受美企业绩不佳和欧盟峰会未取得大的进展等因素影响，上周五，环球股市、大宗商品市场大跌，本周有色、煤炭、石化等资源股或将受压，深沪股市反弹之路的不确定性增加。

    “股灾纪念日”道指大挫

    上周五刚好是1987年股灾纪念日。在25年前的当天，道指爆发了历史上最大的一次崩盘事件，一天内跌幅达22.6%，创下自1941年以来单日跌幅最高纪录，并引发全球股市崩溃。《纽约时报》称，这一天为“华尔街历史上最坏的日子”。

    总结当时股灾的原因，经济不景气自然难辞其咎。但低成本直接融资催生泡沫，以及程序化交易大量应用，被认为是主要原因。令人担忧的是，目前美国股市也正处于类似境况。今年以来，不断有专家在提出“距离1987股灾还有多远”的疑问。如果相同的情况出现，美道指将可能在一天内跌去3000点。

    上周五，道指报收于13343.51点，跌幅为1.52%，创四个月来最大跌幅。美股大跌并非因为纪念日。当天几个龙头股三季报业绩不佳，令市场对经济前景感到不乐观。谷歌第三季净利润较去年同期下滑20%，微软下滑22%。

    上周五结束的欧盟17国峰会并未取得大的进展，对于市场关注的希腊继续留在欧元区和西班牙提出求援等均未有明确答案。英国首相大卫卡梅伦还表示，“如果预定在下个月进行的欧盟范围预算问题谈判中提出的方案被认为是无法接受，并且违背了英国的国家利益，英国已经准备好否决任何欧盟层面的预算协议。”

    经济复苏缓慢拖累资源股

    在美国推出第三轮量化宽松政策之后，资源股一度被追捧，投资者期望“煤飞色舞”重现。

    近期国际市场商品价格却持续受困于经济复苏缓慢。纽约原油期货上周五大挫2.05美元，报收于每桶90.05美元。纽约黄金期货价格下跌20.7美元，报收于每盎司1724美元。伦敦期铜也在一个月来首次跌破8000美元，当天跌幅2.59%。

    上周第三季度经济数据公布之后，众多分析认为“经济触底”，也引发了上周四股市大幅反弹。在经济见底的预期下，钢材、煤炭、水泥等价格有所回升，也刺激了相关股票的走强。一些专家认为，国内经济回升仍需要全球经济的复苏。以煤炭价格为例，国内外出现背驰走势，截至15日，澳大利亚纽卡斯尔动力煤现货下跌3.7%至82.5美元，近2个月以来累计下跌11%，而同期国内上涨2%，价差逐渐拉大。

    中银国际唐倩认为，近期钢材价格连续4周上涨，累计涨幅10%，使得部分地区焦煤价格随之上涨。未来上涨的高度取决于基建、房地产等行业和宏观经济的复苏力度。“要警惕煤炭公司三季度业绩低于预期的风险，以及未来进口可能增加对煤价的影响，需求的实际改善程度以及明年产能过剩的问题。”

    关注成交量能否放大

    上周，沪综指上涨1.11%，报收于2128.3点，已连续三周收阳。由于沪指站上60日线，技术派大为振奋。西南证券张刚表示，5日、10日均线均已上穿60日均线，短期走势向好。未来将挑战 2200点整数关口附近的半年线压力。

    不过，两市成交额上周五再度缩减到1000亿左右，增量资金仍未入场。申银万国钱启敏认为，虽然上周股指上涨，但主力资金累计流出43亿元。从9月7日大盘拉出长阳线至今，主力资金累计流出超过500亿元。目前沪深两市日成交只有1000亿元左右，如不能补量及放量，反弹失败可能性较大。民生证券也认为，两市成交额应维持在1000亿元以上。只有量能放大，反弹行情才能走得更远。

    从板块上看，上周权重板块银行、地产等轮流护盘。主流机构认为，如果资源板块受国际市场影响出现回调，是否有权重板块挺身而出，对大盘走势也至关重要。

    今年以来，2132点“钻石底”被投资者所熟知，但大盘自从跌破这个点位后，2132却屡屡成为难以逾越的顶部。申万认为，10 月份的10 个交易日以来，上证指数曾数次酝酿反弹，分别在2127、2137 点附近遇阻。2132 点是2012 年1 月6日的低点,破位后便构成阶段性阻力位。这样的颈线位如果屡攻无果，对多方将不利。

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    深市平均市盈率升至21.74倍

    深圳特区报讯 来自沪深证券交易所的最新数据显示，截至19日上周最后一个交易日，沪深股市流通市值新报169640亿元，较10月12日增加1.34％。

    同期，沪深股市总市值报219415亿元，一周增加1.26％。两市股票平均价格为6.91元，一周上涨1.19％。

截至19日，沪市流通市值报123729亿元，一周增加1.29％；深市流通市值报45911亿元，一周增加1.47％。同期，沪市总市值报148329亿元，一周增加1.13％；深市总市值报71086亿元，一周增加1.54％。

    目前，沪市拥有上市公司954家，总股本24553亿股，流通股本19139亿股，平均市盈率11.49倍；深市拥有上市公司1539家，上市证券2159只，平均市盈率21.74倍。