创业板B于9月30日上市，截至上周五，已出现4个涨停，涨幅远远高于创业板指数以及创业板B的净值涨幅，资金炒作迹象明显。
实际上，自上市后第二个交易日即10月8日起，富国创业板指数分级基金场内整体已经出现高溢价，即A、B两类份额的价格远高于可转换的同等母基金的单位净值。10月8日到10日3天，整体溢价率分别为4.22%，8.11%、16.41%。
10月11日，富国创业板分级的单位净值为1.045元，场内整体溢价率已高达22.92%，其中创业板B的单位净值为1.085元，溢价率高达47.37%，创业板A仍保持低折价，折价率为3.5%。
在分级基金场内整体高溢价的时候，投资者可通过申购母基金转到场内分拆为分级基金的两类子份额卖出来套利。这类套利交易成本约为0.6%，不过T日申购母基金，T+3日方可获得两类子份额，期间会面临市场波动风险。反之，场内折价时可买入转到场外以母基金份额赎回。
以创业板分级基金为例，投资者在10月8日看到有高溢价，就可开始申购母基转到场内套利，10月11日即上周五即可在场内卖出创业板A、创业板B来获利。每两份母基金可分拆为1份创业板A、创业板B。
正是基于套利机制的存在，分级基金的高折溢价不可能长期持续，市场预期10月8日进场的套利资金将在10月11日砸盘，致使已高溢价的创业板B跌停。由于创业板A为约定收益份额，价格较为稳定，通常创业板分级基金的高折溢价会由B类份额引起，抛售导致的价格变化也在B类中体现明显。
事实也是如此，10月11日，创业板A、B的场内份额均增加约1000万份，至约2500万份。不过，在成交额大幅放大，抛盘压力缓解后，下午创业板B再度受到资金炒作推高至涨停，成交额高达2508万元，创出上市以来新高。
原标题：上市5天涨60% 创业板B面临回调风险