《红周刊》作者 刘晓旭 

    国家发改委近日将反垄断大棒挥向了进口奶粉行业，奶粉企业合生元国际控股有限公司（1112.HK）子公司遭反垄断调查。与此同时，雅培、美赞臣、雀巢、多美滋这4大进口洋品牌奶粉也因为涉嫌价格操纵和垄断行为被列在调查名单内。该消息刺激A股国产乳业股出现普涨。但分析师预计，倘若反垄断调查导致行业价格下跌，则中档奶粉市场竞争加剧。 
    洋奶粉身陷反垄断调查 
    6月27日，合生元发布公告称全资附属公司广州合生元生物制品有限公司正在接受国家发改委的调查。此次调查主要是因为广州合生元可能涉嫌违反《反垄断法》第14条的规定。而来自国家发改委的消息称，"除合生元外，其他几家奶粉企业正在进行反垄断调查。从已经取得的证据材料看，被调查的奶粉企业存在对经销商和零售商的价格控制行为，排除和限制了市场竞争，涉嫌违反《反垄断法》"。据记者了解，企业违反《反垄断法》可能面临巨额罚款，罚款额可达这些企业年销售额的1％~10％。 
    在奶粉行业反垄断调查期间，部分婴幼儿奶粉企业率先作出反应，主动降价。7月3日本土奶粉企业贝因美公告称，宣布将对主要品类婴儿配方奶粉标准出厂价进行下调。正在接受调查的惠氏7月3日也宣布调降，"平均降幅11%，其中单品最高降价幅度达20%，新价格将从7月8日起在全国实行"。惠氏同时承诺，近期上市的新配方产品一年内不涨价，4个品种低于原有配方价格。而其他几家洋奶粉美赞臣、多美滋、美素佳儿等也表示，暂时尚未有价格调整计划，目前正在积极配合发改委调查。 
    乳业专家王丁棉认为，发改委此次对一些在中国市场占有率较高的洋奶粉企业进行反垄断调查，与此前工信部整治国内奶粉行业的举措相呼应。此次反垄断调查警示的意味更浓，但值得注意的是，这也是奶粉行业一次重大的调控。据了解，多家洋品牌奶粉连年来多次提价，而且每次涨价平均涨幅10％~15％。涨价理由主要有：一是关税上调，二是成本上升，三是更换配方。但究其根本，在于2008年三聚氰胺事件以来，洋奶粉利用消费者的心理凭借高价策略赢得了消费者信心，涨价大行其道，甚至培养出"攀比心理"。 
    反垄断对本土乳企影响几何？ 
    对于此次反垄断调查，匿名分析师认为，"此次反垄断调查效果如何，还是要看未来政府对这些企业的处罚力度有多大。作为率先认错、并有具体行动的企业，发改委也许会考虑处罚从轻"。在他看来，国家发改委的反垄断调查是针对高端奶粉企业对终端指导价的最低限价，用意在于平抑奶粉终端市场的价格。乳业专家也认为，反垄断有利于重塑国产品牌信心，但是消费者的习惯不会短期内改变，对于本土乳企来说，最重要的还是产品质量、诚信问题。 
    在采访中，大多数分析师认为，自"三聚氰胺"事件后，消费者对国产奶粉质量缺乏信心；其次，"价格代表品质"的畸形消费心理推动洋奶粉企业大肆提价，品牌效应对消费者来说还是至关重要。未来奶粉行业的定价权依然掌握在具有品牌力的企业手中，作为特殊消费品的配方奶粉，其品牌力决定产品价格所能达到的高度。也有分析师担忧，"未来如果进口奶粉品牌在反垄断调查之下被迫降价，而国产奶粉品牌尚未重拾消费者的信心，国产奶粉因价格优势获得的生存空间将受到进一步挤压"。而贝因美、伊利股份更多的是以二三线城市为主要消费市场的中档奶粉。 
    不过，从股价表现来看，市场对此做了颇为正面的解读，在贝因美跳空高开的带领下，乳业股出现了集体上涨的态势，5家A股涨幅可观。但是A股中，只有贝因美和伊利股份有婴幼儿奶粉产品，其他3家公司均为跟风炒作。记者了解到，为了提升奶粉品质和市场竞争力，光明乳业、贝因美、雅士利等本土企业竞相在海外投资或建厂。而从政策来看，国家对国产龙头的扶持意图明显，从5月1日至今政府陆续推出多项政策加强婴幼儿配方奶粉质量安全，以提振社会消费信心。