周末随笔

　　300人的公司，150亿美元的市值，如果你不是游戏迷，很难理解发生在日本股市的这个奇迹。
　　日本游戏厂商GungHo近日发布2013年第一季度的财务报告，整体的营业额达到了309亿日元，同比增长839%，其净利润增长了5305.7%倍，达到了123亿日元（约合人民币7.48亿)。
　　比利润增加更快的是公司市值。目前，该公司市值达到了150亿美元，稍稍落后于任天堂的158亿美元。成为全球第三大市值的游戏开发商。这个数据已经超过了在美上市所有中国游戏概念股，比网易、盛大游戏、巨人等公司加起来还要多。
　　从财报上看，该公司利润主要来源同一款游戏——《智龙迷城》，这是一款针对移动终端客户的产品，目前只在日本、美国和韩国市场上提供，日本是当仁不让的主战场，有1300万玩家，这个数字是日本总人口的10%。最新数据显示，单是这一款游戏，4月份收入为1.13亿美元，平均每天375万美元以上，足以让很多传统企业望尘莫及。
　　目前为止，GungHo公司的员工数量只有300人左右，是名副其实的“轻资产公司”，在推出《智龙迷城》之前，已经在行业里“熬”了15年，开发过很多款游戏，但销售业绩与反响一直平平，直到抓住了智能手机的机会，转瞬间就接近“任天堂”这样的行业巨擘。它的崛起说明了什么？从投资角度看，至少说明了全世界的投资者都差不多，明明不是一个等级的较量，但对于朝阳产业就是愿意给予更多的估值。移动互联网是目前全世界都看好的方向，而手机游戏则是其中少有的，看得清楚盈利模式，并能创造出现金流的产业。但其中一个问题是，如果作为一个投资人，你不玩网游，很少接触互联网产品，是否能够把握这样的机会。
　　在投资圈内，热衷“触网”的人并不多，这样的描述或许不太贴切，但也能部分反映这个圈子内情况：30-50岁，名校毕业，男性居多，工作繁忙，多成长于电脑尚未普及的70年代及以前，使用智能手机，能熟练操作微博或微信，但很少主动下载APP，也不常在淘宝购物，他们或许精通数据分析，建立模型，但是对新一代的消费习惯，可能还隔着一层窗户纸。
　　有位投资大佬曾经聊起投资腾讯的经历，他说当腾讯不到20港元时，就出手买入，但捏到40港元时就放弃了。因为他实在看不透腾讯的盈利模式，那时腾讯还没有全面进军游戏市场，用户可以用Q币购买衣服、汽车等道具。这位投资大佬说，他个人是绝不会花钱购买这些产品，所以完全不能理解会有这么多人心甘情愿掏钱，导致错失最好时机。这场对话最后以一个提问结束。“现在，你们当中谁会花钱在腾讯？”当时屋子里有将近20个人，无一人响应，因为在座的多是和他经历、学历差不多的人，这就是他的生活圈子、工作圈子，尽管腾讯的盈利模式已经清晰，但在这样的圈子里，依旧接触不到新的消费习惯。然而，一旦消费者消费习惯出现变化，就将是长期的趋势，适应新消费习惯的公司会在浪潮中成长，而那些已经不再适应的则会陨落。
　　最近听说，微信的5.0版本就要面世了，这次腾讯将向苹果公司发起挑战，将微信、QQ甚至财付通打造成一个开放式平台，今后每一个账户都相对于APP入口，支付功能也将增添进去，但腾讯和GungHo不一样，它已经算是巨无霸公司，如果国内能有更多的小公司，顺应移动互联网的潮流做大做强，在A股市场上得到的估值恐怕只会更高。