江怡曼

　　[ 首批公布年报且有高送转预期的公司股价已经大幅上涨，这些股票积聚的风险也相对较大。对于此类公司还是要尽量回避比较好。接下来比较看好的是之前上涨不多，且业绩不错的高送转个股 ]

　　年报大幕即将拉开之际，高送转行情自然少不了。

　　最具代表性的就是联创节能(300343.SZ)出现了连续19个交易日的上涨。但随着公司近期公布了不会高送转的公告，其股价出现了大幅下挫，而其他相关的高送转预期股如博雅生物(300294.SZ)、南大光电(300346.SZ)、太空板业(300344.SZ)等公司股价也出现了下滑。

　　“一旦爆炒以后再介入，容易被高位套住，很难解套。”金融界首席分析师赵欢在接受第一财经日报《财商》记者采访的时候表示，投资者在高送转公告披露前便对具备高送转潜力的个股予以提前布局，但不要轻易追涨已经启动的高送转潜力股。

　　四大指标筛选高送转股票

　　尽管包括联创节能在内的高送转龙头股的股价已经出现了回落，但是在不少分析人士看来，由于年报大幕即将拉开，所以高送转行情显然还在进行中。

　　“高送转题材的炒作一般分为四个阶段，第一阶段是在方案公布前炒预期，第二阶段是在方案公布后至股权登记之前抢权，第三阶段则是除权之后的填权炒作。第四阶段是炒作尾声的出货阶段。”赵欢认为。

　　他表示，高送转题材所带来的超额收益主要集中在第一阶段，因此建议投资者在高送转公告披露前便对具备高送转潜力的个股予以提前布局，但不要轻易追涨已经启动的高送转潜力股。

　　那么，投资者具体该如何筛选出具有高送转预期的公司呢?

　　“尽管大盘股也有高送转的潜力，但股本过大的个股持续飙升难度较大。所以建议投资者从下面四个方面进行选股：第一，2012年每股资本公积金大于2.5元，且每股未分配利润大于1元;第二，2012年每股经营性现金流量净额和每股收益均大于0.6元;第三，总股本小于2亿股;最后，2012年中期未实施过送转。”赵欢说。

　　Wind数据显示，按照上述指标进行筛选，并删去2012年中期进行过送转分红的公司，一共有23家公司符合这一要求。分别为力生制药(002393.SZ)、裕兴股份(300305.SZ)、中原内配(002448.SZ)、三六五网(300295.SZ)、千红制药(002550.SZ)等公司。

　　上述公司去年前三季度的每股公积金分别高达10.39元、9.57元、8.63元、7.7元、7.39元;去年按三季度的每股未分配利润分别为2.43元、3.25元、3.64元、3.24元、2.4元，可进行分红的预期相当强烈。

　　记者了解到，自大盘从去年12月4日启动以来，具有高送转预期的公司股价走势不一。截至今年1月9日，在23家公司中的博雅生物、三六五网、裕兴生物、腾新食品(002702.SZ)、朗玛信息(300288.SZ)、富安娜(002327.SZ)的区间涨幅分别高达62.39%、53.21%、50.13%、47.89%、40%、38.64%，PE(TTM)也分别水涨船高至43.66倍、33.06倍、21.6倍、31.93倍、50.56倍、24.41倍。

　　与之形成鲜明对比的是，包括双林股份(300100.SZ)、史丹利(002588.SZ)、舒泰神(300204.SZ)、片仔癀(600436.SH)、力生制药(002393.SZ)和全聚德(002186.SZ)等6家公司在此阶段的股价涨幅在20%以内。

　　关注绩优高送转股

　　“从近年来年报高送转行情的演变趋势看，在年报高送转行情的初始阶段，市场主要关注业绩预喜题材，此后，随着年报披露数量的增多，高送转将成为市场炒作的重点。”赵欢表示。

　　他认为，高送转预期股炒作明显透支提醒着投资者需警惕高送配主题泡沫的破灭。业绩地雷以及大小非减持压力亦是影响未来走势的重要因素。因此，投资者对中小盘股不应盲目追高。

　　安信证券投资顾问沈方超认为，接下来可能继续下去的高送转概念股的炒作，或将进入到中小板绩优且有高送转传统的品种。如果“高送转”的上市公司同时具有较高的成长潜力，则将成为值得投资者长线布局的品种。

　　“今年1月份整体市场环境还是不错的，首批公布年报且有高送转预期的公司股价已经大幅上涨，这些股票积聚的风险也相对较大，联创节能就是一个例子。对于此类公司还是要尽量回避比较好。接下来比较看好的是之前上涨不多，且业绩不错的高送转个股。”上海市某私募人士告诉本报记者。

　　那么，循着这一思路，可以在23家具有高送转预期的公司中筛选出前期上涨不多，且业绩不错的投资标的，如扬农化工(600486.SH)、涪陵榨菜(002507.SZ)、片仔癀(600436.SH)等公司。

　　注意爆炒的风险

　　在这一轮随着大盘上涨而出现的“高送转行情中”，联创节能是当之无愧的领头羊，连续19日的股价上涨让人过目难忘。

　　但是，在股价被大幅推高之后，联创节能发布了不会进行高送转的澄清公告。1月9日，公司表示，考虑到公司2012年度预计只有5%~10%的业绩增长，高送转方案与公司业绩成长性不相匹配。2012年度利润分配方案拟不实施资本公积转增股本，不使用未分配利润进行送股。

　　当天，联创节能的股价毫无悬念地出现了跌停并带动同样是首批发布年报的创业板个股博雅生物的下跌。

　　方正证券资深投资顾问潘益兵认为，联创节能股价的下跌给不少投资者提了醒，高送转的炒作风险非常大，如果没有高增长，那高送转没有太大意义。

　　申银万国认为，1月下旬上市公司年报逐步披露，被炒作个股将分化明显，多数非基本面因素上涨的个股将面临较大压力。

　　证券代码 证券简称 去年三季度 去年三季度 去年三季度 去年三季度 最新 最新

　　每股资本 每股未分配 每股经营活动 每股收益 总股本 收盘价

　　公积(元) 利润(元) 产生的现金 (元) (亿股) (元)

　　流量净额(元)

　　002393.SZ 力生制药 10.39 2.43 1.25 1.40 1.82 31.81

　　300305.SZ 裕兴股份 9.57 3.25 0.72 1.40 0.80 36.15

　　300295.SZ 三六五网 7.70 3.24 1.39 1.55 0.53 56.98

　　002550.SZ 千红制药 7.39 2.40 0.84 0.71 1.60 20.79

　　002695.SZ 煌上煌 7.34 1.97 0.75 0.77 1.24 24.75

　　002588.SZ 史丹利 7.11 4.71 6.74 1.46 1.69 31.00

　　002702.SZ 腾新食品 6.76 2.68 0.79 0.72 0.71 28.08

　　300298.SZ 三诺生物 6.50 1.53 0.74 1.16 0.88 66.98

　　300294.SZ 博雅生物 6.27 2.09 0.91 0.79 0.76 42.30

　　300204.SZ 舒泰神 5.88 1.93 0.61 0.94 1.33 49.35

　　002635.SZ 安洁科技 5.85 1.70 0.78 1.08 1.20 47.04

　　300304.SZ 云意电气 5.47 1.51 0.65 0.74 1.00 17.47

　　300288.SZ 朗玛信息 5.18 2.19 0.75 1.14 0.53 76.20

　　600486.SH 扬农化工 4.94 4.36 1.94 0.80 1.72 21.28

　　002605.SZ 姚记扑克 4.73 2.23 1.23 0.75 0.94 20.96

　　002661.SZ 克明面业 4.65 2.00 0.68 0.83 0.83 30.78

　　002688.SZ 金河生物 4.57 1.93 0.69 0.69 1.09 25.18

　　002327.SZ 富安娜 4.27 3.18 1.26 1.01 1.61 36.20

　　002501.SZ 利源铝业 4.22 1.99 1.05 0.88 1.87 18.83

　　002507.SZ 涪陵榨菜 3.60 1.27 0.90 0.67 1.55 24.18

　　600436.SH 片仔癀 3.24 4.60 0.86 2.00 1.40 103.18

　　300100.SZ 双林股份 3.10 2.33 1.25 0.62 1.40 11.72

　　002186.SZ 全聚德 2.65 1.89 1.61 0.96 1.42 31.48