中信建投
　戴春荣　S1440510120005
　刘博生　S1440513050001
　　
　　近期大盘大幅调整，但通信板块仍获得相对收益，6月26日下午在一度下跌2个百分点之后，出现大幅反转，全天板块上涨2.55％。年初至今在板块涨跌幅排名中位居第二位，上涨19.50％。
　　4G建设推动行业景气上升
　　通信行业发展与全球经济发展情况相关，但关联度相比其他行业较小，和电信运营商投资阶段关联度大，呈现自身的周期性特点。3G时代是通信行业的上一个景气阶段，上市公司取得业绩和市场表现双赢结果：2009年1月3G牌照发放，运营商提前投资建设，通信行业上市公司2008、2009、2010年净利润增长率分别为29.05％、50.39％及57.06％，板块指数连续3年超越上证指数。而运营商网络投资比重下降后的2011、2012年，行业进入低谷，公司业绩出现滞涨甚至大幅下滑，两年中板块排名居后。2013年，4G建设逐步启动，预计下半年发放4G牌照，移动积极推动网络建设，4G的投资将带领行业进入新一轮景气上升阶段。我们认为在全球经济发展仍未走出低谷，国内经济增速放缓情况下，通信行业由于4G投资周期到来，相关公司业绩有望出现明显上升，所以在各行业中增长确定性大，投资机会将更为明显。
　　新兴信息产业进入爆发期
　　北斗产业在2012年底北斗二代系统正式提供亚太区域服务后，进入爆发期。北斗产业关系国家安全及国际民生，是国家重点推动的产业。目前产业处在发展初期，预计到2020年，年均复合增长率超过50％。手机网游作为移动互联网唯一有确定盈利模式的应用，2012年Q4启动，多款手机网游月收入连续高增长，进入爆发期。
　　4G和北斗产业为全年投资主线
　　我们在2013年年度投资策略中明确指出：2013年两大投资主线为4G和北斗产业，4条支线为手机网游、金融IC卡、数字集群和民企开放。在上半年几个领域及相关个股均有较好表现。
　　通信优质公司投资机会明显
　　近期大盘调整，通信行业个股也出现大幅调整。在基本面未发生改变的情况下，我们仍看好通信行业的投资机会，尤其是部分优质个股被错杀，投资机会明显。主要理由：
　　第一，在连续两年行业向下后，2013年通信行业出现周期性景气向上，一些子行业高增长趋势明确；
　　第二，部分优质公司全年业绩高增长，我们本文推荐的9家公司，预测全年业绩增长基本均在30％以上，且预测多数公司中报业绩即出现不错增长；
　　第三，多数公司估值在2013年20多倍PE，由于其自身高增长，以及与同类公司相比，估值有上升空间，而估值较高的公司，多数代表新兴产业发展方向，未来发展空间大，目前阶段，有很强的理由给予高估值。