今年前三季度，A股走势一波三折，不仅振幅剧烈且风格转换频繁、个股分化显著，尽管市场环境异常复杂，仍有不少基金取得了不错的业绩，如国联安基金前三季度的整体业绩就实现了“熊市突围”。其中，由国联安基金副总、投资总监魏东以及施卫平共同管理的国联安精选前三季度净值增长率达12.22%，跻身同类基金业绩排名前十。施卫平表示，近两年国联安投研团队在重建过程中实力逐步增强，团队磨合日臻佳境。

　　随着四季度行情的展开，宏观经济环境也出现了一些积极的信号，如PMI的企稳回升、社会融资总量温和上升、投资结构逐渐优化、外围全球流动性宽松等，显示出市场热度仍在，但周期类走势需要明朗的政治形势和企稳的经济支撑，国庆前后，随着十八大召开时间的敲定，A股市场也出现了一波明显的反弹，显示出市场情绪有所改善。

　　对于第四季度的宏观经济走势，施卫平指出，期待“V型”反转不可能，但改善会有，“9月份的宏观经济数据表明至少经济增速下跌的趋势变缓了。因此，在趋势没有那么坏时，就会有一些机会，至少波段可能有些机会，目前需要做的是紧跟经济数据。”

　　“二、三季度我们在比较有把握的情况下，坚定地不配周期股。不过，从目前到年底会有谨慎偏乐观的看法，一方面经济结构面临调整，其次市场存在强烈反弹预期，三是负面政策相对真空，比如对房地产打压等，而政策利好则在持续释放，包括海外路演等，四是经济数据也表明恶化减缓，所以未来一个季度的投资环境会有改善。”施卫平表示，“基于这种判断，我们会增加一些仓位，并增加一些对周期股的配置，然后逐步跟踪市场信号和政策信号。”

　　具体来看，施卫平认为可适当增加贝塔品种，尝试左侧交易，前期持有较多的医药、消费、电子还会继续持有。“投资是个不断纠偏的过程。所谓的投资判断，在市场面前都是市场说了算，在市场没有证实之前，一切的投资决策都不能固化，需要经过预期、行动、验证、纠偏、再行动５个环节。”