舒时
　
　　受飓风影响，美股本周休市两天。但大市并未受到休市所累，在近期公布的良好宏观经济数据支持之下，美股本周三复市后出现强劲上扬。
　　美国披露，上周新申领失业救济金人数较前周减少了9000人至36.3万人，创下近3周新低，同时也低于经济学家们的预测值，意味美国就业市场正继续改善。这也加强了市场对于即将出炉的就业数字的憧憬。此外，美国10月份的消费信心指数升至逾4年的新高，按月劲升3.8点至72.2点，同样令投资者感到鼓舞。
　　理想的宏观数据还包括美国供应管理协会的10月份制造业指数，最新数据报51.7点，按月升0.2点，胜过市场预期；而美国商务部披露9月份建筑开支数据显示按月增长0.6%，主要由私人建筑开支增长带动，显示美国建筑业呈现复苏迹象。
　　或许是上述理想的数据冲淡了投资者对于上周的美国公司第三季度业绩的担忧。美国三大股指在本周复市后均出现较大升幅。从全周来看，道琼斯工业平均指数本周上扬了155.28点至13232.62点，升幅1.19%；纳斯达克综合指数则上升38.36点至3020.06点，升幅为1.29%；标准普尔500指数则上升18.84点至1427.59点，升1.34%。
　　有香港的策略师认为，全球经济正处于差异化发展之中，而美中两国已经出现较为明显的经济复苏势头，但该势头能否维持，还需要看欧元区、日本以及其他新兴经济体的发展前景。
　　从第三季度的表现来看，美国GDP第三季环比增长了2%，连续13个季度上升；而中国虽然第三季度经济同比下跌，但是环比出现增长，而且刚刚披露的10月份PMI数据明显转暖，令投资者相信中国有望在第四季度见底，这也强化了投资者对于中国风险资产的信心。
　　而从欧洲方面来看，虽然英国第三季经济环比增长1%，但欧元区弱势依旧，特别是火车头德国出现失业率上扬的局面，令人担忧欧洲有可能衰退加剧。
　　有分析员指出，上述形势的差异化发展令全球资金出现两股潮流，一部分资金从欧洲流向美国市场，另一部分则从全球其他市场流向中国（以香港为主）。明显的证据是欧元兑美元近期出现了持续下行的趋势；而另一方面，港币兑美元则一直冲击金管局的强方保障水平。金管局在近期已经连续多日入市干预，令香港的银行体系总结余增至1741亿港元。在资金主导下，恒指近日创出年内高位21847点。
　　上述趋势有可能令美股的表现弱于香港，但也有香港的基金经理担心，如果有其他因素诱发热钱退出包括香港在内的新兴经济体，或会令全球股市动荡加剧。
　　（作者为本报香港特约评论员）