在翘首以待中,关闭一年多的IPO再次打开。 2013年的最后两日,证监会向11家过会企业先后发放了新股发行批文,且新股发行呈现全面展开的势头,预计到2014年1月,约有50家左右企业能获批并陆续上市。

　　清科研究中心分析师张琦对中国经济时报记者表示,展望2014年,在境内IPO重启和新股发行注册制改革的大背景下,符合条件的企业上市时间缩短,新股发行节奏加快,VC/PE(创投/私募)退出速度提升,VC/PE可以继续通过其主要退出方式来获取高额回报。此外,创业板正在酝酿互联网企业上市制度改革,允许互联网企业在未盈利情况下IPO。如果此次创业板能够放低互联网企业上市的门槛,一方面企业不必再大费周折搭建VIE架构赴海外上市,只需在创业板便可轻松IPO,节省了时间、人力等各方面成本,对行业发展是重大利好;另一方面减少了优质互联网企业资源的流失,降低了对国家信息安全的威胁;另外,对于青睐TMT行业的VC/PE机构而言,国内上市退出节省了海外上市搭建红筹架构等各个环节,退出周期更短,退出更便捷。

　　相对于重启的境内IPO而言,就2013年全年而言,海外上市回暖明显,中概股赴美通道打开。据清科研究中心发布的最新数据,在清科研究中心关注的海外13个市场和境内3个市场上,2013年全球共有436家企业上市,合计总融资1007.82亿美元。虽然我国A股市场新股发行暂停,但是伴随着全球经济缓慢复苏,全球IPO活跃度提升,2013年IPO数量较2012年增加11笔;另外,由于2013年10亿美元以上大型IPO多达18笔,而2012年仅为2013年数量的一半,在此拉动下,2013年全球融资总额较2012年同期大幅上涨22.4%;平均每家企业融资2.31亿美元,平均融资规模较2012年同期增加19.3%。

　　张琦表示,2013年共有66家中国企业在海外5个市场上市,活跃度较2012年提高40.4%;融资额合计 190.13亿美元,较 2012年98.42亿美元水平提高93.2%,且比上市较活跃的2011年海外上市融资总额还高出6.7%。

　　张琦认为,中企海外上市活跃度2013年有所回升主要有以下三方面原因:一是境内新股发行暂停,部分企业不得不转道海外市场,例如富贵鸟、重庆银行、徽商银行等;二是中概股赴美通道打开,2013年共有8家企业成功赴美上市,而2012年仅有两家中企登陆美资本市场;另外,境外资本市场的回暖也是吸引中企海外上市的客观原因。而中企海外上市融资规模上升一方面是因为活跃度提升而形成的融资总额增加,另一方面是因为2013年10亿美元以上大型IPO有6笔,大型IPO对整体融资规模拉动较大,而2012年仅有两笔。

　　市场分布方面,2013年海外上市的66家中国企业分布于香港主板、纽约证券交易所、NASDAQ、法兰克福证券交易所和伦敦AIM五个市场,与2012年同期相比,减少了香港创业板市场,但增加了伦敦AIM市场。具体来看,香港主板作为中国企业海外上市主力市场的地位依旧不变,共有56家企业上市,合计融资181.69亿美元,分别占中国企业海外上市总数的84.8%和融资总额的95.6%,且上市数量和融资金额较 2012年同期分别增加47.4%、90.1%,其中 “光大银行”H股、“中国信达”、“中国银河”、“中石化炼化工程”、“辉山乳业”和“徽商银行”6笔10亿美元规模以上大型IPO融资额合计占香港主板总额的59.6%。此外,中企赴美上市通道2013年打开,先后有“兰亭集势”、“中国商务信贷”、“澜起科技”、“58同城”、“去哪儿网”、“久邦数码”、“500彩票网”和“汽车之家”8家中概股成功登陆美国资本市场。

　　行业分布方面,金融行业2013年表现不菲,不论是IPO活跃度还是融资规模方面均排在首位,8家企业合计融资84.15亿美元,其中,“光大银行”H股、“中国信达”、“徽商银行”、“中国银河”融资额就分别高达 30亿美元、24.57亿美元、11.90亿美元、10.71亿美元。