深圳商报记者 詹钰叶

　　万德（WIND）数据显示，截至昨日，在自去年以来公布增发预案且尚未实施的个股中，共计90只个股最新收盘价已经跌破增发价，出现价格倒挂。永泰能源、山东黄金和江河创建倒挂率最高，且均超过50%。昨日接受本报记者采访的英大证券投资顾问赵资晟表示，公司出现价格倒挂的确会影响到未来的增发情况，但这不能作为判断公司经营状况的依据，相比之下大环境对公司的影响更明显、深刻。

　　永泰能源位居倒挂榜首

　　本报记者统计WIND数据发现，倒挂率排名前三的分别是煤炭开采和洗选业的永泰能源、有色金属矿采选业的山东黄金和建筑装饰和其他建筑业的江河创建，且倒挂率均超过50%，分别为57.94%、51.19%和50.65%。在增发预案已出但尚未完成的情况下，公司就出现如此高的倒挂率，令人忧心其能否增发成功。

　　根据WIND数据，去年4月3日公布预案的永泰能源将增发价定为11.84元，昨日收盘时报4.98元；山东黄金于去年6月29日公布预案，增发价为33.72元，昨日收盘报16.46元；江河创建于去年7月16日公布预案，增发价为13.92元，昨日收盘报6.87元。

　　根据统计，排名前十的还有大商股份、焦作万方、翠微股份、武昌鱼、国投新集、*ST上控和金瑞科技，且倒挂率均超过30%。倒挂率超20%的还有招商地产、广宇发展、中国西电、濮耐股份、远兴能源、中孚实业、辰州矿业、通宝能源、天威视讯和圣农发展等10家公司。在这90家上市公司中，倒挂率不足1%的有芜湖港、人福医药、龙泉股份和粤传媒，倒挂率分别为0.96%、0.9%、0.78%和0.27%。

　　WIND数据提供的公布预案日期显示，共计37家公司在上半年公布了预案，下半年公布预案的时间集中在最后一个季度。

　　WIND数据显示，这90家出现倒挂的公司所属行业分布较为分散，涉及房地产业、计算机行业、通用设备制造业、批发业、建材等。其中，计算机、通信和其他电子设备制造业最多，有8家公司；房地产业、有色金属、化学原料和化学制品制造业、非金属矿物制品业均有7家企业上榜；电力、热力生产和供应业有6家企业上榜；零售业有5家企业上榜。

　　影响增发但环境影响是主因

　　英大证券投资顾问赵资晟表示，在出现了价格倒挂的情况下，尤其是部分倒挂率超过50%，肯定会对公司未来实施增发造成影响。“若临近增发期限时依然存在倒挂情况，公司可能会考虑采取调整增发价格、延期增发等措施。”不过他指出，从数据看，从2013年上半年开始，市场环境不算太好，这必然影响到上市公司的发展。另外，这与上市公司所处的行业有关，例如房地产行业、基建等周期性行业，与经济的大周期息息相关。若经济周期出现明显好转，周期性行业将受到利好刺激。“不要因为个股出现价格倒挂的情况，就判断公司或行业不好，主要还是受经济不景气影响。”