昨日两市股指总体呈现强势震荡的格局,开盘后股指出现小幅走高，但受银行股全天走弱影响，股指盘中反复整理。

  截至收盘，沪指收报2134.89点，涨0.34%；深成指8769.54点，涨0.69%。两市合计成交1825亿元，成交量较上周五出现小幅萎缩，但仍保持较高的水平。

  从盘面看，两市超过六成个股上涨，非ST个股36只涨停，无跌停股票。多数行业震荡上扬，水泥建材、机械、有色金属、航天航空以及玻璃陶瓷等行业涨幅居前。港口水运、电力、交运物流、保险以及银行等行业跌幅居前。

  货币政策难以大调

  消息面上，8月经济数据陆续出台。8月份CPI出现反弹，同比上涨2.0%；PPI同比下降3.5%，创34个月新低；8月出口同比增长2.7%；进口同比下降2.6%，内外需不振致中国出口疲弱进口转负。业内人士认为，这些数据表明中国经济仍在下滑，CPI反弹也使得货币政策难以得到有效放松。

  深圳智多盈认为，从影响的因素看，CPI反弹主要是食品供给端出的问题，而非完全需求膨胀影响，如天气等影响粮食供给端。而PPI同比创下了近年来新低，但是环比上PPI降幅有所收窄，本月环比下降0.5，而上月环比下降0.8%。因此。综合看，物价反弹不必备持续性，属于短期反弹行为，但这是也会制约刺激政策出台。所以，市场只能寄希望相关财政和货币政策微调，大调可能性不大。

  东吴证券认为，与之前市场预期相比，CPI反弹力度略低于市场预期，而PPI下降幅度则超出预期。这表明前阶段国际粮价高位运行给国内带来的输入型通胀影响短期有限，但是实体经济压力较大，企业仍处于痛苦的去库存化进程中。由于翘尾因素的下拉作用开始趋弱，未来通胀预计会延续在2%~2.5%区间小幅震荡的格局。此外，8月份规模以上工业企业增加值同比增8.9%，增速有所放缓。轻工业增加值增速回落幅度较大，重工业增加值增速出现反弹。这说明短期在经济增速下滑趋势不变的前提下，结构转型仍在延续，经济底的探明仍需时日。

  外围方面，美联储主席伯南克上月末在美联储全球央行年会发表讲话时保留了推出QE3的选项，重申央行会在必要时采取进一步措施提振经济。在欧洲央行上周宣布将买进欧元区困境国家的债券之后，市场普遍预期美联储将会在当地时间13日结束议息会议后采取进一步行动刺激经济增长，将对短期市场产生积极影响。

  反弹或仍将延续

  经历上周五暴涨之后，市场强势特征明显，后市是否仍将延续反弹？

  申银万国分析师认为，后市有望继续反弹，震荡走强。目前市场激情已经被点燃，从上周初的暗流涌动、小盘先行到周五的全面开花。由于此前多头能量压抑已久，一旦出现转换，能量的释放极具冲击效果。不过，从短线看，由于行情启动节奏很快，力度极大，因此短线有获利回吐、震荡洗筹的要求。预计维稳行情将以“进二退一”的格局展开。

  宁波海顺分析师认为，上周五市场用暴涨发出稳定信号，致使股指摆脱近期的下降趋势，投资者信心大幅回升，2100点附近有望成为市场的中期底部。由于周末公布的经济数据依旧表现疲弱，因此在基本面没有明显改善的前提下，市场近期将以横盘宽幅整理为主，预计短期股指波动区域在2080点~2170点之间，如政策利好不断出台，不排除股指将迎来年内最佳上扬行情。

  联讯证券认为，经济数据不理想，国内“维稳”政策将主导短期大盘走势；国外方面，投资者对美国的货币政策充满期待。A股面临较好的内外环境，股指仍将以震荡上行为主，短期2150点附近对股指有一定压力。股指上行的高度取决于政策面的继续跟进以及宏观经济的趋稳，可关注机械、零售、地产等板块的反弹机会。 

  深圳智多盈预计，沪指反弹第一目标可以看到2400点左右；第二目标在2800点附近。结合实际宏观经济面，2400点为保守反弹目标位，而2800点目标需要观察届时政策情况而定。