当A股休市五天内的利空消息一并爆发，端午节再次成了“端午劫”。

　　昨日，沪深两市双双跳空低开，此后维持低位震荡，沪指盘中跌幅一度接近4%，至尾盘才稍有拉升。截至收盘，沪指报2148.35点，下跌62.55点，跌幅2.83%，成交796亿元；深成指报8432.42点，下跌331.19点，跌幅3.78%，成交834亿元。至此，沪深股指均创下年内最低点，其中，上证指数更是已连续8个交易日收阴，为2011年5月以来首次。与此同时，期指主力合约IF1306在上周五收盘八连阴后终于练成“九阴真经”，主力席位净空单创纪录地突破2万手大关。

　　IPO重启在即、宏观经济数据持续低迷、热钱加速撤离新兴市场……一系列的利空集中宣泄过后，A股将走向何方？

　　内外交困本周二，泰国股市暴跌4.97%，创2011年10月以来最大跌幅，菲律宾、印尼股市也遭遇重挫，金砖四国中的巴西股市亦在当天大跌3%。有分析人士认为，在美联储退出量化宽松的预期下，热钱正“不惜一切代价”逃离新兴市场，回流美国。

　　全球资金追踪机构EPFR最新公布的数据显示，在截至6月5日的一周内，有超过40亿美元的资金从新兴市场股票基金中撤出。与此同时，从中国股票基金中撤出的资金量达到了2008年第三周以来的最高，从香港股票基金撤出的资金则达到了近十年最高。

　　端午节后首日，亚太股市继续暴跌，日本股市跌6.35%，菲律宾股市跌6.75%，泰国股市跌4.65%。台湾股市跌2.03%，香港股市跌2.19%。

　　海外市场重挫在先，让习惯了“跟跌不跟涨”的A股根本无法独善其身，更何况，国内的多重偏空消息也都十分巧合地在休市五天内陆续发布。

　　上周五收市后，证监会在其官网挂出“关于就《中国证监会关于进一步推进新股发行体制改革的意见（征求意见稿）》公开征求意见的通知”，部分重点改革措施包括：申报即预披露、发行前可发债、引入主承销商自主配售机制、发审会前启动对相关中介机构底稿的抽查工作等。通知中注明的征求意见反馈截止日期为6月21日，届时，第二批现场检查或也已结束。因此，市场人士猜测IPO重启或提前至7月。

　　此后一天，5月各主要宏观经济数据紧锣密鼓陆续“出炉”。数据显示，当月CPI和PPI均出现下滑，显示价格下行压力较大；银行新增信贷回落，但社会融资规模继续扩大；与此同时，外贸出口数据则从前期高位突然降至仅增长1%……

　　宏观数据遭遇“黑五月”，中国经济增速预测也被多家外资机构齐刷刷下调。其中，世行将中国今年经济增速从1月份预测的8.4%下调至7.7%；澳新银行下调今年和明年中国的经济增速至7.6%和7.8%，此前分别为7.8%和8.0%；美银美林集团则把对二季度中国经济增长率的预测，从此前的7.7%小幅下调至7.6%—7.7%。

　　后市展望对于昨日的暴跌，平安证券认为，外患压低A股风险偏好，内忧推升短期资金利率，6月底前市场继续承压，上证指数向2100－2200点的底部区域逐步退守是大概率事件，系统性风险有限，但结构风险将释放。

　　平安证券进一步指出，5月底开始，流动性回收压力渐显，资金利率阶段上行，风险偏好被迫调低，市场遭遇短期“股债双杀”。打破调整格局不仅依赖流动性风险落地，也需寻找新的上行动力。但内部资金面考验将延续至月底，外部风险资产波动刚刚开始，流动性风险月内难以消退；而经济短期仍难看到明确回升信号，可寄望的改革红利也要等到三季度发酵，预计月底之前弱势难改。

　　开源证券研究所所长田渭东则表示，市场风险还是被人为扩大了，短期已经超跌。“国内经济并没有大家想象得那么糟糕，而且IPO迟早出台，地方融资平台贷款金额比外资机构预期的要低很多。”田渭东说，“现在国内并没有爆发金融危机，市场被极度恐慌气氛垄断。A股今年不会再跌破1949点，如果跌破，那也是百年一遇的抄底良机。”

　　对于IPO开闸的影响，瑞银证券研究部副主管、首席证券策略分析师陈李认为，IPO重启不一定会对大盘指数造成较大的冲击，市场将呈现结构性行情。广发证券分析师程振江则在统计了历次IPO重启或暂停前后的市场走势后发现，市场大多延续变更之前的趋势。“IPO不是市场的拐点标志，但却是其上涨或下跌的加速器。”程振江指出。

　　中国政法大学资本研究中心主任刘纪鹏在其新浪微博上建言证监会称，要解决A股市场内存在的问题、为IPO开闸创造时机，四大革命必不可少：监管者革命，对监审不分、重审批轻监管的监管制度必须进行革命性变革；打破交易所垄断革命，加强对交易所的监察与管理，打破行政审批垄断权；家族上市第一大股东股权革命，申请IPO的企业第一大股东持股比例应严格控制在40%以内；二级市场持股比例超过30%的大股东，减持价格必须提前预设。