇：创业板的泡沫始于上一轮的新股暂停，市场炒作的逻辑是那些刚融到资的新股应该能够在熊市中生存下来，现在更新的上市公司来了，原来炒作的逻辑已经不存在，资金开始喜新厌旧。创业板目前的估值还是非常高，以手机游戏为例，一个成功可能有千百个失败，但现在的市场是认为所有手游公司都会成功，这是不可能的。

　　翟亚军：创业板已经破位，将继续下跌，越跌大股东就会越加紧套现，投机资金也不会死守，走得慢的就会被套在顶上。

　　黎仕禹：春节后市场题材股炒作思路混乱，没有持续热点，题材股没有业绩支撑，近日刚好又是年报和一季报公布，很多股票出现见光死。从指数看，创业板在3月份已经走出顶部，目前正在开始杀跌阶段，远远没有见底。

　　深圳特区报：银行和地产股等能否支撑大盘？房价下跌对市场影响有多大？

　　徐晓宇：银行股的利润相当于其它所有公司利润的一半以上，打个比方，鱼已经长到比鱼缸还大，投资者可以把银行股剔除到关注之外，地产股也差不多，房价泡沫破裂的情形大家都不敢想象，相信管理层会极力维护不至于出现这种情况。但房价也没有上涨的理由。近期险资频频举牌地产股，让人怀疑险资是否在地产业陷入太深，值得警惕。

　　翟亚军：房价下跌将是一个漫长的过程，但经济形势并不乐观，明年可能更差，企业业绩更糟糕，负债更多。管理层短期出台刺激政策的几率较小。

　　黎仕禹：信贷政策和地产问题市场早有预期，地产龙头已经早做准备，不是市场下跌的主要原因。一些优质股票，如华侨城，社保基金大举进入，所以逆市上涨。

　　深圳特区报：2000点能否守住，投资者应该如何操作？

　　徐晓宇：短线2000点附近还会有争夺，市场可能对护盘行动会有所期待，但非盈利机会，而是逃命机会。过去两年，市场每次反弹均在150点左右，但每次下跌均在250点左右，这是由市场的资金量决定的。1950点可以开始选股，因为强势股会提前止跌，但本轮下跌最终应该在1900点以下，而最后这100点可能杀伤力会很强。以上周为例，上涨居前的10%的股票涨幅不足1%，下跌居前的10%跌幅最少都在5%以上，要警惕指数维稳个股大幅下跌的风险。

　　翟亚军：上证指数本轮调整收盘价应该会低于1850当天收盘价，也就是说会创出新低，2000点不会是本轮下跌的底部。做空的可以在破位时考虑继续加空，扩大战果。股票是否要斩仓应该视个股而定。

　　黎仕禹：4月30日主板IPO正式上会，短线可视为利空出尽，但真正的利空兑现还要看后续新股上市的节奏。从长线来看，2000点并不算高，所以对于持有优质股票的投资者来说没必要斩仓，现在输的只是时间。

　　■ 深圳特区报记者 林彦龙