在利空利好交相登场的背景下，昨日沪深两市仍未作出明确的方向性选择，呈现缩量震荡态势，市场观望情绪再次升温。

　　由于上周末公布的1-2月份经济数据弱于预期，周一大盘维持缩量弱势震荡格局，沪指盘中一度跌破2300点，后受益于地产、医药、铁路基建等板块的强势，收盘得以重返2300点。消息面上，RQFII额度会进一步扩大以及港澳台居民获准参与A股等利好，也在一定程度上封杀了大盘下跌空间。

　　接受《金融投资报》记者采访的分析人士认为，量能大幅萎缩制约大盘弹升空间，与此同时基金年内首度大幅砍仓也是沪指走势疲乏的原因之一。

　　多空交织走势徘徊

　　与上周波澜起伏的走势相比，本周一大盘走势相对谨慎，无论权重板块还是题材概念股，涨跌均表现疲软。对此，英大证券研究所所长李大霄在接受记者采访时表示，“周一仍在强势调整之中，调整之后继续看好后市的表现。”

　　李大霄认为，由于本轮沪指有500点的涨幅，而且上涨时间较集中，低估值权重股估值已有所修复，因此，市场需要以时间换空间。从盘面特点来看，周一沪指明显缩量调整，这意味着市场观望情绪较为浓厚。一方面，低估值蓝筹前期经过大幅上涨，估值恢复到合理水平，短期再度大幅上涨的可能性不大;另一方面，近期小盘题材股在政策红利刺激下，也不断被资金推高，部分医药、电子支付、物联网等概念股的估值高居不下，再加上这类个股被游资炒作，普通投资者操作难度较大，也加剧了市场的观望心态。

　　值得注意的是，周一消息面上有RQFII额度进一步扩大以及港澳台居民获准参与A股的利好。对此，李大霄认为，这意味着未来A股流入的资金将源源不断。“尽管目前管理层暂缓了新股发行，但IPO重启是迟早的事。如何解决A股资金成为一大问题。“从一系列政策来看，给A股持续供血已成为政策导向，这一点有利于A股后市的表现。”

　　东兴证券首席策略分析师王凭则表示，上周末2月全国居民消费价格数据出炉，再加上之前的房地产调控，使目前的核心矛盾在于房价上行快于CPI，CPI上行快于PPI。“地产调控是重要的新变量，我们认为无论各地细则执行力度趋紧还是趋松，高于预期还是低于预期，对短期经济预期都将产生影响，这种影响不仅存在于资本市场，同时作用于实体经济预期。”王凭认为，目前投资者纠结于3-4月“弱复苏”证实还是证伪，这也是大盘近一段时间走势疲软，沪指在2300点一线反复波动的主要原因。