本刊记者 袁园 

    中国经济处于转变发展方式的关键时期，新兴产业再次受到市场重视。早在 2009年9 月22日至23日，温家宝总理主持召开过三次新兴战略性产业发展座谈会，约请专家对几大产业进行广泛讨论。2009年11月3 日，温家宝总理面向首都科技界发表了《让科技引领中国可持续发展》的讲话，首次将新能源、节能环保、电动汽车、新材料、新医药、生物育种和信息通信七大产业列为战略新兴产业。2010年10月18日，国务院公布《国务院关于加快培育发展战略性新兴产业的决定》，这是中央首份关于"加快培育和发展战略性新兴产业"的正式纲领性文件，七大战略新兴产业也正式确立为：节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料、新能源汽车。 

    新兴产业迅速发展 仍有增长空间 
    按照WIND平安证券行业分类统计，A股市场中，涉及新兴产业的上市公司总共有500家，占全部A股的五分之一左右。从市值上来看，目前（截止2013年6月28日）涉及七大新兴产业的A股公司总市值约为37084亿元，占全部A股总市值的15%，而这一占比在2009年11月3日时为10.9%。在三年半的时间里，新兴产业市值增加了近8000亿元。其中，新能源汽车、高端装备、新一代信息技术目前市值位于前三且相差不大，分别达到8188亿元、7974亿元、7930亿元，所涉及A股上市公司数目分别为67、90、100 。生物和新材料分别为4399亿元、3847亿元，公司家数分别为59、81 。节能环保最少，为3319亿元，涉及公司59家。 
    从2009年七大战略性新兴产业提出以来，按照三年多以来的变化上看，平安战略新兴产业市值总体增长了27%，而同期全部A股缩水了8.5%。七大产业中，市值增值率最大的是生物和节能环保，市值分别增长了116%和110%，而只有新能源市值不增反减，缩小了11.8%。这和新能源板块内的个股大幅下跌有关，数据显示，三年多以来，七大产业中，新能源整体下跌幅度为36%，位于榜尾，而生物、节能环保录得正涨幅，分别为37%、7%；新能源汽车、新材料、新一代信息技术、高端装备涨跌幅分别为-10%、-13%、-17%、-27%。 
    至于新兴产业的发展空间，"纳斯达克企业的兴起与中国新兴产业的崛起有部分相似之处，可以为我们带来一些启示。纳斯达克在1995年初市值为 0.8万亿美元，占纳斯达克和纽约交易所两所总市值的15％。其后在2000年3月达到顶峰，市值高达6.2万亿美元,占两所总市值的34％。随着互联网泡沫的爆破，纳斯达克市值也一路下滑，在2005年降至3.8万亿元，市值占比逐步稳定于21％左右。"安信证券首席策略分析师程定华曾经在其研报中提示到。 

    业绩和估值 
    对于新兴产业和A股市场估值和业绩的比较，我们选用非金融行业作为标杆。目前非金融A股的市盈率（整体法）为17.08倍，而七大产业中仅新能源汽车目前低于此值，其他六大产业都大大高于市场市盈率。其中节能环保最高，为48.94倍，新一代信息技术、生物、新材料也分别为42.45倍、40.39倍、38.91倍，这些高估值反映了市场对其前景的看好。然而脱离增长看估值意义不大。记者按照WIND盈利预测统计计算，生物、新材料、新一代信息技术、节能环保、新能源、高端装备、新能源汽车七大新兴产业2013-2015复合增长率分别为29.64%、29.23、28.41%、25.27%、18.19%、18.14%、18.07%。记者将估值和预期复合增长率绘制在坐标图中，偏右下角的行业是我们要重点关注的。