自7月底展开的此轮主题投资行情让投资者瞠目结舌,个股火爆程度丝毫不亚于06、07年时的表现,各种概念你方唱罢我登场,即便是在涨幅巨大之后也依然拒绝调整,强势之姿令人惊叹。不得不说,直至目前市场投资气氛之空前热烈,出乎所有人的预料。

　　单就指数来说,今年显然不是什么好收成的年份,沪综指自年初至本周三下跌3%,深成指下跌5.5%,显然对青睐蓝筹股的投资者来说无疑是一个糟糕的年份,银行股自年初的昙花一现后,除个别品种外多数均一蹶不振,而地产股受制于政策调控预期的阴云笼罩,整体走势也不尽人意,两大权重板块的萎靡是拖累沪深主板指数的主要原因。此外钢铁、水泥、机械等大批权重股也下跌不断,更是使得大市值品种成为了资金避之不及的火坑。

　　与之形成鲜明对比的是热的发烫的创业板为代表的各类小市值、主题性品种。上半年传媒、环保、手游等品种的兴起带动了创业板指翻倍的走势,主题投资的威力已经显现。而本轮自贸区、土改、金改等的主题投资行情的二度袭来,力度更是远超上半年。在经历了6月的钱荒洗礼之后,市场本已对下半年行情极度悲观。蓝筹品种的萎靡,概念品种累计的巨大涨幅,市场似乎找不到任何上涨的理由。然而自贸区概念的横空出世,拉动了整个板块并激活了市场的人气。以上海市场为例,成交量从7、8百亿逐渐放大至现在的1800亿左右,已经逼近当年牛市的水平。活跃的市场也诞生了诸如中青宝、上海物贸等一大批涨幅巨大的品种。其涨幅之大让崇尚价值投资的人无所适从。一个概念就可以让一个品种出现几个连板的走势,甚至如上港集团这样的庞然大物都可以在短短一个月实现3倍的涨幅,除了叹为观止实在没有别的词汇可以形容。市场的投机气氛在自贸、土改、金改轮番表现下达至顶峰。这样的行情,纵然主板指数下跌不断,谁又能说不是个股牛市呢?

　　此时去争辩投资与投机的优劣没有太多意义,一个市场有其发展阶段,也有其特有的市场风格。适应市场并能在狂热中保持一份清醒是面对当前市场的正确态度。自贸等主题概念被市场如此热捧也有其道理。作为国家政策级别的改革动作无疑具有巨大的想象空间,市场对即将召开三中全会抱有极高的预期,毕竟在经济转型陷入困境的当下来说,能够决定未来十年甚至更久的重大政策可能在此次会议中会推出,受此预期推动相关品种出现了持续相当长时间的赚钱效应。不过随着自贸区的挂牌,相关炒作可能会阶段性临近尾声。对于获利丰厚的资金来说,休息也是一个合适的选择。

　　对于四季度的行情目前看来仍应以审慎为宜。国内重大政策的推出是否达到预期、经济数据是否继续回暖、美国何时开始退出QE,太多的不确定性都会对行情产生巨大影响,对此投资者届时应高度关注。

　　银河证券北京阜成路营业部梁栋