白酒板块走势以反弹为主 “谁跌得多就抢谁”的常规抢反弹思路行不通

　　春节前后,沪深两市反弹最为强劲的板块当数白酒板块,仅贵州茅台单只个股,今年以来的涨幅已经达到14.51%。

　　这对于被基金集体抛弃,已经跌了一整年的白酒板块来说,终于重新看到了希望。

　　业内人士认为,白酒板块中存在被错杀的个股,值得关注。

　　白酒股颓势从塑化剂开始

　　在两年之前,白酒板块还是一个无人敢质疑的高成长白马板块——从2009年开始,经历过多轮产能扩张后的白酒行业终于开始发力,行业收入年均增长40%,利润平均增长56%的出色业绩让所有的基金机构乃至中小投资者都倾心不已。白酒板块从2009年开始连续两年呈现独立上涨行情。

　　直到2012年的11月初,市场仍坚信白酒板块还有极大的上升空间,但2012年11月19日,酒鬼酒被查出含有塑化剂的消息被爆出后,白酒股立刻陷入连续下跌态势。

　　最终,白酒板块在从2012年前10个月的上涨30%迅速变成全年下跌3.12%。2013年白酒板块经历了前所未有的集体下挫,整个板块下跌34.53%,其中贵州茅台大跌36.63%、五粮液跌42.91%、洋河股份更是大跌55.32%。

　　击沉白酒股的不仅仅是塑化剂事件,控制三公消费也起到了决定性因素。2013年,白酒股是两市“下潜”最深的板块。

　　中端白酒股被明显错杀

　　春节前后,白酒板块出现强烈反弹,那么这轮反弹是否会让白酒板块找回昔日辉煌?

　　记者统计,截至昨日收盘,两市30只酒类个股中(含啤酒和葡萄酒酿造企业),有13只个股市盈率低于20倍,其中有8只是白酒类个股。

　　瑞银投资刘东升认为,塑化剂事件对白酒板块的冲击已经在2013年彻底消化,目前仍悬在白酒板块头顶的是限制“三公”消费对整个行业的影响。简而言之,虽然高端白酒板块在近期的反弹势头较猛,但展望整个2014年,其总体走势仍难以看好,除非这些高端白酒的出厂价格能够出现令市场感到意外的下滑,否则高端白酒在今后很长一段时间内都将处在非常尴尬的境地。

　　不过,中端白酒、啤酒两大板块则不同,2013年的大跌让这些个股有被错杀的嫌疑。国家即将推出的“2014版白酒标准体系”将帮助整个白酒行业脱离塑化剂的质疑,而大消费、城镇化的拉动,将让中端白酒前期的产能扩张得到极佳的收益。

　　跌最狠的未必是最好的

　　大通证券许鹏认为,从操作的角度看,虽然白酒板块目前是以反弹为主,但并不建议投资者以纯粹的做反弹思维去操作。所谓抢反弹,通常都是谁跌得多就抢谁的反弹,但白酒板块在2013年的下跌存在很多特殊情况。

　　白酒板块之前是基金机构重仓的板块,在2013年的下跌过程中,基金机构不计成本地出货,将筹码在半山腰交给了散户和少数游资,而向上做反弹的过程中,一旦触及半山腰上散户和游资的成交密集区,股价的反复会非常大,投资者很难从中获利。

　　建议投资者更多关注那些在2013年板块整体下跌过程中,表现相对强势的中端白酒股和啤酒类个股,此类个股中机构出货并不踊跃,很多机构还被浅套,而且即便解套也未必抛出。

　　一旦白酒板块重新被市场认可,此类个股应能带给投资者不错的回报,甚至不排除有黑马出现。

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　　白酒板块市盈率对比

　　名称　　　　市盈(动)　　市净率

　　重庆啤酒　　25.95　　　 4.74

　　顺鑫农业　　34.75　　　 2.24

　　金枫酒业　　35.02　　　 2.91

　　古越龙山　　38.41　　　 2.45

　　兰州黄河　　42.12　　　 2.47

　　老白干酒　　43.08　　　 5.36

　　惠泉啤酒　　55.27　　　 1.47

　　莫高股份　　66.08　　　 2.01

　　水井坊　　　99.23　　　 2.53

　　珠江啤酒　　144.47　　　2.73

　　酒 鬼 酒　　145.88　　　2.17

　　华润锦华　　176.04　　　3.84

　　沱牌舍得　　391.25　　　1.75

　　中葡股份　　亏损　　　　3.9

　　皇台酒业　　亏损　　　　8.29