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国泰君安:年底至明年上半年或迎阶段性行情

   量化方面,模型显示市场短期将继续延续目前下跌态势,中期或将在2012年底到2013年上半年迎来阶段行情。基于大类资产配置、行业配置、择时与选股体系的量化策略将在国内获得更广泛应用,成为提供超额收益与绝对收益的重要策略。而在目前不景气的市场环境下,随着国内CTA业务的推进,CTA策略将作为国内绝对收益的新思路,未来在国内的发展空间广阔,CTA基金未来几年将迅速发展。

 衍生品方面,基于股指期货的市场中性等对冲策略进一步发展,随着参与机构类型和数量的不断扩充,股指期货市场深度广度将进一步提升。2012年转融通业务开通是融资融券发展历史上的里程碑,转融通业务的发展必将有力推进融资融券市场快速发展,对A股市场的投资理念、投资策略产生根本性变革,配对交易等对冲策略将获得更广泛应用。此外,国债期货及股指期权等新品种也将加快推出步伐,进一步带来A股市场投资理念与策略的变革。基金市场规模在沉寂了几年后,将伴随着创新浪潮迎来新的腾飞。场内交易产品将有重大发展。ETF将成为投资者重要的配置工具,其交易便利性、标的覆盖广度和低成本运作,将受到投资者广泛青睐,而支付结算功能效率的提升,也将是基金公司规模的另一增长点。

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