毫无起色的A股市场让投资者信心受挫,就连一向被称为长期投资者的险资,也开始对股票投资失去耐性,将目光投向房地产领域。

　　从已公布的业绩看,上市险企在资产配置上都调低了权益类资产占比,已经降至2008年以来的低位,四大险企在2013年中报中更是不约而同地表示:计划未来降低权益比例、增加另类投资。与此同时,险资将“抄底”的热情投向了房地产。

　　中国人寿内部人士此前透露,下半年在不动产等另类投资领域会加大力度。太平洋资产管理有限责任公司另类投资管理中心执行董事程庆林2013年12月中旬表示,险资持有的不动产项目会更加重视长期效益、环境效益和可持续性发展,并称“国内保险机构投资不动产的时间不长,但近几年在不动产投资领域,无论投资经验还是管理理念,都取得了进步”。

　　险资对地产的热情还延续到了海外。继平安抢先购买伦敦金融城的标志性建筑劳合社办公大楼,国内保险资金的海外地产淘金热情相继被激活。2013年11月底,中国人寿副总裁刘家德表示,中国人寿对伦敦地产项目十分关注,正在筹备这方面的投资。

　　险资为什么要远离股市而青睐地产行业呢?

　　淡股市旧爱

　　长期以来,数额巨大的保险资金都是A股市场重要的机构投资者,甚至是足以影响行情的一股重要资金力量。险资入市或抛售,往往被看作是股市行情涨落的一个重要风向标。但由于最近几年A股熊途漫漫,险资对股市的热情开始消退。

　　按照保监会规定,保险公司资金投资股基和股票的余额,合计不能超过该公司上季末总资产的20%。然而,近两年,保险公司的权益投资比重远未达到这一比例,且呈连连下跌的趋势。

　　保险业分析人士普遍认为,2014年险资对权益类投资同样将保持谨慎态度,不会贸然加仓。

　　最近几年,险资投资股票的比例一直在下滑。

　　数据显示,中国人寿、中国平安和中国太保2007年年底投资权益仓位的比例分别为23.7%、34.1%和22.7%。到2011年年底,这3家险企投资权益仓位的比例分别下降至12.1%、13.0%和10.3%;到2012年年底,这一比例分别降至9.2%、11.1%、10.0%;而到2013年上半年时,这一比例更是分别降至8.0%、10.6%和10.3%。

　　保监会办公厅副巡视员曹德云近日表示,根据最新统计,我国保险资产管理规模已达6833亿元,其中债权类、股权类占比分别为86.7%、9.1%。

　　分析人士指出,权益投资受股市行情影响较大,且权益投资对公司利润表的影响也很大,由于2011?2012年保险公司在权益投资上吃亏较大,因此,各家保险公司都加强了对权益投资资产占比的控制,除非有确定性牛市,否则2014年他们不会贸然加大权益类资产的仓位。中信建投的研究报告认为:“未来10%的权益仓位可能是保险公司的心理上限。”

　　保监会官员曹德云日前在财新峰会上表示,根据最新统计,我国保险资产管理规模已达6833亿元,其中债券类、股权类分别占到86.7%、9.1%。而此前,保险统计数据报告显示,2013年1?10月,股票和证券投资基金为7528.12亿元,占比10.22%。

　　早在2012年年末,为了守住投资利润,险资都采取落袋为安策略,当时保险资金股票基金权益类投资占比再度回落至10%以内,为2012年4月份以来新低,也远低于25%的投资上限。

　　值得注意的是,险资长期以来对银行股都情有独钟,但最近两年却频频大额抛售。以2012年为例,当年12月,银行股突然启动且一路高歌猛进,但不久就传出了有保险公司乘机出逃的消息。

　　最终,工行2012年的年报显示,平安人寿、安邦保险、中国人寿、生命人寿、太平洋人寿均现身其前十大股东,是唯一被6家险企持有的股票,但被减持11913.24万股,减持比例为2.38%。另外,中国人寿、生命人寿持有的中国银行被减持28589.31万股,减持比例为31.44%;中国人寿、平安人寿持有的农业银行被减持79121.92万股,减持比例为10.84%;太平洋人寿、中国人寿持有的浦发银行遭到33460.94万股的减持,幅度为57.42%;平安人寿减持了平安银行42824.18万股,幅度为39.26%。