受今年A股市场整体低迷影响，2012年券商集合理财产品规模飞速发展，业绩差强人意。Wind数据显示，截至12月25日，正在运营的券商集合理财产品共计418只，剔除今年以来新成立不可比的产品，截至最新净值披露日，256只券商集合理财产品中仅有122只产品取得正收益，不到总数的一半。

　　成绩普遍惨淡

　　2012年，对券商集合理财而言，具有“划时代”意义，监管层为券商资管层层松绑，积极推动券商创新发展。截至12月26日，记者根据Wind数据统计，今年券商集合理财产品共有204只新产品成立，第四季度产品发行更是进入“井喷期”，仅12月便有67只新产品发行。

　　然而规模的飞跃却难掩业绩的惨淡。Wind数据统计显示，截至12月25日，正在运营的418只券商集合理财产品中，剔除今年以来新成立不可比的产品，截至最新净值披露日，256只券商集合理财产品中仅有122只产品取得正收益，平均收益率为-1.08%。在成立满一年的256只产品中，共有115只取得正收益，其中111只跑赢同期大盘0.65%的涨幅。兴业玉麒麟2号以22.2%的投资回报率高居榜首；QDII产品华泰紫金龙则以17.59%的涨幅列第二位。兴业资管旗下另一只产品兴业金麒麟5号排名紧随其后，今年以来净值增长率为15.2%。

　　价值投资大趋势

　　值得注意的是，仍有16只产品今年以来取得10%以上的正收益。其中，兴业证券资管是最大的赢家。据悉，截至12月25日，在今年业绩排名前20位的产品中，兴业证券独占6席。其中兴业玉麒麟2号、金麒麟5号以24.73%和16.34%的今年以来总回报率排名第一位和第三位，它们分别属于普通股票型和股债平衡型产品。金麒麟2号、玉麒麟1号、金麒麟消费升级和金麒麟1号收益率也都超过10%。

　　在谈及兴业资管今年所取得的出色成绩时，兴业证券客户资产管理部副总经理李劲松向《国际金融报》记者指出，长期坚持价值投资的理念和强大稳固的投研团队是兴业资管在逆市中表现出色的关键原因。

　　今年第三季度到四季度初的市场大跌让不少公募基金和券商集合理财措手不及，尤其是白酒股遭遇的“黑天鹅事件”。而排名第一的玉麒麟2号的股票配置基本属于大消费概念。对此，李劲松向记者透露，考虑到白酒行业所存在的调整风险，便提前将五粮液调整出了持仓组合，可仍然持有的茅台虽然因“黑天鹅事件”而估值下跌，但研究团队在考虑了业绩成长的推动力后，仍然主张现有估值是合理的。