11月30日证监会召开临时新闻发布会，公布包括新股发行体制改革及IPO重启、优先股获准试点、严格借壳上市审核标准、推动上市公司现金分红等在内的一系列改革措施。这被解读为贯彻十八届三中全会要求“推进股票发行注册制改革”的重大举措，新一轮资本市场改革拉开序幕。

　　“政策组合拳”四大亮点重塑A股格局。亮点一：证监会11月30日正式发布《关于进一步推进新股发行体制改革的意见》，审核方式突出了发行改革以信息披露为中心的理念；在发行环节中引入老股转让、允许在审企业以股债结合的方式融资等创新；《意见》的发布为注册制改革打下基础。

　　亮点二：证监会将按照国务院《关于开展优先股试点的指导意见》制定优先股试点管理的部门规章。优先股开闸有利于加快发展直接融资、补充企业资本金，促进资本市场稳定。

　　亮点三：禁止在创业板借壳上市。将借壳上市标准提升至等同于IPO上市标准，以期达到抑制市场炒作、防止审核标准不一带来的监管套利等目的。

　　亮点四：上市公司现金分红指引则确立了上市公司现金分红的优先地位。强化上市公司分红将指引市场价值投资，有助市场稳定。

　　资本市场改革对股市影响短空长多。证监会发布新政后的第一个交易日，A股遭遇重创，两市有400多只股跌停，创业板跌幅更是超过8％创历史记录。市场过激反应凸显对IPO重启的担忧。证监会主席肖钢11月19日曾表示，“三高”的现象仍然比较突出，二级市场炒新、炒小、炒差仍然比较普遍，造成了资源配置的乱配和错配。

　　证监会在新政或成市场资金分流的分水岭，有资金将撤离去“打新”，有资金将留下来，实现“新老划断”。过激反应后，各方资金将逐渐平复，大盘趋势也将完成方向选择。（本报记者　郭培宽）