长江商报消息 周二发布重组预案复牌的航空动力(SH.600893)已连续两日“一字”涨停。

　　毫无疑问，军工板块的资产证券化正呈现出加速态势。近期多家军工股的重组和停牌，令市场对军工资产重组的预期进一步升温。

　　军工股重组不断

　　近期，军工股重组消息不断。

　　航空动力自1月24日起停牌五个月后，于6月17日收盘后宣布了拟收购航空发动机资产的详细信息。该交易涉及将母公司中航工业拥有的八家航空发动机企业注入航空动力，预估值为人民币96亿元。

　　高华证券分析，考虑到以往中航工业在注入增厚盈利的资产方面的情况，该交易会对中航工业旗下其他上市的资产整合企业起到积极作用 。

　　6月13日复牌的中航电测(SZ.300114)拟收购汉中一零一航空电子设备有限公司，复牌后收出3个涨停板。

　　前不久，中国重工(SH.601989)因筹划“境内无先例”重大事项停牌，事项“涉及军工重大装备总装业务”。中国重工董秘郭同军在5月底召开的股东大会上表示，此次计划注入的军工资产为大连、武汉地区军品的总装，包括国内装备、军贸装备。由于这是我国核心军工装备资产第一次注入上市公司，一旦成功意味着核心军品的上市已没有任何政策障碍，有券商因此将其定义为A股军工板块资产证券化的标志性事件，为整个军工板块的重组打开了新的空间。

　　同样停牌的还有广船国际(SH.600685)，尽管公司尚未披露重组的具体内容，但通过定向增发H股的方式来购买资产的大方向已经确定。

　　中国嘉陵突然停牌

　　而6月17日开市突然停牌的中国嘉陵(SH.600877)，当日晚间发布了重大事项停牌公告：接控股股东中国南方工业集团公司通知，正在酝酿重大事项，为避免股价异动, 经公司申请，股票自6月17日起停牌。控股股东同时还承诺，将尽快确定是否进行上述重大事项并于5个工作日之内告知公司。

　　市场猜测此重大事项应与中国嘉陵的资产重组有关。

　　实际上，关于中国嘉陵的重组预期一直不断。由于主业不景气，公司2010年、2011年连续两年亏损，股票也被戴上“*ST ”帽子。虽然2012年通过处置存量资产，增加投资收益，实现扭亏为盈，并撤销了退市风险警示。但公司同时也提醒投资者，这“并不意味着基本面发生变化”。2012年，公司扣除非经常性损益的净利润为约-2.26亿元。今年一季度，公司延续亏损势头，净利润为-6877万元。

　　多家公司注入资产

　　事实上，近年来已先后有多家军工板块的上市公司完成资产注入，如中航精机(SZ.002013)通过定向增发收购了庆安公司、陕航电气、郑飞公司、四川液压、贵航电机、四川泛华和川西机器等7家公司100%股权，成为中航工业旗下航空机电系统业务的专业化整合和产业化发展平台。

　　此前，中国重工已经完成两次资产注入，新华光(SH.600184)则通过定向增发获得了西光集团的光伏和光电防务资产，并有进一步的资产注入预期。

　　军工总装资产注入预期增强

　　光大证券(SH.601788)研究员陆洲指出，从军品总装资产注入上市公司角度看，飞机、航母和雷达等军品总装类资产存在重大机会。

　　陆洲分析，目前，运输机、轰炸机、直升机、预警机、大型水面舰艇等军品的总装业务还集中在大股东，上市公司与大股东的关联交易较多。从另一个角度看，上市公司也存在向大股东输送利益的可能。因此，除了提升业务价值量，军品总装资产注入上市公司也是规范公司治理、消除同业竞争和关联交易的重要举措。

　　从军品总装业务注入上市公司角度看，除停牌的中国重工外，陆洲重点推荐中航飞机（SZ.000768）（轰炸机、运输机、新舟60）、四创电子(SH.600990）（大股东拥有优质雷达资产）、哈飞股份（武装直升机）等标的。

　　银河证券分析师邱世梁也认为，军工总装资产注入预期增强，国防行业驶入内生、外延增长快车道。

　　邱世梁认为，具有明确军品总装注入预期的上市公司将受益，推荐洪都航空(SH.600316)、北方创业(SH.600967)。洪都航空（出口型总装业务已经在上市公司，但军品总装业务在集团），如果注入上市公司，将显著增厚公司业绩。