长江商报消息 动车组招标重启铁路投资大幕拉开
中国铁路建设投资公司网站近日挂出招标公告,公告称该公司受南昌铁路局、成都铁路局、南宁铁路局、武汉铁路局和上海铁路局委托,将公开招标时速250公里动车组91列,相关采购资金已经落实,这标志着停滞多时的动车招标出现实质性重启。
业内分析人士认为,动车招标全面启动只是一个信号,随着我国铁路投融资能力改善,铁路相关的投资大幕将再度拉开,相关上市公司的业绩将得到提升,铁路板块利好兑现进入中后期,铁路板块是跨年度行情。
下半年铁路改革消息频出
今年下半年以来,我国铁路改革消息频出。
铁路货运改革打响头炮后,国务院总理李克强7月24日主持召开国务院常务会议,部署推进铁路投融资体制改革,全面开放铁路建设市场,优先建设中西部和贫困地区的铁路及相关设施。
随后,中国铁路总公司发布消息称,将全国铁路全年计划安排的固定资产投资由6500亿元上升至6600亿元。预计到年底时,中国新增铁路营业里程5500公里,全国铁路营业里程将突破10万公里,高速铁路里程将破1万公里。
8月2日、5日中铁投公布货车招标725辆、客车招标2.89万辆。
铁路投融资能力将改善
值得注意的是,对于动车招标市场所关注的资金问题,中国铁路建设投资公司网站挂出的多份招标公告均明确表示“相关采购资金已经落实”,根据国家发改委的规划,2013年批准中国铁路总公司发行1500亿元的铁路建设债券。首期债券7月亮相后,截至目前,中国铁路总公司已发行完毕400亿元债券。照此推算,到年底前不足5个月的时间,中国铁路总公司将密集发行1100亿元铁道债。
申银万国认为,铁路投融资能力改善拉开序幕。
申银万国指出,国务院首次就促进铁路投融资体制改革发文,明确六个方面推进铁路投融资机制改革,后续细则有望不断出台,对铁路投融资形成实质性利好。
33号文从推进铁路投融资体制改革(包括设立铁路发展基金等)、完善铁路运价机制、建立铁路公益性政策性运输补贴制度、盘活铁路用地资源、提高铁总经营管理和资产收益水平和加快项目前期工作等六个方面提出具体要求,首次将促进铁路投融资机制改革的政策以国务院文件的形式向各主管部委发布,我们认为该文和未来相关部委有望出台的各项政策细则将加速上述六项激励办法落实,对铁路建设融资能力的改善将有实质性推动。
全年投资招投标好于年初预期
宏源证券分析师瞿永忠分析,最近调研结果表明:高层认为“社会效益和经济效益”双双超预期;国家层面将保证高铁建设“不打折扣”,原规划按计划完成就是最大超预期。动车组招标是眼见的催化剂,明年高铁通车里程大幅增加是跨年度行情的基础,年内将开工的一批高铁项目将保证2015年及以后通车里程保持高位。
瞿永忠指出,铁路改革进入第二波,运营机制重塑阶段投资价值凸显:现阶段改革主要包括投融资体制改革、价格改革和公司化改革,三者互相支撑;通过组织的电话会议与发改委专家和铁道学会专家梳理一下改革逻辑和内容,尤其在价格改革方面还有超预期内容;总体上,铁路改革进入第二波攻坚阶段。
宏源证券预测,2013全年铁路基建投资和招投标将好于年初预期。结合政策信号及公司调研,预计2013全年铁路基建投资规模可达5300～5600亿元,最终完成情况取决于国家铁路制度改革进展及对于铁路的资金支持力度。
宏源证券指出,2012年铁路招投标完成2000多亿元,2013年上半年招投标预计已达2500亿元左右,预计全年招投标规模约4000～5000亿元,超出年初的预期多1000亿元。
申银万国也认为,在“稳增长”的需要下,铁路基建投资规划存在进一步上调的可能,与受制于地方财力和企业盈利能力的项目投资增速仍在下滑形成鲜明对比的是,铁路基建的投资规模和资金到位情况都有超预期的可能。
铁路板块估值处于底部
广发证券分析师杨志清指出,铁路运输板块估值处于历史底部,目前的估值水平反映了上半年运量增速放缓的负面影响。未来改革政策细则的逐步出台与落实有望推升板块估值,维持铁路运输行业买入评级,推荐大秦铁路(高达6%的股息率,受益于货运提价、特殊运价并轨)、广深铁路(盘活土地资源提升资产重估价值,受益于价格管制放松带来的业务结构优化)、铁龙物流(产能管制放松)。
民生证券认为,动车组招标重启,对南车北车业绩将带来积极影响,这标志着2013年动车组招标正式启动,铁路装备利好进入中后期。
民生证券分析,虽然招标数量未超市场预期,但对南北车业绩将产生积极影响,由于之前南北车进入订单空档期,本次招标将有助于缓解市场对其业绩下滑的担忧。
把握主题投资机会
民生证券推荐铁路板块,其主要逻辑是与房地产、汽车相比铁路是稳增长的最佳手段,之后一系列举措验证了其判断:7月24日国务院常务会议部署改革铁路投融资体制,加快中西部和贫困地区铁路建设;8月15日公布时速250公里动车组招标91列。至此,铁路板块利好兑现进入中后期,后续2013年铁路投资计划存在上调可能。
宏源证券看好城际轨道交通建设产业链,尤其是智能化和设计咨询领域,强烈推荐达实智能、赛为智能、苏交科;铁路基建因基数原因全年投资增速将呈“前高后低”走势,且下半年经济环境相对去年同期不确定性较大,因此板块上涨空间及持续性将低于去年,维持中国铁建、中国中铁的买入评级,建议把握主题投资机会。
瞿永忠判定铁路板块是跨年度行情,推介组合为:中国南车、中国北车、永贵电器、新筑股份、晋西车轴、北方创业、时代新材、辉煌科技、鼎汉技术。本报记者 邹平
中国铁路建设投资公司网站近日挂出招标公告,公告称该公司受南昌铁路局、成都铁路局、南宁铁路局、武汉铁路局和上海铁路局委托,将公开招标时速250公里动车组91列,相关采购资金已经落实,这标志着停滞多时的动车招标出现实质性重启。
业内分析人士认为,动车招标全面启动只是一个信号,随着我国铁路投融资能力改善,铁路相关的投资大幕将再度拉开,相关上市公司的业绩将得到提升,铁路板块利好兑现进入中后期,铁路板块是跨年度行情。
下半年铁路改革消息频出
今年下半年以来,我国铁路改革消息频出。
铁路货运改革打响头炮后,国务院总理李克强7月24日主持召开国务院常务会议,部署推进铁路投融资体制改革,全面开放铁路建设市场,优先建设中西部和贫困地区的铁路及相关设施。
随后,中国铁路总公司发布消息称,将全国铁路全年计划安排的固定资产投资由6500亿元上升至6600亿元。预计到年底时,中国新增铁路营业里程5500公里,全国铁路营业里程将突破10万公里,高速铁路里程将破1万公里。
8月2日、5日中铁投公布货车招标725辆、客车招标2.89万辆。
铁路投融资能力将改善
值得注意的是,对于动车招标市场所关注的资金问题,中国铁路建设投资公司网站挂出的多份招标公告均明确表示“相关采购资金已经落实”,根据国家发改委的规划,2013年批准中国铁路总公司发行1500亿元的铁路建设债券。首期债券7月亮相后,截至目前,中国铁路总公司已发行完毕400亿元债券。照此推算,到年底前不足5个月的时间,中国铁路总公司将密集发行1100亿元铁道债。
申银万国认为,铁路投融资能力改善拉开序幕。
申银万国指出,国务院首次就促进铁路投融资体制改革发文,明确六个方面推进铁路投融资机制改革,后续细则有望不断出台,对铁路投融资形成实质性利好。
33号文从推进铁路投融资体制改革(包括设立铁路发展基金等)、完善铁路运价机制、建立铁路公益性政策性运输补贴制度、盘活铁路用地资源、提高铁总经营管理和资产收益水平和加快项目前期工作等六个方面提出具体要求,首次将促进铁路投融资机制改革的政策以国务院文件的形式向各主管部委发布,我们认为该文和未来相关部委有望出台的各项政策细则将加速上述六项激励办法落实,对铁路建设融资能力的改善将有实质性推动。
全年投资招投标好于年初预期
宏源证券分析师瞿永忠分析,最近调研结果表明:高层认为“社会效益和经济效益”双双超预期;国家层面将保证高铁建设“不打折扣”,原规划按计划完成就是最大超预期。动车组招标是眼见的催化剂,明年高铁通车里程大幅增加是跨年度行情的基础,年内将开工的一批高铁项目将保证2015年及以后通车里程保持高位。
瞿永忠指出,铁路改革进入第二波,运营机制重塑阶段投资价值凸显:现阶段改革主要包括投融资体制改革、价格改革和公司化改革,三者互相支撑;通过组织的电话会议与发改委专家和铁道学会专家梳理一下改革逻辑和内容,尤其在价格改革方面还有超预期内容;总体上,铁路改革进入第二波攻坚阶段。
宏源证券预测,2013全年铁路基建投资和招投标将好于年初预期。结合政策信号及公司调研,预计2013全年铁路基建投资规模可达5300～5600亿元,最终完成情况取决于国家铁路制度改革进展及对于铁路的资金支持力度。
宏源证券指出,2012年铁路招投标完成2000多亿元,2013年上半年招投标预计已达2500亿元左右,预计全年招投标规模约4000～5000亿元,超出年初的预期多1000亿元。
申银万国也认为,在“稳增长”的需要下,铁路基建投资规划存在进一步上调的可能,与受制于地方财力和企业盈利能力的项目投资增速仍在下滑形成鲜明对比的是,铁路基建的投资规模和资金到位情况都有超预期的可能。
铁路板块估值处于底部
广发证券分析师杨志清指出,铁路运输板块估值处于历史底部,目前的估值水平反映了上半年运量增速放缓的负面影响。未来改革政策细则的逐步出台与落实有望推升板块估值,维持铁路运输行业买入评级,推荐大秦铁路(高达6%的股息率,受益于货运提价、特殊运价并轨)、广深铁路(盘活土地资源提升资产重估价值,受益于价格管制放松带来的业务结构优化)、铁龙物流(产能管制放松)。
民生证券认为,动车组招标重启,对南车北车业绩将带来积极影响,这标志着2013年动车组招标正式启动,铁路装备利好进入中后期。
民生证券分析,虽然招标数量未超市场预期,但对南北车业绩将产生积极影响,由于之前南北车进入订单空档期,本次招标将有助于缓解市场对其业绩下滑的担忧。
把握主题投资机会
民生证券推荐铁路板块,其主要逻辑是与房地产、汽车相比铁路是稳增长的最佳手段,之后一系列举措验证了其判断:7月24日国务院常务会议部署改革铁路投融资体制,加快中西部和贫困地区铁路建设;8月15日公布时速250公里动车组招标91列。至此,铁路板块利好兑现进入中后期,后续2013年铁路投资计划存在上调可能。
宏源证券看好城际轨道交通建设产业链,尤其是智能化和设计咨询领域,强烈推荐达实智能、赛为智能、苏交科;铁路基建因基数原因全年投资增速将呈“前高后低”走势,且下半年经济环境相对去年同期不确定性较大,因此板块上涨空间及持续性将低于去年,维持中国铁建、中国中铁的买入评级,建议把握主题投资机会。
瞿永忠判定铁路板块是跨年度行情,推介组合为:中国南车、中国北车、永贵电器、新筑股份、晋西车轴、北方创业、时代新材、辉煌科技、鼎汉技术。本报记者 邹平