陆洲 
光大证券
((执业证书编号：S0930511010007)

　　
    钓鱼岛要回归 琉球也要再议
　　人民日报5月8日刊文厘清钓鱼岛问题，称日本窃占钓鱼岛绝非和平方式，而是近代殖民侵略产物。正是基于侵华战争胜券在握，日本才抢先窃据钓鱼岛。而依照战后处置日本的规定，不仅钓鱼岛要回归中国，悬而未决的琉球问题也到了再议的时候。
　　
    中日矛盾向纵深化发展
    琉球问题成为焦点后，中日矛盾不但短期内难以缓和，且有向复杂化、纵深化方向发展的趋势。
　　我们认为，琉球问题既是冷战的结果，又是全球化军事结构的体现。由于军事霸权与当地劳动关系、土地关系相互渗透，并与日美关系、安保条约和日美军事同盟问题纠缠在一起，任何对琉球问题的讨论都不可避免地与美国、日本、俄罗斯、中国、周边区域及后冷战时代的霸权构造密切相关。在这个意义上，琉球问题甚至不仅是东亚的问题，而且是整个世界资本主义发展、帝国主义发展在这个区域的集中展现。
　　我们认为，从钓鱼岛问题到琉球问题，中日矛盾短期内难以缓和，而且有向复杂化、纵深化发展的趋势。近期，美国又发布2013中国军力报告关注中国太空技术、隐形战机、航空母舰等进展。
　　
   国家安全战略从避战求和转向求战求和 备战成为解放军第一要务
　　习近平总书记在今年五四青年节同青年座谈时表示：“现在国家国力增强了，强军步伐也有条件逐步加快。”我们认为，经过30余年的发展，我国的国家安全战略到了做出改变的时候，要从“避战求和”转向“求战求和”。我们认为，面对当前的国际形势与周边环境，传统意义上的韬光养晦战略在某种程度上已经无法解决问题。以战争求和平存，以妥协求和平亡。
　　我们认为，中日之间的紧张关系，美国重返亚太以及南海争端都对解放军的变化产生了影响。备战已成为解放军实实在在的第一要务。
　　
    投资建议：军工迎来大突破大换代大装备的新时期看好军工板块持续行情
    我们认为，中国客观上需要更为强大和现代化的国防力量，这为军工发展提供最基本的支持。无论是从习近平主席的从政经验还是其近期在不同场合的发言，都让人相信新领导人对军工行业加速发展非常重视。国家安全形势的恶化、决策层的重视以及潜在的经济效益，这将在较长时间内推动军工行业的总体需求以及企业盈利。因此，应该从中长期基本面反转的角度来看待军工板块的投资机会。我们重点推荐直升机整机制造商哈飞股份、直升机重要部件制造标的光电股份和海特高新，大型运输机制造商中航飞机，教练机制造商洪都航空，航空电子系统制造商中航电子。


　　附录：
　　琉球群岛是太平洋的一系列岛屿，位于台湾与日本之间，面积达3000多平方公里。钓鱼群岛（钓鱼台列屿）不属于琉球群岛范围之内。到目前为止，琉球群岛中南部一直处于日本托管之下，但主权不属于日本，根据《波茨坦公告》第8条的补充规定：“开罗宣言之条件必将实施，而日本之主权必将限于本州，北海道，九州，四国及吾人所决定其他小岛之内。”琉球群岛1871年以前有琉球国，最初琉球国的疆域北起奄美大岛，东到喜界岛，南止波照间岛，西界与那国岛。
　　《马关条约》签订，清政府没有能力重提琉球，台湾以及附属诸岛（包括钓鱼岛列屿）、澎湖列岛、琉球就被日本夺走了。但是，1941年中国政府对日宣战，废除《马关条约》。随后《开罗宣言》、《波茨坦公告》做出了战后处置日本的规定，日本天皇接受了这些规定。依照这些规定，不仅台湾及其附属诸岛（包括钓鱼岛列屿）、澎湖列岛要回归中国，历史上悬而未决的琉球问题也到了可以再议的时候。