应该加强上市公司薪酬披露制度的透明化，这能帮助股东、投资者科学地评价高管的价值，确保薪酬制度更加公平、更具有战略意义

　　假期中的陈胜军依然很忙碌，他和他的团队正在负责国家社科基金项目“企业高管薪酬差距对企业绩效的影响及政策研究”的研究工作。接到《国际金融报》记者的采访电话，他很爽快地“贡献”出了部分阶段性研究成果。

　　“企业高管的薪酬问题一直备受社会的关注，因为它涉及到收入分配，涉及到社会的公平和正义，全球金融危机以及频出的‘天价薪酬’更是加深了社会公众对高管薪酬的关注程度。”陈胜军指出，G20和金融稳定论坛（FSF）认为：美国金融高管为了领取高薪而放任风险泛滥，是金融危机爆发的起因之一。2009年2月5日，美国颁布“限薪令”，第二天欧盟就借鉴“限薪令”对金融高管的薪酬进行规制。

　　类似的监管措施在中国也陆续启动。2009年2月，中国财政部印发了《金融类国有及国有控股企业负责人薪酬管理办法》；2009年9月，人力资源和社会保障部等部门出台了《关于进一步规范中央企业负责人薪酬管理的指导意见》；2010年2月，财政部颁发了《中央金融企业负责人薪酬审核管理办法》；此后，《商业银行稳健薪酬监管指引》由银监会发布并实施；2012年7月23日，中国保监会又发布了《保险公司薪酬管理规范指引（试行）》。

　　据陈胜军介绍，课题组以2001年-2009年A股上市公司为样本进行了深入研究，数据显示，从2001年-2009年，高管和员工薪酬差距逐年拉大，即从2001年的10倍拉大到2009年的19倍。从行业来看，薪酬差距最小的是农、林、牧、渔业；薪酬差距最大的是房地产业。从地区来看，东部地区的薪酬差距高于中部地区，中部地区高于西部地区。

　　而记者也注意到，去年6月，德勤发布的《2011－2012中国上市公司高管薪酬调研报告》显示：从各行业高管最高薪酬均值来看，排名前三的行业分别是金融保险业、房地产业、批发和零售贸易业。

　　那么，这种薪酬差距究竟对企业绩效又会产生怎样的影响？课题组研究认为，一定的薪酬差距对企业绩效具有促进作用，基于锦标赛的观点，薪酬差距的设置是为了鼓励员工为了更好的职位或者薪酬，提高企业的绩效，尤其是薪酬差距对每股收益的影响作用更突出。研究表明，企业绩效与薪酬差距之间的显著正相关，初步可以判断企业绩效与高管和员工薪酬差距正相关，这支持了锦标赛理论。另外，资产负债率、企业规模均与薪酬差距显著正相关，这说明高管和员工薪酬差距会受到企业规模、资产负债率等因素的影响。

　　“根据研究结果，课题组认为：第一，应该加强上市公司薪酬披露制度的透明化，这不仅能帮助股东、投资者科学地评价高管的价值，确保薪酬制度更加公平、更具有战略意义；同时，对企业内部和外部的人员，也能提供完整的信息，有助于企业的良性发展。第二，需要平衡高管和员工的薪酬管理，促进企业内部的薪酬公平。第三，发挥薪酬差距的行业、地区差异作用。薪酬差距存在行业差异和地区差异，说明现有的薪酬差距在行业内部以及地区内部有进一步改善的空间。不同行业、不同地区的上市公司可以充分发挥行业和地区更为科学合理的薪酬差距，充分调动高管和员工的工作积极性，满足企业可承载的薪酬差距，以更加科学合理的薪酬差距，促进行业和地区企业的发展，提升行业、地区经济业绩。”陈胜军介绍。