编者按：随着上市公司三季报数据披露结束，年报预告成为市场关注的焦点。如何将三季报和年报预告有机结合，深入挖掘市场中潜在的投资机会，正成为投资者研讨的热门话题。《证券日报》研究中心统计数据显示，截至昨日，沪深两市共有931家公司公布了年报预告，其中525家公司年报预喜。本版通过连续三个季度流通股东人数减少，且机构连续增仓这两个指标对年报预喜股进行梳理，对加加食品、壹桥苗业、华东电脑、众生药业等较去年年末三季度流通股东账户减少幅度居前的个股进行仔细分析，供广大投资者参考。

　　加加食品
　　股东人数较去年末下降59.23%
　　加加食品三季报披露，公司预计2012年度净利润变动幅度为0%至30%，2012年度净利润变动区间为1.58亿元至2.05亿元。年度业绩预喜的主要原因是公司积极推进“淡酱油战略”、“茶籽油战略”的实施，采取锁定原材料资源和价格、优化渠道和产品结构等措施，提升销售毛利率，确保有效控制成本费用上升幅度，实现净利润的稳健增长。目前，该股最新收盘价为22.70元，10月30日以来至今下跌1.26%。
　　值得注意的是，加加食品年度业绩报喜同时，该股股东所持筹码呈现逐季上升的趋势。《证券日报》市场研究中心统计显示，加加食品由去年四季度末的股东人数35630户下降至今年三季度末的14528户，较去年年末今年三季度股东人数下降幅度高达59.23%，成为目前筹码集中度较高且获得机构增持最多的个股。
　　高端产品拉升利润
　　公司季报显示，2012年1-9月，公司实现营业收入12.13亿元，与去年同期基本持平，实现净利润10749万元，同比增长41.35%。公司表示，三季度以来，公司继续采用“调结构”的策略，大力拓展高端酱油份额，现在看来，以“面条鲜”为代表的淡酱油明星产品十分给力，面条鲜目前作为加加食品淡酱油的主力产品，毛利率比普通酱油高出20%左右。
　　与此同时，2012年1-9月，公司管理费用较上年同期数增长32.88%(绝对额增加1168.93万元)，主要系工资、劳动保险费、修理费、研发费用增加所致；财务费用较上年同期数减少272.75%(绝对额减少2666.9万元)，主要因归还了短期借款和长期借款，利息支出减少，募集资金实行定期存款，利息收入增加。
　　公司作为国内调味品行业龙头，公司是一家集研发、生产、营销于一体的大型调味品生产企业，实施以“加加”系列酱油为主导，食醋、鸡精、味精和食用植物油等多品类协同发展、共用营销渠道的经营战略，主要产品包括酱油、食用植物油、味精、鸡精、食醋五大类及耗油、面条等180个品种规格，酱油和食用植物油收入占比超过85%。根据中国调味品协会统计，公司位居国内酱油行业第三位；收入在整个调味品行业排名第五。
　　筹码持续3个季度集中
　　统计显示，加加食品三季度末的股东人数为14528户，较二季度末下降20.86%，筹码进一步集中，而今年一季度末股东人数下降42.01%、今年第二季度末也下降11.15%。
　　业绩稳定增长的加加食品获得机构投资者的青睐。数据显示，今年三季度末机构持股高达41.90%，较二季度末的26.80%上升15.11个百分点。其中，三季度末的前十大流通股东中，本期9家基金合计持仓1998万股，华夏优势基金新进持仓394万股；景顺长城系2家基金新进合计持仓532万股；另外，博时精选基金持仓150万股(较上期减持439万股)。
　　东兴证券认为，加加食品的新产品密集投放期来临，继续强烈推荐，预计2012-2014年净利润增速为32%、35%和54%，每股收益（全面摊薄）为1.08元、1.46元和2.25元，对应市盈率约20倍、15倍和10倍，考虑到调味品平均估值近30倍和当前市场整体估值水平局限，公司是酱油第一股，给予公司2012年30倍市盈率。