上周末证监会公布IPO新规，并透露明年1月份IPO将重新开闸，首批50家企业也整装待发，对于投资者来说，“打新股”的机会又来了！前几年，尽管股市收益不佳，但“打新”投资者凭借勤勉和耐心，每年也有一笔相当的打新收益入袋，不过规则变了，打新的诀窍可能完全改变，特别是个人投资者，更需小心行事。

　　空仓不能“打新”

　　根据新规：持有一定数量非限售股份的投资者才能参与网上申购。网上配售应综合考虑投资者持有非限售股份的市值及申购资金量，进行配号、抽签。

　　造成影响：网上申购是个人投资者“打新”的唯一途径，新规出台之后，想“打新”，倾巢而出是不可能的，虽然是资金量越大，中签率越高，但还要视乎投资者仓位中持有的非限售股票市值来分配，也就是说，空仓是打不到新股的，这对于一些将闲散资金用于专业“打新”的个人投资者不是好消息。

　　新股上市首日老股可转让

　　根据新规：鼓励持股满3年的原有股东将部分老股向投资者转让，增加新上市公司可流通股票的比例。

　　造成影响：老股东将存量股票转让，这对于投资者来说，意味着增加资金量，一般来说上市首日新股的换手率极高，其中重要的原因是市面上可供交易的股票没有那么多，而老股东将存量股票转让，则增加了供应量，或能起到平抑首日交易价的作用。对于打新投资者来说，收益或会受损，但存量股上市交易，也会令一级市场投资者在网上、网下申购环节不敢报高价，一定程度上将降低投资者新股成本。

　　网下申购剔除10%高价

　　新规：网下投资者报价后，发行人和主承销商应预先剔除申购总量中报价最高的部分，剔除的申购量不得低于申购总量的10%，然后根据剩余报价及申购情况协商确定发行价格。

　　造成影响：对于个人投资者来说，对新股发行是不具备定价权的，以往网下申购哄抬股价的情况时有发生，令一级市场价格越来越高，新规为了避免这一现象发生，要求至少剔除前10%的高价，并禁止报出这部分高价的投资者申购，这对于投资者来说，或能起到减少申购成本的作用，有机构称，此举无法抑制二级市场开闸时的申购热情，若二级市场炒新热情高涨，首批中签的投资者仍有可能在上市首日在二级市场快速卖出，这在以往也不乏先例。