■本报记者 姜业庆

　　９月１０日，沪市收于２１３４．８９点，较前一交易日上涨了７．１３点。其中资源类股票依然延续了上周五的强劲走势。个股方面，山东黄金涨３８．３３点，涨幅为２．０２％；恒邦股份涨１７．４７点，涨幅为３．０１％；中金黄金涨１５．５７点，涨幅为０．９１％；辰州矿业涨２０．６０点，上涨３．４７％。

　　资源类股领涨

　　１０日，从上午实盘观察的情况看，水泥建材、有色稀缺、铁路机械、互联网宽带、煤炭能源等板块涨幅居前，总体看市场热点中资源类板块涨幅居前。期货市场方面则是焦炭强势上涨领涨期市。

　　其实，这种情况在上周五就已经在市场上得到体现。截至９月７日收盘，随着市场反转，煤炭有色板块涨幅居前，中证Ａ股资源指数涨幅６．１６％，大幅领先市场宽基指数。基金分析机构表示，无论是短期还是中长期，资源板块的投资机会都值得关注，而像中证Ａ股资源这样的高弹性指数工具，或可作为分享资源产业未来高收益机会的投资工具。

　　另外，从股指目前的估值来看，Ａ股已经处于历史底部区域，沪深３００的市盈率接近十倍，估值水平甚至低于上证指数２００５年在９９８点、２００８年在１６６４点时的估值水平，是长线布局指数投资非常好的时机。投资机构人士指出，由于指数基金具有“高仓位”、“全复制”等特点，在市场反转阶段，可以牢牢跟踪股票市场表现，同期收益往往高于股票型基金。同时，资源股也扮演着“反弹先锋”的角色，在“熊转牛”及牛市阶段尤为出色，体现较好的涨跌弹性。

　　国信证券分析表明，中证Ａ股资源指数贝塔值为１．２５，居所有资源指数之首，表明该指数高度的市场敏感性将在市场反弹中为投资者获取更多收益。

　　海通证券基金研究中心通过数据对比分析指出，中证Ａ股资源指数长期收益表现优异，指数涨跌弹性非常好。在市场整体上涨的年份，Ａ股资源指数能获得大幅超越其他指数的收益，如在２００７年Ａ股资源指数收益为２６１．９６％，超越沪深３００达１００个点，收益优势突出；在市场整体下跌的年份里，如２００８年和２０１１年，Ａ股资源指数虽然落后于其他市场代表性指数，但劣势不明显，如２００８年落后于沪深３００仅３个百分点左右，整体表现出“大赢小输”的特点。

　　可布局高弹性的资源

　　而在中国，有代表性的、具有一定规模的资源型企业基本都是上市公司，包括煤炭、有色、石油等。在当下全球经济处于底部、资源产品价格俱已腰斩的时候，选择资源储备多、整合扩张能力强、经营管理优异的上市公司作为投资备选，以分享全球经济复苏后盈利水平的高弹性，不失为一个好的选择。

　　从国际经济环境看，作为一个成熟的市场经济体，美国经济现已进入复苏阶段。国内方面，中国经济虽然面临结构转型、经济长期增速重心下移，但２０１２年ＧＤＰ增速保持在７％以上的水平是没有问题的，何况今年适逢政府换届，未来经济从政策红利中获取超预期的增长也是可期的。因此虽然目前欧洲因欧债问题仍在反复，但在美中两国经济触底企稳的前提下，全球经济走出低谷重回上升通道只是时间问题。

　　资源产品价格不仅与全球经济走势高度相关，而且相比其他类型产品，其产品价格弹性也是最大的。鹏华中证Ａ股资源拟任基金经理杨靖告诉记者，该产品跟踪的指数——中证Ａ股资源产业指数成分股源自沪、深两市规模最大、专注资源领域的５０家上市公司，覆盖能源行业、原材料行业中的多种金属与采矿、贵重金属与矿石、黄金、铝等子行业，其中多为细分领域龙头企业，产业链发展成熟、资源储备价值高，具备较好的长期投资价值。

　　在当下全球经济处于底部、资源产品价格俱已腰斩的时候，选择资源储备多、整合扩张能力强、经营管理优异的上市公司作为投资备选，可以分享全球经济复苏后盈利水平的高弹性。