上海自贸区搭台场外市场国际板胎动
来源:经济观察报 发布时间:2014年04月12日 07:00 作者:彭友;吕雅楠
    一直受困于国际板迟迟不能推出的上海方面,终于找到了另一块“试验田”。
    经济观察报获悉,上海股权托管交易中心(以下简称“上海股交中心”)正在酝酿在上海自贸区建立国际化的股权交易投融资平台,预计年内可以正式建立。这将是场外交易市场的“国际板”,被寄望为二级市场股票交易国际板的一个先行探索。不过,在正式放开人民币资本项下可兑换之前,这还只是一个雏形。
    国际板雏形初现?
    4月3日,上海股交中心总经理张云峰在与上海国金租赁的合作签约仪式上透露,上海股交中心计划在上海自贸区内建立股权交易投融资平台,境内外符合条件的企业都可以在这个交易平台挂牌,并向国内资本及国际资本融资。
    这个市场对于投资者敞开大门,境内外的投资者都可以参与,内外双向投资可以实现自由流通,预计年内就可以推出并开展业务。在众多市场人士看来,该平台具备了国际板的形态,也可视之为二级市场股票交易国际板的预演。
    上海股权托管交易中心于2010年设立,2012年2月开业,由上海市金融服务办公室监管,上海股交中心下设两个板块,非上市股份有限公司股份转让系统(E板),针对净资产500万元以上、需要做股改的中小企业;中小企业股权报价系统(Q板),门槛相对更低,对挂牌企业的形态、所有制成分不作限制。
    根据张云峰的描述,该平台将会在《国务院关于清理整顿各类交易场所切实防范金融风险的决定》的框架内执行,不会有公开发行和连续竞价交易。不过,不排除未来在政策允许情况下进一步发展的可能。
    不过,该平台也并非真正意义上的国际板。张云峰坦陈:“但真正开展业务,真正具有国际板形态的业务,还需要人民币资本项下的自由可兑换。”“如果不能人民币资本项下可兑换,资本市场对外开放就没法实现。”一位QFII基金人士告诉经济观察报,“但这个进程并非上海所能掌控。”
    不过,此事也是大势所趋。国务院总理李克强去年9月在达沃斯论坛表示,下一步要推进的金融体制改革,关键还是要坚持市场化改革的基本取向,积极稳妥地推进利率、汇率的市场化,逐步推进人民币资本项下可兑换。
    在瑞银证券首席策略分析师陈李看来,未来随着人民币资本项目的开放,A股市场对境外资金进出限制将逐步放开,有利于引入大量被动资金配置,有助于加大境外资金入场规模,推动对H股折价的A股大盘股的上涨。
    金融服务平台国际化
    近期以来,对于以自贸区为平台,推进国际化资本项目的发展,上海方面已进行了密集放风和部署。
    3月25日,张云峰就公开表示,上海股交中心拟在上海自贸区内建立股权交易投融资平台,在这个交易平台挂牌的企业,既可向国内资本融资,也可向国际资本融资,也可称为“国际板”。
    数据显示,上海股交中心截至目前的股份转让板挂牌企业166家,中小企业报价板挂牌企业553家、市场协助挂牌企业股权融资21.02亿、促进挂牌实现债券融资9.94亿。
    同日,上海金融办主任郑杨在上海一次会议上也透露,上交所将在自贸区内设立国际金融资产交易平台,证监会已经原则同意。各类市场主体正在自贸区建设若干个面向国际市场的市场平台,上海期货交易所已经在自贸区设立国际能源交易中心;上海黄金交易所计划在自贸区内设立国际交易平台,得到央行的大力支持,央行要求国际交易平台的建设年内完成。
    经济观察报获得的信息显示,上海自贸区金融开放创新制度框架体系已基本形成,截至目前,一行三会已出台51条金融支持上海自贸区有关政策细则和措施。上海自贸区还明确提出,要支持股权托管机构在试验区建立综合金融服务平台。
    国际金融资产交易平台与国际板的表述存在不同,上交所方面也没有在国际板的表态上松口。
    一位接近上交所的人士透露,最近上交所主要工作还是围绕投资者服务展开,目前正在积极解决分红到账问题。4月7日,上交所发布长微博,针对网友在《上交所可以向深交所学些啥》中提出的上交所市场红利到账时间、指定交易和过户费等问题进行了一一答复。
    4月10日,“沪港通”试点获批。4月11日,证监会主席肖钢在海南博鳌上表示,正在研究出台T+0。再加上研究推出战略新兴产业板,国际板并未在上交所近期的日程上。