有色金属
　　流动性推动行情延续
　　国内长假期间金属市场表现为高位震荡，其中LME 期锡表现抢眼。但由于缺乏全球最大金属消费国中国的参与，市场交易清淡。
　　东方证券预计未来一段时间对有色金属形成推力的仍是流动性，能够取得相对收益的是贵金属板块和部分小金属品种。另外，十月进入三季报披露期，由于2011年7月开始的金属价格下滑拉低了比较的基准，判断三季度有色金属业绩同比下滑速度将放缓，市场悲观情绪或有改善。整体来看，预计本次流动性推动的有色行情仍可持续，未来一个季度对有色金属板块维持乐观态度，看好的品种是低估值的贵金属板块，以及未来基本面面临改善的小金属类公司，推荐的公司为山东黄金、中金黄金、盛达矿业、云南锗业、东方锆业。
　　
　　房地产
　　配置价值犹存
　　申银万国指出，9月主要城市销售面积有所回落，主要由于前两月持续旺销导致今年季节性因素不突出和观望情绪再起，预计10月销售在9月基础上持平或者略降。
　　地产板块仍以配置价值为主，销售和业绩确定性是选择标的的核心。目前的信贷环境和政策环境难有大的变化，销售难有大的表现，正向的催化剂偏弱，取得大幅超额收益较难。但整体看，前期地产板块调整隐含的负面预期仍较为充分，板块的配置价值仍存，维持标配或略超配的投资建议。从投资标的选择上，个股分化还将继续，公司销售为王的特征将更为明显，标的选择为保利地产、招商地产、万科A、华夏幸福、荣盛发展、首开股份、荣盛发展、苏宁环球等销售好、今年业绩确定的公司。
　　
　　商业贸易
　　子行业发展迅速
　　东方证券看好商业贸易行业中的超市发展，超市作为最重要的现代零售业态之一，从1990年代在国内出现以来，无论是在业态、网络布局、门店数还是份额上，都已经有了长足的发展，成为中低端消费的主流业态之一。
　　通过对国内外超市行业的运营环境、以及国外优秀企业的对标分析，“品类(业态)专业化、体验差异化、运营精细化”是超市企业未来发展的重要策略和发展方向。看好在这三个方向上积极做出经营尝试的超市企业，这其中已经在商品品类的差异化和供应链优化上迈出步伐的步步高和永辉超市是看好的标的。
　　
　　钢铁行业
　　风险已极大释放
　　长江证券表示，钢铁行业复苏还靠终端需求支撑，在持续低迷了两个季度以后，9月行业基本面终于出现了见底回升的迹象。钢价上涨，库存下降。究其原因，主要是受到政策层面暖风的影响，加之国际环境的配合，最重要的原因则是一直低迷的行业表现(无论是基本面还是股价)极大地释放了风险。这些因素交织在一起，放大了利好的影响。于是股价上涨早于期货上涨，期货上涨早于现货上涨。
　　投资方面继续延续前期的看法，在终端需求尚未明显好转的情况下，行业模拟组合的配置仍建议以稳健为主。由于行业估值并不高且各公司股价都已经处于几乎接近历史低位的水平上，需要适当兼顾对行业可能存在的反弹。因此，估值低、业绩好且具备一定题材概念与弹性的标的无疑仍是首选，相信市场终会回归至最根本的驱动因素上来，拥有业绩保障与低估值且具备回购概念的宝钢股份，具备弹性且绝对股价并不高的新兴铸管与八一钢铁应该值得关注。（吴珊 整理）