医药生物
　　重点布局三大板块
　　2012年1-7月医药制造行业实现主营业务收入累计共计9094.81亿元，累计同比增长19.08%，增速依然较低，比去年同期增速放缓近11个百分点；利润总额为891.28亿元，累计同比增长17.76%，数据显示，虽然利润增速仍低于去年，但目前正逐渐从底部小幅反弹；销售利润率达到9.8%，比较平稳；毛利率为29.32%，高出去年同期约0.5个百分点。
　　航天证券认为，重点配置中药、化学制剂和医药商业三大板块。今年上半年中药饮片、中成药、兽用药、卫生材料及医药用品利润增速虽然在放缓，但仍在20%以上。化学原药收入及利润增速出现好转迹象，制剂利润高出去年。从季报业绩情况来看，中药营业利润增长高出医药行业，毛利率二季度略有提升，随着中药材价格走跌，预计未来毛利率仍有提升空间。医药商业收入增速较高，营业利润二季度已有所改善，涉及公司业绩及市场表现强于其他板块。化学制剂毛利率在二季度出现好转，年初至今利润总额增长率底部反弹显著。重点关注：今年业绩增长基本确定的华润三九、红日药业、华润双鹤、海思科、国药一致、瑞康医药；四季度业绩出现拐点或有进一步提升的可能的上海凯宝、东阿阿胶；业绩有保证，而目前估值相对不高的中新药业、信立泰。
　　零售行业
　　关注主题性投资机会
　　随着外资零售收缩、线上价格战规范、国内上市零售公司曾面临的激烈竞争环境或将有所缓和；估值方面，经过一年多的下跌后，估值很低。近期产业资本多次出现的增持、收购也反映了产业资本对零售企业的资产重置价值的认可。受食品涨价推动，CPI自低点反弹，未来通胀压力仍然存在，但上涨的空间不会太大。扣除价格因素，消费的实际增速正在企稳，三季度有望逐步走出低谷（7、8月零售业绩有企稳的迹象），四季度消费增速将会改善。全年增速应为前低后高。
　　太平洋证券认为，维持行业“中性”评级，建议投资者关注零售行业四季度的主题性投资机会，具体公司选择上，遵循以下投资思路：1.关注战略领先，向新兴业态扩张，店龄结构合理，扩张与利润增长兼顾的行业领先者。2.看好在渠道变革中能平稳过渡，受网购冲击较小，中西部地区龙头零售商。3.关注低估值、受产业资本认可、增持，释放业绩动力充足，有望迎来拐点的公司。推荐组合包括友好集团、王府井、重庆百货等。
　　纺织服装
　　终端零售增速回暖
　　8月份干扰因素较少及换季促销拉动服装类终端零售增速回暖。8月服装类中观和微观数据趋势一致，其中，百家零售企业服装类零售额同比增长16.7%，较上月回升5.2个百分点（零售量同比增长5.0%，较上月回升2.5个百分点）；但首饰类中观和微观层面数据趋势不一致，反映了中小城市或中小商场零售数据好于重点商场；服饰出口略有回升，但纺织品出口依然较差；8月以来贵金属、主要纺织原料和纺织品价格环比持续回升。
　　招商证券认为，受两大男装公司明年春夏订货会略低于预期的影响，行业近期延续了调整的走势。行业近期缺乏催化剂，预计市场还需对明年订货会增速放缓进行消化。但近期行业估值已有较多调整，待对明年增速放缓进行合理消化后，可精选预计到年底可获得一定收益的个股。短期相对重点推荐朗姿、富安娜、卡奴、探路者，此外，老凤祥近期伴随金价走势可阶段性选择，奥康近期的销售数据仍不错，今年估值性价比较合适。七匹狼可待订货会情况合理消化后关注。(邹雪 整理）