本刊记者 刘增禄

　　8月19日,有媒体爆料,工信部将于国庆前后发放4G牌照,三大运营商将率先获得TD-LTE 4G牌照。此外,运营商还可以申请LTE-FDD 4G牌照。受此消息刺激,本周4G概念板块持续强势,周一板块整体大涨8.13%,武汉凡谷、三元达、富春通信、朗玛信息、中兴通讯等均涨停;周二武汉凡谷开盘不久即再次收出涨停。

　　市场人士分析,4G投资带来的连锁效应非常高,目前消息面相对平淡,等待4G频谱确定与牌照发放等。随着政策的逐步清晰,概念股将会有轮番表现。中国目前的宏观经济形势,与美国日本等国家进行大规模4G网络建设时极为相似。尤其是在国务院常务会议上,李克强总理提出转变经济增长方式,促进信息消费发展,更是明确提出推动在2013年内发放4G牌照,充分显示了以国家意志推动4G网络建设的决心。国泰君安认为,从3G到4G是量变到质变的过程,在流量暴增和运营商模式创新的推动下,纯4G投资不会是昙花一现,2012年-2017年的复合增长率高达83%,并将经历高速增长、减速、再次高速增长的过程,正在4G投资高速增长,并保守考虑2G和3G投资下滑、共站升级比例高的复杂背景下,光模块、电源、射频、网规勘测和天线未来5年的复合增长率分别为55%、24%、19%、17%和14%,是最受益的几个子板块。其中光模块表现最为亮眼,2013年和2014年的增长率分别高达168%和71%,而且光模块的增速比较稳定。

　　不过,从目前公布的4G板块上市公司中期业绩看,喜忧几乎平分,9家已公布公司中,8家上半年净利润实现盈利,其中4家业绩同比增长,另4家则出现了业绩下滑。得益于公司产品结构进一步优化,卓翼科技的业绩增速最为喜人,上半年净利润同比增长45.32%,日海通讯、东方通信、梅泰诺则分别增长了20.87%、18.91%。7.12%。但同时观察目前业绩下滑的4G股则发现,下滑速度似乎更为让人担忧。因USBKEY安全主控芯片、移动支付的销售收入可能同比下降;政府补贴收入同比下降;TD-LTE终端产品及其他产品的销售收入可能至下半年方能体现等因素影响,国民技术上半年的业绩下滑速度最快为67.16%;邦讯技术因公司上半年业务拓展未达预期,且运营商验收进度滞缓,同时公司营销网络的拓展、研发投入的持续上升等导致期间费用同比增幅较大等原因,上半年净利润也出现了49.45%的同比下滑。同时,新海宜、武汉凡谷的业绩下滑幅度也分别高达38.39%和30.95%。与此同时,目前新海宜和国民技术以提前跟随中报披露了三季度业绩预期,不幸的是仍分别以预减40%~60%、略减0~50%前三季度整体预忧。由此可见,目前4G牌照仍未发放,4G网络投资还没有大规模铺开,多数概念公司未来业绩表现如何还需观察。