周四A股显著收低，指数仍维持低位，打击了投资者对经济前景信心。两市仅船舶制造、航空、林业等少数行业逆市走强，有色、煤炭、电子、保险股等跌幅居前。近日A股大盘连续调整，“吃粥喝汤”行情暂告一个段落。其实，股民们只是利用了一个时间空档期快速参与一把而已，这就要求我们时刻防范突发状况，调整操作思路。目前来看，A股市场表现和海外市场的确有很大差异，主要原因还是中国经济所处的周期和世界其他主要经济体的周期不一样。

　　目前，大家对于A股的忧虑，源于中国经济增速显著回落，而从更长远来看，大家更担心原来拉动经济的引擎———出口贸易和房地产都在迅速下滑。此外，我国的PPI下降非常快，所以企业盈利表现是比较弱的。另一方面通胀回升可能性增大，所以也制约了货币政策进一步放松的空间。此外，短期经济下滑与长期经济结构调整，两者之间从政策调整上是相互有矛盾的，这种矛盾也导致了股市比较低迷。

　　9月初以来，A股反弹明显带有超跌反弹的迹象，上涨主要是前期跌幅或者说今年以来累积跌幅比较大的周期股，如水泥、建材、机械等。当时发改委公布对很多项目的批复，也让大家对一些公司的经营前景有所看好。不过反弹之后再理性地分析，这些项目批出来后，需要很多银行信贷资金配套，比如此前一些央企项目批复之后，到现在也没有实施，这跟企业本身看到经济形势变化有关，另外跟资金配套也有关系。所以对上述项目对经济的拉动，或者对周期性行业刺激的力度，大家抱有怀疑。

　　大盘连续调整后，技术性反弹仍将呈现，不过在年内剩下的时间里，应该意识到整个市场尚不具备太大的机会，因为整个经济向下的趋势没有得到逆转。对此投资者对投资收益率不要期望太高；从标的、行业来看，消费品行业会更好一些，尤其是在8月份至今，已经有一定调整幅度的消费品企业，会更适合投资者做选择。如果把眼光放长远一点，符合长期经济结构调整方向的行业之中，都有一些抵御住震荡的细分行业。