2000年作为“中概股”元年，其标志性事件是新浪、网易、搜狐相继登陆美国市场。但在2011年，市场风云突变，中概股股价大跌，之前争抢海外上市的企业突然出现集体回流潮。目前，在美国上市的中国概念股已有20余家退市，仅有唯品会一家公司成功赴美上市。一度大热的赴美上市急剧降温，对于现阶段迫切需要上市融资的中国企业而言，未来应何去何从？

    德勤有关专家分析称，企业在选择上市地时，除了要考虑不同资本市场的上市基本条件要求外，还要考量不同资本市场条件下的上市成本、市盈率和通常的融资规模。

    相对境内上市，境外（香港及美国）上市主要有以下四大优势：首先，上市门槛低，筹资速度快。尤其海外创业板对于中小创新型企业上市条件相当宽松。境外市场股票发行一般采取注册制，申请程序简单、周期短。此外，境外上市后再融资的灵活性强，难度低，而国内上市企业的再融资成本相对较高、难度较大；其次，市场和投资者相对成熟。第三，市场约束机制有助于企业成长。通过境外上市，企业受到更成熟的国际机构投资者和更规范的市场机制的监督，对企业自身治理结构和管理水平的提高有很大的促进作用。第四，国际声誉和海外机会。境外上市可以带来丰富的国际合作资源，吸引高质量的投资者来提高企业本身的信誉度，而国际知名度的提升和来自各方面的合作机会为很多企业提供了走向长期发展的契机。

    分析人士表示，按照以往对三地市场的认知，境内上市的优势主要在于上市财务成本低，发行市盈率高。对于迫切需要上市融资的企业而言，现阶段选择境内上市可能并非明智之举。

    再看香港和美国两个境外上市地的比较。从近期资本市场表现来看，香港市场仍旧保持了较为强劲的势头，数据显示，今年仅第二季度就有14家内地企业成功赴港上市。多位专家表示，未来国内企业赴港上市或成主流。

    德勤人士分析称，香港在资本规模和市盈率方面的确不如美国和中国内地，但作为国际公认的金融中心，业界精英云集，与中国内地往来便捷，语言文化基本相通，便于上市发行人与投资者及监管机构沟通，且已有众多中国内地企业及跨国公司在港交所上市的成功案例，势必会吸引更多优秀的内地企业赴港上市。他表示，中国企业要想成功上市，是否具备以下几方面的能力至关重要，即准确的财务报告、准确和高效的财务结账流程、适当的公司治理、可扩展的IT环境。对拟上市企业而言，选择境内抑或境外（香港及美国）上市各有千秋，但选择最适合企业的市场对未来发展意义尤为重大。