临近岁末，高送转行情总会汹涌来袭，并持续火爆至次年年初。一旦买对了高送转股，投资者往往能在短期内获得较高的投资收益。根据高送转股五大特征，《投资时报》研究部在2500家上市公司中筛选出50家最具高送转潜力的公司。现在布局这些个股，待来年年报发布之时，收益将大概率跑赢大盘。
文|《投资时报》研究员 黄凤清
机会只属于有准备的人。
离上市公司年报发布还有一段时间，此时正是播种高送转潜力股的好时机。布局对了，到上市公司年报出炉之时，便能不断收获惊喜。《投资时报》研究显示，若在12月初买入高送转股(10送转10及以上)，至次年年报发布时，收益将大概率跑赢大盘。
在近2500家上市公司中，哪些更具高送转潜力?
根据往年高送转股的特征，《投资时报》研究部综合每股未分配利润、每股资本公积、股价、总股本、业绩增速等多方面指标进行筛选，挖掘出50只最具高送转基因的个股。这些个股，绝大多数集中在创业板及中小板，且多在2009年后上市。
布局得当即能跑赢大盘
高送转行情近期已开始上演，一些有高送转预期的个股纷纷大涨。事实上，每到岁末，高送转行情总是汹涌而至，并持续火爆到次年年初。所以，这时一旦买对了高送转股，往往能获得超越大盘的收益。
过去5年实施高送转的个股，自当年12月份至次年年报发布期间，跑赢大盘的概率达六成。2012年度共有153只个股实施了高送转方案，其中135只在上述期间获得了超越大盘的收益，概率近九成。
如创业板公司赛为智能在2012年年报中抛出每10股转增12股派息1元的分红送转方案，其股价在2012年12月初至年报发布期间大涨近103%，而同期创业板指数涨幅仅25%左右;和佳股份2012年度的分红送转方案是每10股送2股转增10股派3元，若在2012年12月初买入该股，并持有至其年报发布，获得的收益达到129%。倘若一直持有到送转实施前夕，收益率更是高达207%。
高送转股具五大特征
要把握住高送转行情，目前正是选股的关键时刻。如何筛选出最具高送转潜力的个股?在对过去5年实施了高送转的上市公司进行研究后，我们发现，高送转股在一些指标上有几大明显特征。
首先，较高的每股未分配利润和每股资本公积是高送转的基础。送股来自公司的未分配利润，较多的每股未分配利润意味着较强的分红或送股能力。而转增股来源于上市公司的资本公积。过去5年实施高送转的上市公司中，78%的公司当年每股未分配利润高于1元，81%的公司每股资本公积高于2元。
其次，股本较小、股价较高的上市公司对高送转有更为强烈的需求。过去5年实施高送转的公司中，超过七成股价在送转前高于20元。近九成公司总股本在送转前小于5亿股，大多集中于创业板及中小板，中小盘股往往是诞生高送转的温床。
此外，业绩增长较高也是高送转股的一大特征。实施高送转的公司当年净利润增长率往往较高，显示出较好的成长性。
8只个股表现突出
根据高送转股的特征，我们建立了一套高送转潜力股的筛选标准：每股未分配利润高于1元、每股资本公积高于2元、总股本小于5亿股、股价高于20元，并剔除中报时实施过分红送转的公司。考虑到上市公司前三个季度的业绩在很大程度上反映了全年情况，因此我们以前三季度的数据为基础进行分析，并以已发布的2013年年报预告作为补充，对预告全年净利润增速低于30%的公司予以剔除。
最终，我们筛选出50家具备高送转潜力的上市公司(详见14版“《投资时报》赚钱榜·高送转潜力50股”)，其中创业板公司有26家，中小板公司有15家，二者占比超过八成。这些公司多集中在2009年以后上市，其中2011年以后上市的达到26家，占据半壁江山。这种情况的发生与次新股通常具有较高的每股资本公积和每股未分配利润，是高送转的高发地有关。
在50只高送转潜力股中，我们从四个不同维度筛选出8只表现更突出的个股，供投资者选择。从每股未分配利润和每股资本公积来看，二者之和最高的前两只个股是扬农化工及史丹利，均超过10元。这两项指标是实现高送转的重要前提，换言之，这两只个股相对更具高送转的能力。
从股价的角度来看，截至11月27日，人民网、富瑞特装均超过75元，在50只潜力股中居前两位。为了保持成交的活跃，高股价公司要降低股价以吸引投资者进入，因此这些公司有很强的高送转需求。
股本小的公司为了扩大规模同样会送转股票，居小股本排名前两位的是美晨科技和安科瑞，分别只有0.57亿股和0.71亿股，其股本扩张愿望更为强烈。
而从业绩增速上来看，蒙发利、海能达全年预计净利润增幅最大，增长幅度均超过200%。高成长性是高送转股的一大特征，同时也为送转后股价填权提供了业绩支撑。(完)
tips
高送转是指送红股或者转增股票的比例很大。在公司“高送转”方案的实施日，股价将做除权处理，投资者手中的股票数量增加了，但股价也将进行相应调整，投资者持股比例不变，持有股票的总价值也未发生变化。
高送转对公司的盈利能力并没有实质性影响，但投资者有望通过填权行情，从二级市场的股票增值中获利。而在高送转实施前，市场的追捧也能令投资者获得短期的投资收益。